Wie strukturiert man Equity Buyout?

Vor Jahren habe ich einem Freund bei seinem Startup als Software-Ingenieur geholfen. Ich habe ungefähr 500-600 Stunden damit verbracht und wurde mit etwas weniger als der Hälfte meines Stundensatzes + 4,5 % Eigenkapital des Unternehmens entschädigt, weil das Unternehmen nicht wirklich Geld verdiente, also war es für sie ziemlich einfach, Eigenkapital zu verteilen Zeit.

Ich bin seit ein paar Jahren unbeteiligt und die Firma will jetzt ernsthaft investiert werden, mit einer Unternehmensbewertung im niedrigen Millionenbereich. Sie wollen mein Eigenkapital aufkaufen, damit sie bei Gesprächen mit Investoren eine saubere Cap-Tabelle haben.

Das Unternehmen hat immer noch nicht wirklich Geld und bot mir etwa 1.000/% und die Möglichkeit eines Earn-outs für den Fall, dass das Unternehmen aussteigt. (Ich verstehe, dass dies angesichts der Unternehmensbewertung ein ziemlich beschissener Deal ist, aber ich bin nicht bereit, ihre Zehen zu nahe ans Feuer zu halten, da es einer meiner besten Freunde ist.)

Die Earn-Out-Besonderheiten liegen noch in der Luft, aber ich würde es gerne in Richtung einiger Prozent Rendite verschieben, wenn das Unternehmen aufgekauft wird. Ich bin ein absoluter Neuling, wenn es um Geschäftsvereinbarungen geht; Wie kann ich das so strukturieren, dass ich in dieser Eventualität eine Rendite sehen würde?

Das scheint nicht unbedingt eine Frage der persönlichen Finanzen zu sein. Meiner Meinung nach sollten Sie Ihren Anteil jedoch nicht unterbieten, nur um ihre Verhandlungen zu erleichtern.
@chepner Dies ist eine Frage zur Bewertung eines persönlich gehaltenen Vermögens [Minderheitsbeteiligung an einem Privatunternehmen] und ist daher für Money.SE im Allgemeinen ein Thema.
Der Wert scheint ziemlich klar: 4,5 % dessen, was der Investor für das Unternehmen einschätzt. Die Frage scheint eine Verhandlung darüber zu sein, wie viel weniger das OP im Austausch für den Verzicht auf sein Eigenkapital akzeptieren wird.
Die Beurteilung des Unternehmenswertes ist sicherlich keine Frage der persönlichen Finanzen.
@chepner Der Wert des Unternehmens = der Wert der Investition von OP. Ein grundlegendes Verständnis dafür, warum die partielle Eigentümerschaft des OP einen zukünftigen Wert darstellt, ist entscheidend für die Beurteilung, wie die Verhandlung angegangen werden soll. Zum Beispiel - wenn das kaufende Unternehmen nur bereit ist, 1 Million Dollar für ein Unternehmen ohne Minderheitsaktionäre zu zahlen, ist es dann "wirklich" 1 Million Dollar wert ...
Die Argumentation „eine saubere Cap-Tabelle haben, wenn Sie mit Investoren sprechen“ macht nicht viel Sinn. Ich vermute, sie wollen einen sauberen Deckeltisch für sich.
@gaefan Ich vermute wie Sie, ob das OP das einzige (oder nur eines von wenigen) war, das eine Minderheitsbeteiligung an dem Unternehmen hatte. Ich war jedoch Teil einer Gruppe von Leuten, die halfen, ein Startup zu finanzieren. Am Ende waren wir 39 Personen mit einem Eigenkapital zwischen 2 % und maximal 10 %. Jahre später, als es darum ging, große Investoren anzuziehen, war diese Struktur für sie ein großes No-Go. Das Unternehmen kaufte schließlich einige davon auf, und die verbleibenden mussten in einer Holdingstruktur zusammengefasst werden. Die Investoren mochten es nicht, waren aber zuversichtlich genug, um zu investieren, da sie wussten, dass es im Konfliktfall nur wenige Gesprächspartner gab
@hoki Tolles Beispiel für die negativen Auswirkungen einer breiten Eigentümergruppe auf potenzielle Käufer. Das oder so ähnlich könnte es hier sein.
Wenn sie versuchen, Sie dazu zu bringen, 100.000 £ weniger zu akzeptieren, als Ihr Eigenkapital angeblich wert ist, dann sind sie nicht Ihre Freunde.
Sie müssen zuerst entscheiden, was wichtiger ist, Ihre Freundschaft oder die Entschädigung. Klingt einfach. Es ist nicht so einfach.
Also gaben sie Ihnen statt einiger Tausend Dollar Eigenkapital. Der Deal war, dass das Eigenkapital ein Risiko darstellt, aber steigen könnte. Jetzt, wo es steigt, wollen sie es für weniger als das zurück, was Sie ursprünglich in Arbeit dafür bezahlt haben? Freunde oder nicht, das ist kein fairer Deal.

