Leverage ist nach meinem Verständnis das Risiko, das wir für unsere Investition eingehen. Das heißt, stark gehebelte Instrumente haben ein hohes Risiko und eine hohe potenzielle Rendite. Aber wie können wir die Hebelwirkung von Futures berechnen?
Instrument Price Lot Size Margin
A 5.2 1000 1000
B 5.5 800 2000
C 10.3 250 1000
D 5.6 800 1010
E 100 10 500
Wie berechnet man die Hebelwirkung von Futures?
EDITED @dg99 hat meine Zweifel bereits ausgeräumt, aber für mehr Klarheit werde ich dieser Frage weitere Informationen hinzufügen.
Ich betrachte mich als risikoscheue Person und möchte aufgrund des hohen Risikos stark gehebelte Instrumente vermeiden. Nehmen wir an, ich habe einen Kontostand von 1000 und möchte ihn in ein Instrument investieren; Gemäß der Tabelle müssen wir drei Instrumente investieren (A, C und E). Um Risiken zu vermeiden, möchte ich stark gehebelte Instrumente vermeiden, also möchte ich in AC und EI herausfinden, welches die höchste und niedrigste Hebelwirkung hat.
Die Hebelwirkung (im finanziellen Sinne) ist nicht unbedingt ein Maß für das Risiko. Es ist eine mathematische Definition: der Wert Ihrer Marktposition dividiert durch den Kapitalbetrag, den Sie zum Kauf dieser Position beigetragen haben. Die Definition ist dieselbe, egal ob Sie Futures oder andere Arten von Finanzinstrumenten handeln, aber es ist weitaus üblicher, dass Händler Hebelwirkung auf Derivate (Futures, Optionen usw.) als auf reale Vermögenswerte (Aktien, Anleihen usw.) anwenden .).
Angenommen, in Ihrem Beispiel marginist der Geldbetrag, den Sie geliehen haben, und priceder Betrag, den Sie pro Lot bezahlt haben, dann beträgt der Wert Ihrer Position in Instrument A 5200, und Sie haben 1000 geliehen, um es zu kaufen. Das bedeutet, dass Ihre Hauptinvestition 4200 betrug, Ihre Hebelwirkung also 5200/4200 = 1,238 beträgt.
Wie ist diese Nummer nützlich? Stellen Sie sich vor, der Preis von Instrument A steigt um 10 % auf 5,72. Sie verkaufen Ihre Position für 5720. Nachdem Sie 1000 (plus Zinsen) an Ihren Kreditgeber zurückgezahlt haben, haben Sie 4720. Wie hoch war Ihr prozentualer Gewinn bei diesem Trade?
4720 / 4200 - 1 = .1238 = 12.38% (minus interest)
Sie haben einen Gewinn von 12,38 % realisiert, als der Preis von Instrument A (oder entsprechend der Wert Ihrer Position in Instrument A) nur um 10 % gestiegen ist. Ihre Hebelwirkung (1,238) sagt Ihnen, wie viel zusätzliche Veränderung Sie im Wert Ihres Gewinns bei einer bestimmten Wertbewegung Ihrer Position sehen werden .
Wenn Sie keinen Kreditgeber gehabt hätten, der Ihnen 1000 geliehen hätte, hätte Ihr Kapital von 4200 nur ~808 Grundstücke gekauft, die Sie für 4620 verkauft hätten. Dann wäre Ihr prozentualer Gewinn gewesen:
4620 / 4200 - 1 = .10 = 10%
Ohne Leverage entspricht Ihr prozentualer Gewinngewinn genau dem prozentualen Wertzuwachs Ihrer Position (abzüglich Transaktionsgebühren).
Aber passen Sie auf, denn dasselbe passiert auf der Unterseite! Wenn Instrument A stattdessen um 10 % an Wert verloren hätte (und Sie es verkauft hätten), hätten Sie Folgendes verloren:
5200 * 0.9 = 4680
4680 - 1000 = 3680
3680 / 4200 - 1 = -.1238 = -12.38% (minus interest)
Ihr Verlust wird also auch mit Ihrem Hebel multipliziert.
Aus diesem Grund setzen manche Leute Hebelwirkung mit Risiko gleich: Jede Preisbewegung wird durch Ihre Hebelwirkung (vielleicht extrem) verstärkt. Aber Leverage ist nicht von Natur aus riskant; In einem vorhersehbar stabilen Instrument gehebelt zu werden, ist viel weniger riskant, als direkt ein instabiles Instrument zu besitzen. (Natürlich hat es nicht viel Sinn, einen stabilen Vermögenswert zu nutzen, also tut es niemand.)
DumbCoder