Ich bin auf diese Liste von Ländern mit ihren Devisenreserven gestoßen, und was interessant ist, ist, dass die Entwicklungsländer (auch einige der am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften) wie Indien, China, Brasilien und Thailand sogar noch größere Devisenreserven haben als ihre entwickelten Gegenstücke. Was könnte der mögliche Grund für größere Devisenreserven im Vergleich zu Industrieländern sein? Hat es etwas mit der Geopolitik zu tun?
Zum Beispiel – die kombinierten Devisenreserven von China und Indien belaufen sich auf 3,655 Billionen Dollar, was eine größere Devisenreserve ist als die der USA + des Vereinigten Königreichs + Frankreichs + Deutschlands + Kanadas + Australiens + Italiens + der Schweiz + Polens + Dänemarks + ... ( Viele andere Industrienationen) zusammengenommen.
Hinweis – Von allen entwickelten Nationen sind die Schweiz und Japan die einzigen Nationen mit Devisenreserven von über 500 Milliarden Dollar.
Devisenreserven haben nichts damit zu tun, ob sich ein Land entwickelt oder entwickelt.
Devisenreserven werden benötigt, um die importierten Waren zu bezahlen. Je mehr Sie importieren, desto mehr müssen Sie eine gute Devisenreserve halten. Andernfalls steigt Ihre Auslandsverschuldung kontinuierlich an.
Vergleicht man die folgenden Tabellen aus Wikipedia,
Sie werden erkennen können, dass Länder, die mehr importieren und gleichzeitig eine niedrige Auslandsverschuldung aufrechterhalten, große Devisenreserven unterhalten.
Beispielsweise sind die USA der größte Importeur von Waren. Aber auch seine Auslandsverschuldung ist enorm. So ist das Vereinigte Königreich.
Entwicklungsländer sammeln Devisen, weil sie ihnen mehr vertrauen als ihrer Landeswährung. Dies führt zu Handelsdefiziten, da die Entwicklungsländer Waren handeln, um die Devisen zu erhalten. Wenn ein entwickeltes Land Devisen haben möchte, kann es seine eigene Währung dafür eintauschen. Es muss keine Waren dafür verkaufen. Aber Entwicklungsländer haben eine größere Nachfrage nach Devisen.
Industrieländer tun dies möglicherweise weiterhin, weil sie sich darauf aufbauen, gegen Devisen zu exportieren, und nicht wissen, wie sie damit aufhören sollen. Dies erklärt Länder wie Japan und China. Sie sind noch nicht von der Entwicklung zur Industrie übergegangen, zumindest nicht auf makrofinanzieller Ebene.
Die Schweiz hat eine lange Geschichte als internationaler Finanzplatz. Ohne Devisenreserven geht das kaum.
Sie könnten auch bedenken, dass China und Indien etwa ein Drittel der Weltbevölkerung haben. Pro Kopf hat Indien weniger Devisen als die Vereinigten Staaten. Und China hat weniger als Japan pro Kopf.
Dazu gehört natürlich, dass es für kleine Länder einfacher ist, über relativ große Mengen an Handel und Devisen zu verfügen. Die USA führen den größten Teil ihres Austauschs intern durch. Es bedarf einer bewusst merkantilistischen Politik, da Japan und China traditionell große Mengen an Devisen erwirtschaften mussten.
Merkantilismus machte in den Tagen der goldbasierten Währung wenig Sinn. Mindestens eine Sammlung von Gold wäre eine Sammlung von Gold gewesen. Aber selbst dann hätte es nicht skaliert. Sobald die gelagerte Goldmenge größer wird als die Handelsmenge, sinken die Erträge. Weil das Ausgeben von so viel gespeicherter Währung auf einmal Inflation auslösen würde. Inflation macht die gespeicherte Währung weniger wert. Sie haben also weniger, als Sie dachten, gespeichert zu haben.
Bei Fiat-Währungen ist das noch schlimmer. Darüber hinaus besteht die Möglichkeit, dass das Land, um dieser Inflation entgegenzuwirken, aufhört, die Währung zu respektieren, die ausländische Länder als Devisen halten. Wenn China beispielsweise indische Rupien halten würde, Indien aber auf eine andere Währung umstellen würde, dann würde China nichts mehr übrig haben.
Industrieländer gelten als weniger wahrscheinlich, solche Dinge zu tun. Die Länder sind also eher bereit, ihre Währung zu halten. Das erleichtert ihnen den Handel, da sie Importe mit ihrer eigenen Währung kaufen. Entwicklungsländer müssen exportieren, um an Devisen zu kommen, damit sie importieren können.
All dies bringt uns zurück zu meinem ersten Punkt. Entwicklungsländer vertrauen Devisen mehr als ihrer eigenen Währung. Industrieländer haben im Allgemeinen die umgekehrten Gefühle. Sie vertrauen ihrer eigenen Währung mehr als fremden Währungen. Die entwickelten Länder haben also wenig Devisen und die Entwicklungsländer viel.
Einer der wichtigsten Punkte ist jedoch, dass die Betrachtung von Devisenüberschüssen und deren Gutschrift auf Handelsüberschüsse rückwärts ist. Die Handelsüberschüsse bestehen, weil der Wunsch nach Devisen (in der Regel US-Dollar) besteht. Deshalb funktioniert die Abwertung in den USA nicht. Es fängt am falschen Ende an. Es führt zu einer Zunahme der Importmenge, weil der Stückpreis sinkt, aber sie wollen immer noch die Währung. Das ist natürlich das Gegenteil des beabsichtigten Ergebnisses.
Hinweis: Diese Frage würde in der Economics SE wahrscheinlich viel bessere Antworten erhalten.
Der Hauptgrund ist die Handelsbilanz: mehr Ausfuhren als Einfuhren bedeuten Netto-Fremdwährungseinnahmen, was dazu führt, dass die Zentralbank über viel ausländisches Bargeld verfügen muss.
Ein weiterer Grund ist, einen Float zu haben, falls Ihre Währung während einer Finanzkrise verteidigt werden muss – dh um eine Wiederholung der asiatischen Finanzkrise von 1997 zu vermeiden.
Oder umgekehrt, im Fall der Schweiz: Weil ihre Währung normalerweise als sicher gilt, versuchte ihre Zentralbank verzweifelt, ihre Währung zu verkaufen, um sie auf einem vernünftigen Niveau zu halten, während während der Krise 2007-2009 und ihren Folgen ausländisches Geld zufloss .
Japan ist auch etwas Besonderes: Es wird normalerweise als sicher angesehen (außer von einigen Bären, die seine enorme Staatsverschuldung und/oder seine alternde Bevölkerung eingestehen), zusätzlich zu seiner historisch positiven Handelsbilanz. (Es lief dieses Jahr sehr negativ ... bis jetzt.)
Abgesehen davon geben rohe Devisenreserven nicht das ganze Bild wieder. Ein weiterer zu beachtender Datenpunkt sind Staatsfonds, da diese Reserven in einigen Ländern angelegt werden. Insbesondere in erdölexportierenden Ländern. Norwegen beispielsweise verfügt über einen Fonds im Wert von rund 1 Billion Dollar an Vermögenswerten.
Karson
Feuerlord