Antworten (6)

Die Quintessenz ist, dass alles, worauf Sie beide sich einigen, fair ist. Wenn das Unternehmen jedoch 1 Million wert ist, beträgt Ihr Eigenkapital 45.000, 3 Millionen 135.000.

Ihnen 4.500 Dollar anzubieten, ist lächerlich und Sie sollten Ihre Freundschaft vielleicht anzweifeln. Wenn die Investition noch in weiter Ferne lag, ist es angemessen, Ihnen 50 % des Besitzes anzubieten. Dies ist jedoch nicht der Fall. Sie sind wirklich in der Lage, mehr zu verlangen, als Ihr Eigenkapital wert ist, abgesehen von der Freundschaft.

Etwas so Einfaches wie „nein“ oder „das wird nicht funktionieren“ zu sagen, ist eine Machtbewegung, da sie diejenigen sind, die Sie dazu bringen, wegzugehen. Wenn gedrückt, können Sie mit etwas antworten wie:

„Ich dachte, wir wären zumindest anständige Freunde, aber Ihr Angebot lässt mich das überdenken. Mir weniger als zehn Cent auf meinen Dollar Eigenkapital anzubieten, ist ein bisschen beleidigend. Haben Sie wirklich erwartet, dass ich dem zustimme? Vielleicht muss ich einen sehen Rechtsanwalt."

Ein vernünftiges Angebot wäre, Ihr Eigenkapital in Fremdkapital umzuwandeln, und Sie können dies sogar gegen Zinsen tun, vorausgesetzt, die Zahlungen erfolgen pünktlich. Wenn Ihr angemessenes Eigenkapital 100.000 (2,2 Millionen Bewertung) wäre, dann wären 20 Zahlungen von 5.000 ein Geschenk von Ihnen an Ihren Freund. Dies würde gut funktionieren, wenn das Unternehmen gesunde Einnahmen hat.

Sie könnten den Deal jederzeit annehmen und Ihrem Freund ein bedeutendes Geschenk machen. Selbst wenn ich das tue, bezweifle ich, dass diese Freundschaft noch lange Bestand haben wird. Es scheint, dass das Geld dieser Person wichtiger ist als ihre Beziehung zu dir. Das tut mir leid.

Das Konzept einer Earn-out-Klausel ist nicht unbedingt Unsinn und bei dieser Art von Deals ziemlich üblich. Ich nehme an, die Käufer wollen keinen Minderheitsaktionär, aber gleichzeitig, wenn die Bewertung nur auf der Grundlage des zukünftigen Ertragspotenzials prognostiziert wird, könnten Schulden von beispielsweise 45.000+ für die Käufer ebenfalls unerwünscht sein [stellen Sie sich vor, wenn weitere 5 Mitarbeiter ähnliche Vereinbarungen haben ; Der Kauf eines 1-Millionen-Dollar-Unternehmens mit 200.000 Schulden ist nicht großartig], daher könnte ein Risiko-Ertrags-Mechanismus wie eine Earn-out-Vereinbarung der geeignete Mittelweg sein. Schwer zu wissen, ohne mehr über die Finanzen zu wissen.
@Grade'Eh'Bacon: Ich bin mir nicht ganz sicher, ob ich dir folge. Der Kauf eines Unternehmens mit 1 Mio. USD an Vermögenswerten und 200.000 USD Schulden für 1 Mio. USD ist offensichtlich ein schlechtes Geschäft, aber der Kauf für 600.000 USD ist billig. Im Allgemeinen sind Schulden in Höhe von 200.000 USD für Unternehmen mit einer Bewertung von 1 Mio. USD und einem jährlichen Cashflow kein Problem
@MSalters Aus der Präsentation des OP geht nicht hervor, dass das Unternehmen tatsächlich einen positiven Cashflow hat. Je höher die Schulden einer Akquisition sind, desto höher ist das Insolvenzrisiko. In einigen Fällen ist das, was Sie vorschlagen, sehr sinnvoll - und könnte hier zutreffen. In anderen Fällen kann diese zusätzliche Verschuldung das Ausfallrisiko jedoch zu hoch machen, als dass der Käufer es akzeptieren könnte. Der einzige Grund, warum ich dies anspreche, ist, dass das OP berücksichtigt, dass dies nicht eindeutig die Eigentümer sind, die böswillig handeln.

