Warum zögern Politiker und Staatsmänner, die Theorie hinter „Too Big To Fail“ in Frage zu stellen? Es scheint, dass „Too Big To Fail“ die Mainstream-Theorie darüber ist, wie man am besten mit einer großen Bank am Rande des Zusammenbruchs umgeht; Es hat jedoch keine starke theoretische Unterstützung, wie das folgende Forschungspapier andeutet:
https://link.springer.com/article/10.1057/jbr.2010.15
Too big to fail (TBTF) ist eine Doktrin, die besagt, dass große Unternehmen (insbesondere Finanzinstitute) nicht scheitern dürfen, da dies möglicherweise negative Auswirkungen auf den Rest des Sektors und die Wirtschaft insgesamt haben könnte. Wenn sie in Schwierigkeiten geraten, verwenden Finanzinstitute die Sprache der Angst, um das Privileg von TBTF zu einem erheblichen Preis für die Steuerzahler zu fordern. Unter Kosten-Nutzen-Gesichtspunkten muss die TBTF-Doktrin den Weg der Dinosaurier gehen.
Wie kommt es also, dass Politiker zögern, den Status quo in Frage zu stellen und bereit sind, große Banken zu zerschlagen, wenn eine Krise eintritt?
Das Testen von Theorien wie „Too Big To Fail“ ist eine unglaublich riskante Angelegenheit. Die Wähler neigen dazu, die Beibehaltung des Status quo zu ignorieren, belohnen/bestrafen jedoch sehr stark, wie sich Führungskräfte in Krisen verhalten. Berücksichtigen Sie die möglichen Ergebnisse:
Unter dieser Liste möglicher Ergebnisse ist Nr. 1 Ihre „Gewinnbedingung“. TBTF war falsch, und Sie haben bewiesen, dass dies der Fall ist. Was sind die Belohnungen, die von einem Politiker geerntet werden?
Noch bevor wir spieltheoretische Elemente wie die Minimax-Strategie einbeziehen , die ein gängiges Schema zur Vermeidung von Bedauern ist, das von den meisten Menschen unter den meisten Umständen übernommen wird, ist dies eine wirklich, wirklich schlechte Reihe von Optionen. Im besten Fall passiert nichts, im schlimmsten Fall geht alles zur Hölle.
Wenn Sie TBTF nicht testen, sehen Ihre möglichen Ergebnisse wie folgt aus:
In diesen Fällen besteht der rote Faden darin, dass Sie Ihre Entscheidung mit ziemlicher Sicherheit politisch verantworten müssen - aber das ist in der Politik normal . Das ist etwas, was Sie bereits nachweislich gut konfrontieren können (immerhin haben Sie die Wahl gewonnen), und so spielen diese Negative gegen Ihre Stärken.
Kurz gesagt, die politischen Anreize, den totalen Zusammenbruch der Wirtschaft zu riskieren, sind nicht stark genug, um selbst die winzige Wahrscheinlichkeit dieser schlimmsten Fälle tolerierbar zu machen. Im besten Fall bekommt man ein undankbares Ergebnis und vielleicht ein paar gute moralische Gefühle, privat.
Die Auswahlverzerrung unter gewählten Amtsträgern besteht in der Risikoaversion und der Bevorzugung des Status quo, es sei denn, das politische System wurde kürzlich von einer Krise erschüttert, die langanhaltend genug ist, um einen ganzen Wahlzyklus zu beeinflussen (in den USA sind das 2-6 Jahre). und so dazu führen, dass Führungskräfte explizit ausgewählt werden, um der Krise zu begegnen (wobei die Anreize und Motive von der Norm verzerrt sind und somit mutige Maßnahmen wie das Testen von TBTF rechtfertigen können).
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