Ich kürze ab: inflationsgeschützte Anleihen = IPB
(ich wähle diesen Begriff, weil ich diese Frage nicht auf US-TIPS beschränken möchte);
Rendite auf Fälligkeit = YTM.
Wenn Sie sich entscheiden, in einen Anleihen-ETF zu investieren, sollten Sie immer in einen investieren, der zumindest etwas IPB enthält?
Ich beziehe mich NICHT auf ETFs, die ausschließlich IPB halten. Stattdessen frage ich nach ETFs, die halten:
- IPB (mindestens)
- und/oder nur andere Anleihen mit YTMs, die die YTM der IPBs übersteigen.
Nennen Sie diese ETFs: IPB als Sicherheitsnetz . Zeigt diese etfdb.com-Liste einige IPB als Sicherheitsnetz ?
Hier ist meine Vermutung. Angenommen, Sie investieren in ein IPB als Sicherheitsnetz . Das Schlimmste ist: Sie gewinnen nichts, sind aber zumindest vor Inflation geschützt. Rechts?
Während für jeden anderen ETF ohne IPB das schlimmste Ergebnis ist: Wenn die Inflation die YTM übersteigt, dann stehen Sie im Vergleich zum IPB als Sicherheitsnetz immer schlechter da .
Trotz des Namens sind IPBs, wie Sie sie nennen, kein sehr guter Inflationsschutz. Aus diesem Grund werden viele, die auf diesem Gebiet arbeiten, sie Inflationsgebundene Anleihen (ILBs) nennen und das Wort „Schutz“ vermeiden.
Der Grund dafür ist, dass der inflationsgebundene Teil der ILBs nur für das Kapital (den Betrag, den Sie am Ende erhalten) und nicht für die Zinsen gilt. Bei Anleihen mit längerer Laufzeit, wie bei vielen ILBs, können die Zinsen über viele Jahre genauso wichtig oder wichtiger sein als das verbleibende Kapital, selbst bei niedrigen aktuellen Zinssätzen. Das große Problem ist, dass bei steigender Inflation tendenziell auch die Zinsen steigen. ILBs, an denen Sie aus Zeiten niedriger Zinsen hängen geblieben sind, sind also viel weniger wert als neuere Anleihen zu höheren Zinsen, selbst wenn Sie einen Teil des Wertes aus höheren Kapitalbeträgen zurückerhalten. Bei großen Inflationsspitzen werden ILBs etwas besser abschneiden als entsprechende Nicht-ILB-Anleihen, aber beide würden sich nicht als Schutz qualifizieren.
Interessanterweise können Aktien langfristig im Allgemeinen ein besserer Inflationsschutz sein, da Sie einen Teil eines tatsächlichen Unternehmens besitzen, dessen Wert im Allgemeinen zusammen mit der Inflation steigen wird. Allerdings kann eine extreme Inflation für Aktien problematisch sein. Insbesondere ausländische Unternehmen (und manchmal ausländische Anleihen) können ein guter Inflationsschutz sein, wenn die Inflation in Ihrer Währung erfolgt.
Rohstoffe können auch ein guter Inflationsschutz sein, obwohl sie komplizierter sein können und da sie keine Rendite haben, eignen sie sich im Allgemeinen nicht gut für langfristige Investitionen.