Es ist nicht möglich, eine Beratung zu Ihrer spezifischen Situation zu geben, ohne den Wert Ihres aktuellen Eigenkapitals zu kennen. Lassen Sie sich von einem Anwalt vertreten und geben Sie spezifische Ratschläge, einschließlich der Beauftragung einer Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, um sich die Zahlen anzusehen und ein Gefühl für die Bewertung zu vermitteln.

Wenn es sich nicht lohnt, ein paar Riesen an einen Anwalt und ein paar Riesen an einen Buchhalter zu zahlen, so wenig, wie Sie es für wert halten, dann spielt es keine Rolle, wie es strukturiert ist. Aber die Beauftragung eines Sachverständigengutachtens sollte nicht als „unfreundlich“ angesehen werden. Bei der Mischung von Freunden und Geschäft ist es noch wichtiger , auf der Grundlage von Expertenmeinungen zu handeln; das ist das einzig Faire für Sie und ihn.

Vielleicht ist das Unternehmen 1 Mio. $ „wert“, aber ist das nur der Fall, wenn es jemanden dazu bringt, neues Geld zu investieren, und ansonsten der Wert stagniert? In diesem Fall sind Ihre 4,5 % möglicherweise nicht wirklich 45.000 wert, wenn der einzige Weg, diesen Wert zu erreichen, darin besteht, einen Käufer anzuziehen, der sich weigert, Minderheitsaktionäre zuzulassen. Gleichzeitig scheint es eine große Kürzung zu sein, etwas, das möglicherweise 45.000 wert ist, in eine Auszahlung von 5.000 zu verwandeln. Eine Earnout-Klausel, die Ihnen die Möglichkeit gibt, den Wert basierend auf zukünftigen Einnahmen aufzustocken, kann eine Methode sein, um eine faire Entschädigung zu erzielen, ohne einen zukünftigen Käufer wegen der Drohung eines Minderheitsaktionärs abzuschrecken [die bei Übernahmen im Allgemeinen für viele unbeliebt sind Gründe dafür].

Ob irgendetwas davon zutrifft oder wie es zutrifft, hängt von den Besonderheiten Ihres Szenarios ab. Fast unmöglich zu sagen, ohne tatsächlich eine unabhängige Expertenprüfung der Unternehmensfinanzen, des rechtlichen Rahmens Ihres aktuellen Aktienbesitzes und des potenziellen eingehenden Buyouts zu haben. Noch einmal sage ich: Eine Expertenmeinung einzuholen ist vielleicht der beste Weg, Emotionen aus dem Umgang mit Freunden zu entfernen, und könnte sowohl für Ihre Rendite als auch für die Freundschaft selbst das Beste sein .

