In seinem Buch „Volatility Trading“ schreibt Euan Sinclair, dass ein abgesichertes Portfolio aus Long-Call- und Short-Aktien dem Verleihen von Geld gleichkommt.
Er hat nicht viel erklärt, also frage ich mich, wie ist das gleichbedeutend mit dem Verleihen von Geld?
Hmmm. Ich denke, das liegt daran, dass Sie in beiden Fällen im Voraus bezahlen müssen, bevor die Positionen geschlossen werden. Sie besitzen nichts außer dem Recht , die Aktie im Hinblick auf den Call zu kaufen, und die Verpflichtung , die Aktie im Hinblick auf den Short zu kaufen. Sie kaufen einen Call, müssen sich aber die Aktie ausleihen, für die Sie Margensicherheiten hinterlegen müssen, und für die Ausleihe fallen Kosten an. Das bezahlst du natürlich. Leihen würde ich das aber nicht nennen.
Ein Long-Call- und ein Short-Aktienportfolio ist NICHT gleichbedeutend mit „Geld leihen“. Entweder fehlen in Ihrem Zitat einige Informationen oder der Autor ist falsch.
Wie Optionparty in seinem Kommentar richtig feststellte (ohne es zu erklären), entspricht diese Position einem synthetischen Long Put, was bedeutet, dass sich die Position genauso entwickelt, als ob Sie gerade einen Put mit demselben Ausübungspreis und Verfall gekauft hätten.
Für die Zukunft gibt es 6 grundlegende synthetische Positionen in Bezug auf Kombinationen von Put-Optionen, Call-Optionen und deren zugrunde liegenden Aktien gemäß dem Synthetischen Dreieck:
Synthetische Long-Aktie = Long-Call + Short-Put
Synthetische Short-Aktie = Short-Call + Long-Put
Synthetischer Long-Call = Long-Aktie + Long-Put
Synthetischer Short-Call = Short-Aktie + Short-Put
Synthetischer Short-Put = Long-Aktie + Short-Call
Synthetischer Long-Put = Short-Aktie + Long-Call
Optionsparty