Welche optionsbezogenen Strategien sind besser geeignet, um das Renditepotenzial zu steigern?

Ich habe hin und wieder mit Covered Calls gehandelt. Dies ist ein neuer Handel. Kaufte 1000 Aktien von RSH (Radio Shack) und verkaufte 10 Calls. Also besitze ich die Aktie zu einem Preis von 6,05 $, muss sie aber für 7,50 $ abgeben. Im November gibt es eine Dividende von 50 Cent, also wird der Call-Käufer sie wegrufen, selbst wenn die Aktie unter dem Ausübungspreis gehandelt wird. Ich gehe also davon aus, dass dies ein 10-Monats-Trade mit einer Rendite von 24 % ist.

Dies ist eine Strategie, bei der Optionen das Risiko deutlich verringern (natürlich habe ich nicht „entfernen“ gesagt, sondern nur verringert). Die Aktie kann in einem Jahr 10 % niedriger sein, und ich bin immer noch mit 8 % plus der Dividende vorne, wenn sie nicht gestrichen wird.

Hinweis: Es ist ein seltener Fall, dass ein einjähriger Trade 20 % oder mehr bei einem gleichbleibenden Aktienkurs zurückgibt. Häufiger sind 10-12%.

(Ich hoffe, dieses Beispiel ist als Beispiel für diese Art von Handel akzeptabel. Wenn nicht, kann ich es in „XYZ corp“ ändern, um den Aktiennamen zu entfernen. (Wenn also jemand kommentiert, wiederholen Sie den Namen bitte nicht, falls ich ihn entfernen muss )

Es hängt definitiv von Ihrer Risikobereitschaft ab, wie Joe Taxpayer in seiner Antwort darauf hingewiesen hat. Covered Calls sind eine gute Wahl für jemanden, der die Aktie bereits besitzt, da die gesammelte Prämie die Kostenbasis für die Position reduziert. Der Nachteil ist, dass Sie bei Ausübung der Calls mit hoher Wahrscheinlichkeit ein zusätzliches Aufwärtspotenzial des Aktienkurses verpassen (weil der Ausübungspreis offensichtlich unter dem Marktwert der Aktien liegt).

Ein weiterer guter Optionshandel ist die Spread-Option . Dies würde es Ihnen ermöglichen, die Differenz zwischen den beiden Ausübungspreisen der Optionen im Spread zu erfassen. Dies ist auch eine der weniger riskanten Entscheidungen, da Ihre anfänglichen Kosten und potenziellen Gewinne/Verluste vor dem Eingehen der Position bekannt sind.

Ich denke, hier muss man sehr vorsichtig sein. Abgedeckte Anrufe reduzieren weder das Risiko noch steigern sie die Leistung insgesamt. Wenn dies der Fall wäre, würde jeder Investmentmanager sie verwenden. In einem typischen Portfolio werden die Gewinne, die Sie aufgeben, wenn Ihre Aktie über den Ausübungspreis Ihrer Calls hinausgeht, die Prämien, die Sie im Laufe der Zeit erhalten, auf lange Sicht zunichte machen. Aus psychologischer Sicht sind gedeckte Anrufe attraktiv, weil Ihre Gewinne über einen langen Zeitraum erfolgen, und deshalb schlagen viele Leute dies vor. Aber wenn Sie dem Black-Scholes-Modell (das für die Preisgestaltung von Optionen verwendet wird) glauben, ist dies das, was das Modell langfristig vorhersagt – dass Sie nichts Besseres tun werden, als nur Aktien zu halten (es sei denn, Sie haben einen Vorteil, den andere Händler nicht haben). .

Jetzt sagen Sie, Sie wollen die Diversifikation reduzieren und Ihr Risiko erhöhen. Denken Sie daran, dass es kein kostenloses Mittagessen gibt, es gibt mehrere Möglichkeiten, Ihr Risiko zu verringern, aber alle haben ihren Preis. Der Einfachheit halber sind drei Elemente zu berücksichtigen: Risiko, potenzieller Gewinn und Barmittel. Dies sind Kompromisse, und Sie können sie nicht alle gleichzeitig günstig gestalten. Sie müssen einen oder mehrere von ihnen handeln, um an den anderen zu gewinnen. Nehmen wir an, Sie wollten sich auf wenige Aktien konzentrieren... wie könnten Sie dem zusätzlichen Risiko entgegenwirken?

1) Covered Calls: Sehr beliebte Strategie, die normalerweise (fälschlicherweise) darauf abzielt, die Rendite zu steigern. Sie erhalten den Bargeldbonus zusammen mit geringfügig weniger Risiko. Aber Sie verzichten auf eine erhebliche Menge an potenzieller Rendite. Wenn Sie dies tun, werden Sie keine Blowout-Returns haben. Sie sind immer noch einem erheblichen Risiko ausgesetzt.

2) Aktien sichern: Sie verkaufen einen gedeckten Call, während Sie das Geld aus dem Verkauf verwenden, um Puts zur Absicherung zu kaufen. Sie verzichten auf potenzielle Gewinne, sind bargeldneutral, gewinnen aber erheblich, wenn Sie das Risiko reduzieren.

3) Verwenden Sie Calls als Proxy für Aktien: Sie halten keine Aktien, sondern nur Calls im äquivalenten Delta zu den Aktien, die Sie gehalten hätten. Wesentlich geringeres Risiko bei noch potenziellem Gewinn. Ihr Kompromiss ist das Geld, das Sie für die Anrufe bezahlen müssen. Wenn Sie dies verwenden, müssen Sie sehr, sehr vorsichtig sein, um nicht zu viel zu hebeln.

4) Puts als Schutz für Aktien: Dies ist im Grunde dasselbe wie Nr. 3 in Tradeoffs. Sie werden nicht überverschulden und erhalten auch Dividenden. Aber zum größten Teil ist es dasselbe.

Dies sind die wichtigsten Möglichkeiten, um das Risiko zu reduzieren, das Sie durch Konzentration gewinnen. Optionen selbst sind viel breiter. Aber denken Sie daran, dass es kein kostenloses Geld gibt. Alle diese Techniken beinhalten Kompromisse, die Sie beachten müssen.