Ich bin mir nicht sicher, warum mein Kommentar gelöscht wurde, aber ich werde ihn umformulieren. Es gibt keinen Anwalt, der kommt und ein Startup bewertet. Die Bewertung eines Startups würde am besten von einer privaten Firma bestimmt, die sich auf Kapital in diesem Sektor spezialisiert hat. Diese Bewertung würde das OP Tausende von Dollar kosten, und es ist durchaus möglich, dass ihre Bewertung genauso fehlerhaft wäre wie die OPs (da sie nicht öffentlich sind, müssen sie nichts wirklich offenlegen). Dieser Rat sagt also im Grunde, dass OP 10-50.000 ausgibt und vielleicht nichts davon bekommt - wenn Ihre 4,5% die Beratungskosten möglicherweise nicht wert sind ...
@blankip Vielleicht bin ich als jemand, der diese Arbeit zu Beginn meiner Karriere gemacht hat, voreingenommen, aber ich denke, dass sich Bewertungsdienste lohnen. Die Beratung für einen Anwalt dient der Überprüfung der aktuellen Rechtsdokumente + möglicherweise einer Überprüfung zukünftiger Vereinbarungen; Die Beratung eines Wirtschaftsprüfers dient dazu, einen Einblick in die Bewertung des Unternehmens selbst zu geben [und ja, es ist sehr wahrscheinlich, dass der OP als derzeitiger Aktionär ein Recht auf Zugang zu Finanzinformationen hat, je nach Art des Aktionärs Vertrag und die betroffene gesellschaftsrechtliche Gerichtsbarkeit]. Sollte keine 10k kosten.
Worüber redest du? Also wird jemand zufällig einen Experten auf diesem Gebiet finden und ein Anwalt sein, und das Unternehmen wird alle Buchhaltungs- und Rechtspapiere übergeben. Das ist Märchenstoff, der keine Konsistenz in der realen Welt hat. Wenn dieser "Anwalt" gut wäre, würde er Ihnen mindestens 500 Dollar pro Stunde berechnen. Sie sagen, er schafft das alles in weniger als 20 abrechenbaren Stunden? Er wird den Wert eines ganzen Unternehmens in weniger als 20 Stunden überprüfen?
@blankip Ja zu allen.
Finden Sie ihm einen. Zeigen Sie uns, wie einfach es ist. Beweise allen das Gegenteil. Ich glaube dir überhaupt nicht.
@blankip Nun, meine persönliche Vorliebe gilt mittelständischen Wirtschaftsprüfungsunternehmen. je nach Markt könnten auch Big 4 gut sein [kpmg.com, pwc.com, ey.com, deloitte.com]. Ich empfehle eine Kanzlei, die klein genug ist, dass Sie tatsächlich mit einem Partner sprechen können, aber groß genug, dass mindestens 10 Buchhalter herumlaufen - versuchen Sie, den optimalen Punkt zu erreichen, um die Experten der obersten Ebene zu erreichen, aber wohin sie delegieren können minderwertiges Personal. Um zu wissen, welche mittelständischen Unternehmen für OP geeignet sind, müsste ich ihren Bereich kennen. Vielleicht MNP oder Grant Thornton in Kanada. Der erste Anruf, um jemanden zu finden, den Sie mögen, ist kostenlos.
Also, wer bei diesen Unternehmen und wer hat gesagt, dass sie weniger als 10.000 sein würden? Sie glauben, dass Deloitte jeden mit Expertenerfahrung für weniger als 10.000 entsendet? Wirklich? Wir arbeiten seit Jahren mit Deloitte zusammen. Bitte zeigen Sie mir ein Beispiel, keine Liste von Unternehmen. Das OP erwartet und antwortet, dass es jahrelang keine Rechnungen bezahlt. Ich sage es rundheraus - wenn jemand hier Ihrem Rat folgt, zahlt er mehr für die Beratung, als er von der Firma bekommt, es sei denn, er hat für Facebook gearbeitet ... dann können sie die Gewinnschwelle erreichen.

Dafür gibt es eine ganz einfache Lösung. Sie besitzen 4,5 % eines Unternehmens, dessen Bewertung schwer zu bestimmen ist. Wäre es einfach zu bestimmen, wäre es offensichtlich, dass Sie Anspruch auf 4,5 % dieser Bewertung hätten.

Glücklicherweise steht der Wert kurz vor der Ermittlung. Sie verhandeln über eine Finanzierungsrunde. Das erfordert Verhandlungen zwischen den Gründern (die eine möglichst hohe Bewertung wollen) und den Investoren (die eine möglichst niedrige Bewertung wollen).

Der offensichtliche Buyout-Preis beträgt 4,5 % der Pre-Money-Bewertung, auf der ihre Erhöhung basiert. Wenn sie Ihnen weniger als das anbieten, muss es eine Erklärung dafür geben.

