Ich betrachte diese Bindung:
ILLINOIS ST GO 5 % 01.04.2028 kündbar (452152K59) Kontinuierlich kündbar am 04.07.2017 @ 100,00000
Der Preis dieser Anleihe beträgt derzeit 100,05000 USD (YTM = 4,993 %). In welchem Zustand wird Illinois diese Anleihe zurückziehen? Wenn sie es immer zu ihren Gunsten nennen können, warum sich die Mühe machen, es zu kaufen?
Der Bundesstaat Illinois wird die Anleihe wahrscheinlich kündigen, wenn die Zinssätze sinken, und er kann eine Anleihe zum Beispiel für 4 1/2 % verkaufen und den Erlös verwenden, um Ihre Anleihe zu kündigen oder zurückzuziehen. Dies hat den Vorteil, dass der jährliche Zinsaufwand des Staates reduziert wird.
Da die US-Notenbank angekündigt hat, die Zinsen nicht zu senken, sondern anzuheben, sind niedrigere Zinsen kurzfristig unwahrscheinlich. Beachten Sie, dass die Fälligkeit der Anleihe das Jahr 2028 ist; Die Zinssätze werden bis dahin zweifellos schwanken.
Da es ziemlich wahrscheinlich ist, dass die Zinssätze kurzfristig steigen werden, erscheint es unwahrscheinlich, dass der Bundesstaat Illinois erfolgreich Anleihen zu einem niedrigeren Zinssatz ausgibt, sodass er Ihre Anleihe kündigen kann.
Das bringt natürlich eine andere Frage mit sich; Wenn Ihnen aufgrund steigender Zinsen in naher Zukunft eine 5 1/2 %-Anleihe angeboten werden könnte, warum kaufen Sie dann diese 5 %-Anleihe? Einige Überlegungen könnten sein, dass man, wenn man durch Unentschlossenheit gelähmt ist, tatsächlich eine 0%-Anleihe gekauft hat und eine Anleihe in der Hand zwei im Busch wert ist.
Natürlich kann der Staat Ihre Anleihe durch Einnahmen aus allgemeinen Einnahmen ablösen. Wenn der Haushalt jedoch ausgeglichen oder im Überschuss wäre, müssten sie kein Geld leihen; das heißt, überhaupt Anleihen verkaufen. Auch Illinois hat seit mehreren Jahren mit Haushaltsproblemen zu kämpfen. Ein ausgeglichener Haushalt scheint unwahrscheinlich.
Toni
Chili555