Ich habe gehört, dass TIPs derzeit eine negative Rendite haben. Aber der VTIP ETF von Vanguard hat derzeit eine positive Rendite von etwa 1,2 %. Warum das?
[D]er VTIP ETF von Vanguard hat derzeit eine positive Rendite von etwa 1,2 %.
Bist du dir sicher? Laut Vanguard beträgt die 30-Tage-SEC-Rendite für VTIP zum 01.07.2021
-1,44 %:
Die angegebene Rendite ist die reale Rendite oder die Rendite vor Inflationsanpassung. Die tatsächliche Rendite des Vanguard Inflation-Protected Securities Fund ist eine Kombination aus der realen Rendite und einer Inflationsanpassung. Eine vollständige Schätzung der Fondsrendite erfordert, dass der realen Rendite eine Schätzung der zukünftigen Inflation hinzugefügt wird. Da die Inflation schwankt, kann sie nicht genau genug in die Zukunft projiziert werden, um in die Renditequote aufgenommen zu werden. Die Inflationsanpassung basiert auf Änderungen des Verbraucherpreisindex (VPI) und kann je nach Änderung des VPI entweder positiv oder negativ sein. Anleger, die daran interessiert sind, die Kaufkraft ihrer Anlage zu erhalten, sollten ihre Dividendenausschüttungen investieren.
E — BASIEREND AUF DER RENDITE DER BETEILIGUNGEN BIS ZUR FÄLLIGKEIT VON 30 TAGEN ZUM ENDE DER VORWOCHE.
G — ENTHÄLT KEINE ERTRAGSANPASSUNG INFOLGE DER ÄNDERUNG DER INFLATIONSRATE
Unter der Annahme einer positiven Rendite liegt dies möglicherweise daran, dass der ETF ein breites Portfolio von TIPS hält, die zu unterschiedlichen Preisen/Zeitpunkten gekauft wurden und deren aggregierte Kupons dem Fonds eine positive Rendite verleihen.
Als Referenz:
Wie TIPPS negative Renditen haben können
Die Antwort ist, dass die Rendite einer TIPS-Anleihe gleich der Rendite einer Staatsanleihe abzüglich der erwarteten Inflationsrate ist. Dies ist ein wesentliches Merkmal von TIPS – sie sind so konzipiert. Wenn herkömmliche Staatsanleihen zu Renditen gehandelt werden, die unter der erwarteten Inflationsrate liegen – wie dies seit Ende 2010 der Fall ist – werden die TIPS-Renditen folglich in den negativen Bereich fallen.
Betrachten wir als Beispiel wieder den 17. Juli 2012. An diesem Tag rentierte die 10-jährige Staatsanleihe mit 1,49 %. Basierend auf den Vergleichsrenditen von TIPS gegenüber einfachen Staatsanleihen erwarteten die Anleger jedoch eine Inflation von etwa 2,13 % in den nächsten zehn Jahren. Zieht man diese 2,13 % von der 10-jährigen Rendite von 1,49 % ab, ergibt sich für die 10-jährigen TIPS eine negative Zahl: -0,64 %. Solange Treasuries weiterhin Renditen unter der erwarteten Inflationsrate bieten, werden TIPS im negativen Bereich bleiben.
https://www.thebalance.com/why-are-tips-yields-negative-416876
BEARBEITEN #2, um einige der Kommentare/Fragen zu beantworten:
Es scheint ein seltsames Finanzinstrument zu sein, das nicht einmal bei seinen Dividendenausschüttungen konsistent war ...
Das ist Absicht (Hervorhebung von mir):
Inflationsgeschützte Staatsanleihen (TIPS)
Treasury Inflation-Protected Securities oder TIPS bieten Schutz vor Inflation. Der Kapitalbetrag eines TIPS steigt mit der Inflation und sinkt mit der Deflation, gemessen am Verbraucherpreisindex. Wenn ein TIPS fällig wird, wird Ihnen der angepasste Kapitalbetrag oder der ursprüngliche Kapitalbetrag ausgezahlt, je nachdem, welcher Betrag höher ist.
TIPS zahlen zweimal im Jahr Zinsen zu einem festen Zinssatz. Der Satz wird auf das angepasste Kapital angewendet; Daher steigen die Zinszahlungen wie das Kapital mit der Inflation und fallen mit der Deflation.
https://www.treasurydirect.gov/indiv/products/prod_tips_glance.htm
Zusammenfassend zeigt die TTM-Rendite die Rendite des vergangenen Jahres und die 30-Tage-SEC-Rendite die aktuellste Rendite (in den letzten 30 Tagen).
https://www.thebalance.com/difference-between-ttm-yield-and-30-day-sec-yield-2466432
John
0xFEE1DEAD
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John
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