Der nächste Schritt ist, wenn sie zustimmen, dass dies der faire Wert Ihres Eigenkapitals ist, sie Ihnen aber praktisch nicht so viel Geld geben können. In diesem Fall könnte eine Earn-Out-Regelung diskutiert werden. Aber der Wert der Vereinbarung müsste angemessen dem Wert des Eigenkapitals entsprechen, das Sie aufgeben.

Eine andere Möglichkeit besteht darin, dass der Verkauf Ihrer 4,5 % Teil ihrer Erhöhung ist. Zusammen mit dem, was sie verkaufen, können sie auch Ihre 4,5 % verkaufen und Ihnen das Geld auszahlen. Wenn sie das nicht können, sollten sie erklären, warum.

Erinnern Sie sie gegebenenfalls daran, dass Sie genau das gleiche Risiko eingegangen sind, das ihre neuen Investoren eingehen werden, außer dass Sie es bei einem kleineren, riskanteren Unternehmen eingegangen sind. Sie haben vollen Anspruch auf die gleichen Vorteile, auf die ihre neueren Investoren Anspruch haben.

Offen gesagt hört es sich so an, als würden sie Sie als eine Unannehmlichkeit behandeln, die Sie wegschlagen müssen, und nicht als einen Freund. Ich hoffe, ich interpretiere nur zu viel in deine Worte.

Tolle Antwort, sehr umsetzbar. Aus dem, was das OP bereitgestellt hat, ist mir nicht klar, ob das Unternehmen übermäßig schlau ist oder ob es nur neu in diesem Bereich ist und sich sehr bemüht, die potenziellen Käufer zu beschwichtigen.
@Grade'Eh'Bacon Ich denke, der netteste Dreh, den Sie machen können, ist, dass sie von der Aussicht auf Investitionen sehr abgelenkt und aufgeregt sind und die Interessen ihrer Freunde nicht vollständig durchdenken.
Dies ist bei weitem die beste Antwort. Andere sind gut, wohlgemerkt, aber es ist mir schleierhaft, wie das bei +4 liegt, wenn die anderen bei +13 sind.
Dies ist eine gute Antwort ... denn im Grunde ist es die gleiche wie meine, aber +1 für eine bessere Formulierung!

Die anderen Antworten verstehen das Konzept der Kapitalbeschaffung nicht.

Zuerst werden die Hauptinvestoren Sie bitten, Ihre Bücher abzüglich des aktuellen Führungsteams zu löschen. Sie sind Teil der Entrümpelung, weil die Anleger eine möglichst hohe Rendite wollen und Ihre 4,5 % im Weg stehen.

In Wirklichkeit sind Ihre 4,5 % NICHTS – NICHTS. Einige Unternehmen werden bei der Kapitalbeschaffung zu über 80 % gehebelt.

Warum sollten sie dich aufkaufen? Offensichtlich glauben sie, dass sie scheitern werden und wollen, dass Sie bekommen, was Sie verdienen (Sarkasmus). Sie verarschen dich. Sie denken, dass sie bald viel mehr wert sein werden und wollen Ihnen weniger geben. Das ist im Wesentlichen der einzige Grund, warum jemand diesen Deal mit Ihnen macht. Und da sie mehr über ihr Geschäft wissen als Sie, haben Sie den Kürzeren gezogen.

Sie haben das Risiko eingegangen, nichts für die Arbeit zu bekommen – für diese 4,5 % – rechnen Sie nicht das Risiko ab, das Sie eingegangen sind. Welchen Stundenbetrag Sie auch immer nicht erhalten haben, ich würde es in Ihrem Kopf mit 100 multiplizieren, um das Risikoniveau zu bestimmen.

Hier ist eine einfache Art zu verhandeln. Sagen wir einfach, Sie stimmen 100.000 zu ... nehmen Sie das nur, wenn sie Ihnen die Option geben, Ihre 4,5 % in 5 Jahren zu 150.000 zurückzukaufen ... wenn sie es nicht tun, sind Ihre 4,5 % für sie viel mehr wert.

Auch der Wert dieses Unternehmens hat als Startup fast nichts mit seinem Cashflow zu tun. Sie könnten null Geld haben und 20 Millionen wert sein. Oder 500.000 herumliegen und wert sein... 500.000. Die Tatsache, dass sie kein Bargeld haben, hat nichts mit ihrem Unternehmenswert zu tun. Kein Startup hat Bargeld herumliegen – wenn doch, sammeln sie kein Geld.

