Wie berechne ich den Wert meines Eigenkapitals?

Es scheint, als würde ich nur 1 $ halten, weil 100.000 * 0,00001 $ = 1 $.

Nein - Sie haben das Recht, Aktien zu einem Preis von 0,00001 $ pro Aktie zu kaufen . Vermutlich wird die Aktie mehr wert sein, also ist Ihr „Gewinn“ der Wert der Aktie, die Sie im Wesentlichen „umsonst“ erhalten.

Was ist mit Vesting- und Cliff-Perioden gemeint?

Jeden Monat werden Ihnen zusätzlich 1/36 der Aktienmenge, für die Sie Optionen haben (100.000 Aktien oder etwa 2.778 Aktien pro Monat), "verfallbar" (berechtigt). Wenn Sie jedoch innerhalb der ersten 3 Monate (freiwillig oder unfreiwillig) ausscheiden, erhalten Sie nichts.

Wie berechne ich den Gesamtwert meines Eigenkapitals?

Wenn das Unternehmen nicht an die Börse geht und Ihre Aktien umgewandelt werden, gibt es keine wirklich gute Möglichkeit, den Wert einer Aktie zu bestimmen. Sie sind alles wert, was jemand bereit ist, Ihnen dafür zu zahlen. Da es keinen öffentlichen Markt gibt, sind Sie denjenigen ausgeliefert, die bereit sind, sie von Ihnen zu kaufen.

Um auch nur eine grobe Schätzung zu erhalten, müssten Sie wissen, 1) wie viele Aktien im Umlauf sind (100.000 klingt nach viel, es sei denn, es sind 1 Milliarde Aktien im Umlauf, in diesem Fall besitzen Sie 0,01 % des Unternehmens) und 2) den Wert des Unternehmens, was mindestens den Marktwert aller Vermögenswerte oder den Barwert zukünftiger Cashflows bedeuten kann (was eine viel kompliziertere Diskussion ist).

Sie gehen also im Grunde das Risiko ein, umsonst zu arbeiten (wenn das Eigenkapital wertlos wird) oder reich zu werden, wenn das Unternehmen abhebt.

Die Cliff-Periode ist definiert als der Zeitraum, bis Sie Optionen ausüben. Wenn Ihre Beschäftigung also nach 2 Monaten und 29 Tagen endet, haben Sie keine unverfallbaren Optionen. Wenn Sie noch einen Tag warten, erhalten Sie 8,33 % Ihrer Optionen oder 8.333. Danach werden jeden Monat etwa 2778 Optionen übertragen.

Ihr Grundpreis ist im Wesentlichen null oder nur ein Bruchteil eines Cents.

Um Ihr Eigenkapital zu bestimmen, müssen Sie wissen, wofür Sie die Optionen ausüben können. Wenn Sie diese Optionen beispielsweise zu 100 ausüben könnten, würden Sie die Differenz zwischen Ihrem Basispreis und diesem Ausübungspreis erhalten. Mit 100.000 vollständig übertragenen Aktien benötigen Sie nur einen Preis von etwa 14 US-Dollar, um nach Steuern sofort Millionär zu werden.

Wie es sich anhört, ist Ihr Eigenkapital jedoch derzeit null. Es gibt jetzt keinen Markt für das Unternehmen und wenn es scheitert, wird es so bleiben. Der Reiz solcher Vorschläge besteht jedoch darin, dass Sie sehr schnell reich werden können.

An dieser Stelle würde ich diese Optionen nicht als etwas Wertvolles bewerten. Selbst wenn ein Unternehmen beginnt, Kunden zu gewinnen, kann dies immer noch scheitern. Ich kann aus Erfahrung sprechen, ich hatte sowohl ein privates Unternehmen als auch einen guten Kundenstamm gescheitert; und eine Aktiengesellschaft, für die ich arbeitete, gewährte mir Optionen, die wertlos waren. Im letzteren Fall war der Ausübungs- oder Basispreis höher als der aktuelle Aktienkurs.

Zunächst einmal sind dies so ziemlich nur dem Namen nach Optionen: Wenn das Unternehmen nicht bankrott geht (in diesem Fall wären „Optionen“ und „Aktien“ gleichermaßen wertlos), steigt der Preis pro Aktie auf mehr als 0,00001 US-Dollar.

Die Vesting-Periode gibt an, wie lange Sie die Optionen tatsächlich nutzen können. Sie haben eine Sperrfrist von 36 Monaten, sodass Sie jeden Monat etwas weniger als 3.000 Optionen verdienen. Die Klippe bedeutet, dass die Optionen, die Sie in diesem Zeitraum verdienen, erst direkt nach dem Klippenpunkt unverfallbar werden. In diesem Fall werden nach den drei Monaten 8333 Optionen (im Wert von drei Monaten) unverfallbar.

Der $1 ist nicht der Wert der Optionen, sondern wie viel Sie bezahlen müssen, um sie zu nutzen. Es ist eindeutig nur ein Nominalbetrag, um dies technisch gesehen eher als Option als als Aktien zu machen.

Normalerweise hängt der Wert einer Option von mehr als nur dem Aktienkurs ab, aber in diesem Fall ist der Ausübungspreis so niedrig, dass Sie beide gleich behandeln können. Wenn Ihr Unternehmen börsennotiert ist, können Sie sich einfach den Aktienkurs ansehen. Aber "starten" impliziert, dass dies nicht der Fall ist. Die beste Annäherung wäre also, sich anzusehen, wie viel Geld hineingesteckt wurde. Sehen Sie sich Finanzierungsrunden an, falls Informationen darüber verfügbar sind: Wie viel wurde eingeworben und für welchen Prozentsatz des Eigenkapitals? Dividiert man Ersteres durch Letzteres, erhält man die Marktkapitalisierung. Wenn Sie wissen (oder schätzen können), welches Eigenkapital andere Personen erhalten haben, können Sie dies als Finanzierung behandeln (sie „kaufen“ die Anteile mit ihrer Arbeitskraft).

Beachten Sie jedoch, dass Risikokapitalgeber Start-ups finanzieren, die weitgehend darauf basieren, was sie für ihren zukünftigen Wert, abzüglich ihres Betas, halten. Beta ist ein Risikomaß, gibt aber an, wie viel Risiko eine Investition zu einem diversifizierten Portfolio hinzufügt, und ist niedriger als die Investition selbst. Wenn also der Wert dieser Aktie einen großen Teil Ihres Bestands ausmacht, bedeutet dies, dass Sie nicht gut diversifiziert sind und daher mit einem höheren Satz als Beta diskontieren sollten.