Ich suche nach einer sehr einfachen (ELI5) Erklärung, wie Anleihen funktionieren, aber ich bin mir nicht sicher, ob ich die Grundlagen richtig habe.
So wie ich es verstehe, ist eine Anleihe im Grunde ein Schuldschein oder ein Darlehen. Jedes Unternehmen, jede Regierung oder Gemeinde kann einen Kredit beantragen. Dieses Darlehen ist mit einem Versprechen verbunden, den gesamten Betrag nach einer vereinbarten festgelegten Zeit zurückzuzahlen. Neben der vollständigen Rückzahlung des Darlehens erhält der Kreditgeber auch Zinsen, die auf einem Prozentsatz des Darlehens basieren.
Zum Beispiel zahlt ein 2-Jahres-Darlehen in Höhe von 100 USD mit einem Zinssatz von 5 % am Ende des ersten Jahres 5 USD, am Ende des zweiten Jahres weitere 5 USD sowie die Rückzahlung der ursprünglichen 100 USD. An diesem Punkt ist das Darlehen abgeschlossen.
Der Zinsbetrag kann auf einen beliebigen Prozentsatz festgelegt werden, aber Unternehmen neigen dazu, sich an die staatlichen Zinssätze anzupassen, um wettbewerbsfähig zu bleiben. Sobald der Zinssatz vereinbart ist, bleibt er jedoch für die Laufzeit des Darlehens fest.
Traditionell wurde dieser Darlehensvertrag (oder die Bindung zwischen den Parteien) auf einem schicken Stück Papier (ähnlich dem täglichen Geld) niedergeschrieben, auf dem der ursprüngliche Darlehensbetrag angegeben war. Die Zinszahlungen wurden als abtrennbare Teile dieses Papiers dargestellt (ähnlich wie bei alltäglichen Einkaufscoupons). Sie wurden daher als Couponzinsen oder einfach als Couponzahlungen bezeichnet .
Ähnlich wie normales Papiergeld kann die Anleihe für jeden vereinbarten Betrag an Dritte übertragen oder verkauft werden. Im Gegensatz zu alltäglichem Geld ist die Bestimmung eines Fair Value-Betrags jedoch nicht so einfach. Der feste Kuponsatz erschwert den wahren Wert der Anleihe.
Am obigen Beispiel der 2-jährigen Anleihe könnte die Regierung ihren allgemeinen Zinssatz während der 2 Jahre jederzeit ändern. Wenn die Staatszinsen gefallen sind , ist der Wert unserer Anleihe effektiv gestiegen , da unsere Anleihe einen festen Zinssatz von 5 % hat. Dieser höhere Kurs ist derzeit nirgendwo anders zu finden und daher könnten wir diese Anleihe mit einem leichten Aufschlag verkaufen. Wenn andererseits die Staatszinsen steigen , ist der Wert unserer Anleihe effektiv gesunken , weil der Dritte woanders eine bessere Rendite finden könnte und unsere Anleihe nur kaufen würde, wenn die Kosten niedriger wären.
Da Nennwert (voller Rückzahlungsbetrag) und Kuponsatz fest und der effektive Anleihewert flexibel ist, kann sich auch die effektive Rendite bzw. Rendite ändern.
Meine Fragen:
Du hast ziemlich recht. Aber in Frage 2 wird die Rendite einer Anleihe basierend auf ihrem aktuellen Marktwert berechnet. Der Preis, zu dem diese bestimmte Anleihe zuletzt den Besitzer wechselte, ist irrelevant. Wenn eine bestimmte Anleiheemission nicht weit genug gehandelt wird, um einen Marktwert zu haben , wird ihre Rendite schwer zu berechnen.
Ja, als sehr grundlegendes Verständnis, das kündbare Optionen, Wandelanleihen in andere Wertpapiere, inflationsindexierte Anleihen, Nullkupon- und Sparanleihen, die andere existierende Kategorien wären, nicht berücksichtigt.
Nein, es stellt sich die Frage, wann man eine Anleihe bewertet. Wenn Sie zum Beispiel eine langfristige Anleihe für 10.000 US-Dollar kaufen und sie zur Hälfte bis zur Fälligkeit nur 5.000 US-Dollar wert ist, wie berechnen Sie Ihre Rendite: Den Preis, den Sie bezahlt haben, den Preis, den sie jetzt wert ist, oder etwas anderes?
Traditionell wurde dieser Darlehensvertrag (oder die Bindung zwischen den Parteien) auf einem schicken Stück Papier (ähnlich dem täglichen Geld) niedergeschrieben, auf dem der ursprüngliche Darlehensbetrag angegeben war.
Als Ergänzung zu den anderen Antworten ist dies nicht ganz korrekt. Der Nennwert der Anleihe ist der Kapitalbetrag, zu dessen Rückzahlung der Emittent am Ende der Laufzeit der Anleihe bereit ist; er muss nicht genau dem Kaufpreis der Anleihe entsprechen (dh dem ursprünglich verliehenen Betrag).
Eine einfache Möglichkeit, dies zu erkennen, besteht darin, an Nullkuponanleihen (dh Anleihen ohne Zwischenzahlungen) zu denken. Die gesamte Rendite für den Kreditgeber wäre die Differenz zwischen dem Nennwert und dem vermutlich niedrigeren Kaufpreis.
Zurück zu Kuponanleihen: Der Kaufpreis kann höher oder niedriger als der Nennwert sein; höher zeigt an, dass der Kuponsatz den vom Markt geforderten Zinssatz übersteigt, und niedriger zeigt das Gegenteil an. Nur bei exakter Übereinstimmung von Couponsatz und Marktzinssatz kommt es zu einer Kaufpreisanpassung zum Nennwert .
Opfer
skube
Mike Scott