Um es klar zu sagen - das OP hat die beste Intuition für die Zukunftserwartungen dieses Unternehmens. Ich würde Ihnen raten, die 4,5 % zu behalten, es sei denn, Sie sind von einem Angebot völlig überwältigt.

In diesem Beitrag werden viele Vermutungen angestellt, und das wesentliche Problem wird nicht wirklich erreicht – die Bewertung der Beteiligung des OP erfordert eine Überprüfung der Unternehmensfinanzen durch einen Fachmann und einen Anwalt, um Elemente aktueller und zukünftiger Beteiligungsvereinbarungen zu überprüfen. Nicht jedes Startup ist das nächste Uber, und zu behaupten, dass der aktuelle Cashflow die Bewertung nicht beeinflusst, ist bestenfalls irreführend. Je geringer der aktuelle Cashflow [Anmerkung: Cashflow <> Kassenbestand], desto höher das Risiko einer drohenden Insolvenz und damit die Bewertung. Buyout durch Schulden kann für den Käufer nicht attraktiv sein.
@Grade'Eh'Bacon - Ihr ganzer Kommentar war eine Vermutung. Genau wie Ihre Antwort, dass sich jemand anderes die Bewertung ansieht, der keine Ahnung hat, genau wie das OP. Das Risiko zu einem hohen Preis abzugeben, ist ein größeres Risiko, als sich einfach auf sein Bauchgefühl zu verlassen. Es wird keine Risikominderung erzielt, wenn ein Außenstehender es sich ansieht, es sei denn, er ist wirklich ein Experte und das Unternehmen gibt ihm alle Informationen, die er benötigt. Das heißt, es ist ein fehlerhafter Weg, weil das zwei Dinge sind, die für OP fast unmöglich zu bekommen sind.
Nein, mein Kommentar ist keine Vermutung. Bei Vermutungen wird ein wesentlicher Punkt ohne die erforderlichen Informationen argumentiert, während ich das OP ermutige, diese Informationen tatsächlich zu erhalten. Ihre Antwort enthält jedoch definitive Aussagen, ohne dass Sie über die erforderlichen Informationen verfügen, um diese Aussagen zu machen. Zum Beispiel - Sie geben an, dass das OP den Wert seiner Arbeit für das eingegangene Risiko um das 100-fache erhöhen sollte. Wenn er also ein Jahr lang mit einem Arbeitslohn von nur 10 $ / Std. gearbeitet hat, sagen Sie, dass er 2 Mio. $ verlangen sollte. Ich finde, dass ... es unwahrscheinlich ist, dass es den fairen Wert widerspiegelt, selbst wenn man das Risiko berücksichtigt.
@Grade'Eh'Bacon - also ist das OP der Experte für dieses Unternehmen, und Ihr Rat ist, ihn an jemanden wie Sie zu schicken - Sie sagten, Sie hätten so etwas getan - für eine bessere Meinung. Weil Sie das Unternehmen von Adam nicht kennen und den Sektor nicht kennen und die Technologieprägungen nicht kennen ... könnte jemand wie Sie hineingehen und eine felsenfeste Bewertung des Wertes abgeben.? Ich muss eines sagen, wenn Leute solche Behauptungen aufstellen - wenn es einen Experten dafür gäbe, würden sie tonnenweise Geld verdienen, indem sie in unterbewertete Startups investieren ... wenn Sie dies nicht tun, sind Sie kein Experte!
Jetzt bin ich verwirrt. Sie geben an, dass der OP, der ~ 500 Stunden gearbeitet und die Hälfte davon in Rechnung gestellt hat, angesichts des Risikos, Eigenkapital zu nehmen, die verbleibende Hälfte der nicht in Rechnung gestellten Stunden als 100-mal ihren normalen Satz wert betrachten sollte. Geht man von einer unrealistisch geringen Gebühr von 20 $/h aus, würde das einen Wert für die geleistete Arbeit von 500.000 $ bedeuten. Sie glauben jedoch nicht, dass das OP versuchen sollte, diesen Wert zu erreichen, indem es Expertenmeinungen einholt [tatsächlich scheinen Sie anzudeuten, dass es ... keine Expertenmeinung gibt, die eingeholt werden könnte]. [Und übrigens, ja, Buchhaltungspartner investieren oft in kleine Unternehmen].
@Grade'Eh'Bacon - du scheinst immer viel zu kommentieren und verwirrt zu sein. Es tut mir leid, dass Sie verwirrt sind, das sind Sie.

