Für jede gegebene Aktie in der TWS von Interactive Broker (und ich wette mit jedem anderen Broker) gibt es die historische Volatilität einer Option und die implizite Volatilität einer Option. Ich weiß, dass die historische Volatilität die annualisierte Standardabweichung der Aktie ist. Aber wie wird die implizite Volatilität bestimmt?
Mir ist bewusst, dass die implizite Volatilität die Volatilität ist, die der Markt in der Zukunft erwartet. Aber wie weit in die Zukunft? Ist es die implizite Volatilität unter Verwendung von Optionen, die in einem Jahr auslaufen? Ist es die implizite Volatilität bei Ablaufoptionen von einem Monat? Wird es anhand von Optionen am Geld oder im Geld bestimmt? Ist es die durchschnittliche implizite Volatilität aller Optionen?
Ich muss das verwendete mathematische Modell nicht kennen (ob es auf Black Scholes basiert oder nicht). Ich hätte nur gerne einige allgemeine Informationen darüber, wie der IV der Aktie bestimmt wird. dh welche Optionen mit welchen Ausübungspreisen und Ablaufdaten werden zur Bestimmung des IV verwendet?
Danke im Voraus.
Es gibt ein paar verschiedene "Arten" der impliziten Volatilität. Sie basieren alle auf den IVs, die aus dem von Ihnen verwendeten Optionspreismodell erhalten werden.
(1) