Ich werde dies voranstellen, indem ich sage, dass meine Erfahrung auf diesem Gebiet begrenzt ist, also nehmen Sie jeglichen Missbrauch der Terminologie in Kauf.
Ich verstehe den Grundgedanken hinter den „Know your customer“- und Eignungsregeln von FINRA für bestimmte Kontoprivilegien (z. B. Handelsoptionen).
Es scheint, als ob die erste Stufe nur gedeckte Calls verkaufen darf (wobei Sie nach meinem Verständnis ein Vielfaches von 100 des Basiswerts bereithalten müssen, um es gegebenenfalls an den Käufer zu verteilen), aber es scheint, als ob Long Puts und Calls dies tun würden mehr "in Reichweite" von denen sein, die anfangen (dh, die nicht mehr als 25.000 $ zum Hinlegen haben und wahrscheinlich nur Gefahr laufen, OTM zu werden).
Warum das System so aufgebaut ist, ist mir unklar. Ich weiß, dass diese ersten beiden Ebenen mit einem Cash-Konto verfügbar sind, also scheint es keine Margin-Anforderung zu sein, die diese „Hackordnung“ diktiert. Ist dies einfach eine Reihe von Phasen, durch die Menschen traditionell in diese Art von Transaktionen eingeführt werden, oder gibt es eine tiefere Begründung, die auf der Eignung basiert?
Die unterschiedlichen Stufen hängen in gewisser Weise mit den Risikostufen zusammen.
Das Schreiben eines gedeckten Calls ist ziemlich risikoarm, in dem Sinne, dass ich jetzt niedrigere Kosten für die Aktie habe, wenn ich die Aktie kaufe, aber einen Call verkaufe, und wie tief die Aktie fällt, ich bin immer noch etwas besser dran als die regulären Aktienkäufer. Covered Call Writing wird häufig verwendet, um Prämieneinnahmen aus einem Aktienportfolio zu generieren, und weniger als Spekulationsinstrument.
Der Kauf eines Calls oder Puts ist einfacher in der Ausführung, aber das Risiko, den gesamten ausgegebenen Betrag (ich vermeide hier eigentlich das Wort investiert ) aufgrund der damit verbundenen Hebelwirkung zu verlieren, ist nicht nur eine Möglichkeit – es kann je nach Ausübungspreis ziemlich wahrscheinlich sein.
Put-Schreiben und ungedecktes (nacktes) Call-Schreiben können ein noch höheres Risiko im Verhältnis zur erhaltenen Prämie mit sich bringen – ziehen Sie extreme Bewegungen des Basiswerts in Betracht, um die damit verbundenen potenziellen Verluste zu verstehen.
Es wird davon ausgegangen, dass die anspruchsvolleren Trades etwas mehr Erfahrung und Risikotoleranz erfordern, und jeder Broker hat seine eigenen Kriterien, die es dem Kunden ermöglichen, auf jeder Ebene zu handeln.
Optionsstufen sind maklerspezifisch, hauptsächlich entsprechend ihrem Geschäftsmodell und vermutlich innerhalb der Grenzen der FINRA-Regel 2111 (Eignung) .
Das Tier-System kann so komplex wie E*Trade oder so einfach wie keines bei Interactive Brokers sein.
Die Eignung bestimmt sich vermutlich durch die Einhaltung vermutlich durch die Rechtsgeschichte der Regel. Die genaue Begründung ist politisch, bewirkt durch die jeweilige Parteizusammensetzung von Legislative und Exekutive. Die vollständige Rechtsgeschichte enthält die Interpretationen der Gesetzgebung und Politik durch die Justiz.
Cash- und Margin-Regeln werden hauptsächlich von der Federal Reserve und genauer gesagt von FINRA und der SEC diktiert. Dies ist die einzige Unterscheidung, die von IB vorgenommen wird.
Chris W. Rea