Dies scheint eine wirklich einfache Rechnung zu sein.

Ihr Freund steht kurz vor einer Investition. Vermutlich geben die Investoren eine Summe ($X) für einen Prozentsatz des Unternehmens (Y%). Das bewertet das Unternehmen mit X/Y. Wenn die Investoren also 1 Mio. USD für 50 % anbieten, wird das Unternehmen mit 2 Mio. USD bewertet.

Ihre Anteile sind davon 4,5 % wert. Das ist alles dazu. Wenn sie versuchen, Sie herunterzuhandeln, dann nur, weil sie versuchen, mehr Geld für sich selbst und auf Ihre Kosten zu verdienen.

Es gibt zwei Probleme, die bedeuten, dass sie Sie wahrscheinlich aufkaufen wollen, und aus diesem Grund zögere ich, dies als "Abzocke" zu bezeichnen.

Es ist wahrscheinlich, dass die neuen Investoren alle möglichen Aktionäre außer ihnen und den aktiv im Unternehmen tätigen Personen entfernen wollen. Es ist auch wahr, dass das Unternehmen derzeit knapp bei Kasse ist, sodass es sich derzeit nicht leisten kann, Sie zum vollen Wert aufzukaufen. Dafür gibt es aber Lösungen:

  1. Sie sind dabei, eine Schiffsladung Geld zu bekommen. Unterzeichnen Sie einen Vertrag mit ihnen, in dem Sie vereinbaren, dass Sie ihnen Ihre Anteile zum vollen Wert verkaufen (geben Sie den Wert an), nachdem das Investmentgeschäft abgeschlossen ist. Das nimmt den Anlegern die Sorge, dass sie eine unbekannte Größe an dem Unternehmen beteiligt haben.
  2. Stimmen Sie zu, Ihre Aktien in Aktien ohne Stimmrecht umzuwandeln.
  3. Stimmen Sie zu, ihnen den Betrag zu leihen, den Sie für eine Weile erhalten sollten, zu einem angemessenen Zinssatz.

Haben Sie schon einmal versucht, etwas auf einem schattigen Nachtmarkt zu kaufen? Das erste Angebot ist immer lächerlich. Der Anfänger verlangt 25 % Rabatt – und hat schon verloren, da er 85 % hätte verlangen sollen. Das passiert dir gerade.

Selbst wenn Sie sie bitten würden, ihr Angebot zu verdoppeln, würden Sie verlieren. Berechnen Sie den Ihrer Meinung nach angemessenen Betrag und fordern Sie 200 % davon an. Von da an können beide Parteien weiterarbeiten – nicht von dem, was sie sich ausgedacht haben.

Lassen Sie sich nicht von ihnen in die Irre führen: "Wenn sie 1.000 anbieten, ist es sicherlich nicht mehr als 2 wert". Ihr anfängliches Angebot sollte absolut keinen Einfluss auf Ihre Bewertung haben, sondern es eher als aktive Ablenkung betrachten.

Ich kann nicht sagen, dass ich versucht habe, etwas auf einem schattigen Nachtmarkt zu kaufen, aber ich liebe das Gefühl. Natürlich können wir es nicht wissen, aber mein Bauchgefühl sagt, dass OP ausgenutzt wird, weil er ein netter Kerl ist und seinem Freund helfen will, trotz aller Kosten für ihn erfolgreich zu sein. +1, aber denke, dies sollte entweder mit der Antwort von grade'eh'bacon oder blankip kombiniert werden, ich sage beides, da es sich um völlig unterschiedliche Wege handelt, von denen ich denke, dass beide für verschiedene Personen funktionieren. balnkip ist für diejenigen, die nicht risikoscheu sind, und grade'eh''s für diejenigen, die es sind - aber das ist eine Vermutung meinerseits!
Wie strukturiert man Equity Buyout?
AntwortenHierDatenschutz-Bestimmungen1y, 0v