Wie genau wird die implizite Volatilität dem Ausübungspreis einer Option zugeordnet?

So wie ich es verstehe, stellt die implizite Volatilität die erwarteten Schwankungen eines Optionskontrakts über seine Laufzeit dar.

Nein, es stellt die erwartete Bewegung der zugrunde liegenden Aktie dar , nicht die Option selbst. Ja, der Wert der Option bewegt sich ungefähr in die gleiche Richtung wie der Wert der Aktie, aber das ist nicht das, was IV misst.

Ich habe sogar versucht, auf die Mathematik hinter dem Optionspreismodell zu starren, um zu sehen, ob das für mich sinnvoller wäre, aber das hat nicht geholfen.

Diese Formel ist für das Black-Scholes-Modell korrekt – und es ist nicht möglich (oder zumindest hat es noch niemand getan), sie zu lösen s, um eine geschlossene Gleichung für die implizite Volatilität zu erstellen. Die meisten Systeme berechnen die implizite Volatilität, indem sie verschiedene Werte s(Standardabweichung) eingeben, bis ein Wert für die Option gefunden wird, der dem notierten Marktwert entspricht (in diesem Beispiel 12,00 USD). Aus diesem Grund wird es als „implizite“ Volatilität bezeichnet – der Wert wird aus Marktpreisen impliziert und nicht direkt berechnet .

Was mir auffällt, ist, dass der „letzte“ notierte Preis von 12 $ außerhalb der Geld-Brief-Spanne von 9,20 $ bis 10,40 $ liegt, was mir sagt, dass die zugrunde liegende Aktie seit dem letzten tatsächlichen Handel erheblich gefallen ist.

Wenn die implizite Volatilität auf der Grundlage des letzten ausgeführten Trades berechnet wird, konnte der Algorithmus, mit dem sie nach einer Volatilität gesucht haben, die diesem Preis entspricht, keine Lösung finden, die dann als Volatilität von 0 % angezeigt wird.

In Wirklichkeit liegt die Volatilität irgendwo zwischen den beiden Nachbarn von 56 % und 97 %, aber bei einer so kurzen Zeit bis zum Verfall sollte die Wahrscheinlichkeit, dass die Aktie unter 27,50 $ fällt, sehr gering sein, und der Wert der Option sollte irgendwo in der Nähe liegen sein innerer Wert (Strike – Aktienkurs) von 9,18 $.

Deep ITM-Optionen kurz vor dem Verfall haben einen sehr geringen Zeitaufschlag. Sie neigen auch dazu, sehr breite B/A-Spreads zu haben. Kombinieren Sie die beiden und Sie können eine Datenverzerrung haben.

YUMC = 37,21 $

7/17 $27,50 Call ist $9,20 x $10,40

Der innere Wert dieses $27,50-Calls beträgt $9,81

Ihr Datenanbieter verwendet den Mittelpunkt des Kurses zur Berechnung der impliziten Volatilität. In diesem Fall liegt der Mittelpunkt bei 9,80 $, was unter dem inneren Wert liegt (kein Zeitaufschlag), sodass die implizite Volatilität daher mit null bestimmt wird.