Hilfe benötigen!
Ich habe den theoretischen Preis einer Indexoption mit BS- und Binomialmodellen berechnet und vergleiche jetzt die drei. Während BS und Binomial ungefähr den gleichen Wert haben, ist der Marktpreis weit davon entfernt. Die Option ist eine europäische Indexoption und geht von keinen Dividenden aus.
Der Unterschied zwischen Markt und BS/Binomial sollte sich aus der binomialen Annahme ergeben, dass die Märkte perfekt sind (keine Provisionen, Bid-Ask usw.)
BS geht von einem konstanten risikofreien Zinssatz und einer konstanten Volatilität aus. Weitere Probleme sind die Schätzung der Volatilität und dass BS keine großen Verschiebungen annimmt.
Können Sie sich weitere Gründe vorstellen, warum sie anders sind? Der Grund, warum ich frage, ist, dass ich das Gefühl habe, dass Markt und Theorie zu weit auseinander liegen. Binomial und Bs unterscheiden sich leicht voneinander, aber das liegt wahrscheinlich an der Anzahl der Schritte, die ich verwendet habe.
Vielen Dank für Ihre Hilfe. Habe jetzt durch diese Seite gescrollt und es ist nett von den Mitwirkenden, all den zufälligen Leuten zu helfen. Hoffentlich kann ich auch eines Tages dazu beitragen!
Stefan
Glückwunsch! Sie haben das gefunden, was im Geschäft als „eine Gelegenheit“ bekannt ist. Wenn Sie in Optionen investieren, die auf Black-Scholes- und Binomialmodellen basieren, und vorausgesetzt, Sie haben Ihre Berechnungen richtig gemacht, dann müssen Sie jetzt nur noch Optionen kaufen oder eine Optionsstrategie aufstellen, sodass Sie theoretisch profitieren die eigentliche Bewegung aufeinander zu.
Das setzt natürlich voraus, dass es nicht ein paar große Player oder viele kleine gibt, die etwas wissen, was Sie nicht wissen, und das sich nicht in den mathematischen Modellen zeigt.
Sagen Sie zum Beispiel, die Mathematik der Optionen auf dem französischen CAC besagt, dass sie X wert sein sollten, aber sie werden für X-98 % gehandelt. Nun, das wäre ein perfekter Zeitpunkt, um bei den CAC-Optionen long zu gehen, und das tun Sie auch. Dann schaltest du den Fernseher ein und entdeckst, dass ein riesiges Raumschiff faul über Paris kreist, dessen außerirdische Betreiber das französische Geheimnis der Greatest Bearnaise Sauce verlangt haben, oder stehst vor der Auslöschung. Darauf haben die Franzosen, die einen schrecklichen Zeitpunkt gewählt haben, um ihre Streifen zu wechseln, kollektiv mit einem unnachgiebigen „Non!“ und einem versteiften Mittelfinger geantwortet. Und am nächsten Tag gehen Ihre Optionen auf X-99%.
Ernsthaft, die mathematischen Modelle sind verlockend, können aber auch blenden, wenn man sie nur für sich betrachtet. Sie müssen auch eine harte Risikoanalyse durchführen, die Wege des zugrunde liegenden Wertpapiers, die Emotionen der Herde kennen und so weiter. Aber wenn Sie das alles tun, dann finden Sie sich von Zeit zu Zeit vielleicht im Besitz der Gelegenheit, wie Sie es jetzt vielleicht sind, einen großen, fetten Haufen Geld für sich selbst zu machen.
Außerdem: Wenn dies der Fall ist, und wenn dies in Ihre vorgeplante Strategie passt, dann lassen Sie sich keine seltene Gelegenheit entgehen, während Sie mit Analyselähmung festsitzen, weil „es einfach nicht so sein konnte“. Tatsache ist, dass es so sein kann – ungeachtet der effizienten Markttheorie verbringt der Markt die meiste Zeit damit, sich in die eine oder andere verdammte Richtung zu verstecken. Es ist nur im Durchschnitt effizient – und das ist eine Zahl, die sich im Allgemeinen nur vorübergehend und in der Senkrechten im Marktpreis widerspiegelt.
All dies sollte übrigens nicht als Empfehlung meinerseits zum Handeln oder Unterlassen verstanden werden. Alles, was Sie tun, liegt allein in Ihrer Verantwortung. Du bist auf dich allein gestellt, gewinne oder verliere. Auf deinen Kopf sei es, wie sie sagen. Das heißt, wenn es klappt, würde ich zu einer nominellen Motivationsgebühr von 10 % nicht nein sagen.
Es gibt einen Grund, es gibt einen mathematischen Fehler in der Ableitung von Black-Scholes und dieser Fehler kann auch in Ihrem Binomial sein. Dies ist der Grund für den großen Unterschied zwischen der Realität und den Modellen. Siehe http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1678726
Kyrill Fuchs