Nehmen wir an, ich bin long SPY und verkaufe die entsprechende Anzahl von e mini s&p Futures. Wie wird dieses Portfolio nun profitieren?
Wird dies zum risikofreien Kurs wachsen? Der Gewinn aus der Aktienposition wird durch den Verlust aus der Futures-Position aufgehoben. Wie wird es also profitieren?
Ihr Beispiel ist nicht wirklich eine Wäsche, da der SPY nicht dasselbe ist wie der Kauf des verkauften Vertrags, da Sie den EP nicht mit dem SPY erfüllen können. Was Sie jedoch andeuten, ist, dass Sie den Rohstoff long und die Zukunft short halten. Dies nennt man Cash-and-Carry-Arbitrage , und Ihr Gewinn ist einfach der Marktzeitwert des Geldes für das wahrgenommene Risiko. Betrachten Sie den gleichen Handel mit Gold. Sie nehmen die Lieferung des Kontrakts entgegen und shorten die Zukunft im nächsten Jahr ... Sie müssen bezahlen, um das Gold zu lagern und die Marge zwischen jetzt und dem Datum der zukünftigen Lieferung zu tragen, aber Sie werden wahrscheinlich eine Rendite ungleich Null haben.
Dies ist nicht von Natur aus ein risikofreier Kurs, da Sie für das Tragen eines unbegrenzten Risikos für die Shorts entschädigt werden müssen. Diese Rate kann jedoch niedriger sein als bei anderen ähnlichen Investitionen.
Ein abgesichertes Portfolio versucht nicht, eine Position zu 100 % auszugleichen. Ein abgesichertes Portfolio versucht, die Wertentwicklung der Benchmark mit geringerem Risiko als die Benchmark nachzubilden.
Victor123
Matthew