Von der Put-Call-Parität wissen wir, wie man Put-Optionen bekommt, wenn sie nicht gehandelt werden, dh
value of put = value of call + PV of exercise price - share price
Nach dieser Formel wären unsere Maßnahmen:
Soweit ich weiß, selling stock short
bedeutet das, Aktien von einem Broker zu leihen, sie zu verkaufen und den geliehenen Preis mit einigen Zinsen an den Broker zurückzugeben.
Wenn meine Argumentation zum dritten Punkt richtig ist, warum verwenden wir dann beim Ersetzen von Puts durch Calls dieses Schema? Wenn nein, könnten Sie dann den dritten Punkt erläutern?
Aktienleerverkauf bedeutet, Aktien von einem Kreditgeber zu leihen, der die Aktien besitzt (Makler ist Vermittler), sie zu verkaufen und die Aktien zu einem späteren Zeitpunkt an den Eigentümer zurückzugeben. Die Aktie hat einen Leihsatz, der von einem Bruchteil eines Prozents bis zu mehreren hundert Prozent oder mehr variieren kann (heute hat TLRY bei meinem Broker einen Leihsatz von 790 %). Diese Leihgebühr wird täglich erhoben, kann aber auch monatlich anfallen und abgezogen werden.
Ich bin mir nicht sicher, was Sie nach dem Schema in Punkt 3 fragen. Haben Sie etwas Geduld...
Es gibt 6 grundlegende synthetische Positionen in Bezug auf Kombinationen von Put-Optionen, Call-Optionen und deren zugrunde liegenden Aktien gemäß dem synthetischen Dreieck:
Synthetische Long-Aktie = Long-Call + Short-Put
Synthetische Short-Aktie = Short-Call + Long-Put
Synthetischer Long-Call = Long-Aktie + Long-Put
Synthetischer Short-Call = Short-Aktie + Short-Put
Synthetischer Short-Put = Long-Aktie + Short-Call
Synthetischer Long-Put = Short-Aktie + Long-Call
Dies sind alles Variationen von S + P - C = 0, was der Kern der Put/Call-Parität ist (Details sind hier nicht wichtig). Beachten Sie, dass Nr. 6 Ihr Beispiel für den Kauf von Calls und Short-Aktien ist und dem Kauf eines Puts entspricht.
Die nächste Stufe der Synthese umfasst komplexere Strategien. Zum Beispiel entspricht ein langer Aktienkragen (Aktie + Put - Call) einem vertikalen Spread (verschiedene Strikes).
Warum diese Schemata verwenden?
Warum mehr Beine machen, wenn man weniger machen kann? Zum Beispiel ist ein Buy/Write ein Short-Put. Es hat das Potenzial, bei B/A-Spreads und Provisionen zu sparen.
Manchmal gibt es Preisineffizienzen und man kann die Differenz durch Konvertierungen und Stornierungen ausgleichen
Wenn die Aktie nicht zum Ausleihen verfügbar ist, kann man die Aktie über den synthetischen Short (#2) leerverkaufen. Es ist eine nette Art, auszuführen, wenn sie nein sagen :->)
Um den Put zu replizieren, benötigen Sie Möglichkeiten, die drei Komponenten zu replizieren:
+ value of call
+ PV of exercise price
- share price
Sie haben bereits gezeigt, wie man die ersten beiden nachbildet – eine Möglichkeit, ein inverses Engagement im Aktienkurs nachzubilden, besteht darin, die Aktie leer zu verkaufen. Wenn Sie eine Aktie leerverkaufen, sinkt Ihr Wert, wenn der Kurs der Aktie steigt (da Sie die Aktie zu einem höheren Preis zurückkaufen müssen, wenn Sie Ihre Short-Position schließen).
Theoretisch gibt es andere Instrumente, die verwendet werden könnten , um diese Komponente zu simulieren (z. B. Short-CFDs), aber der Leerverkauf ist auf dem aktuellen Markt der einfachste Weg.
- value of call
. Können wir mit dem gleichen Schema auch "Call short verkaufen"?
cellka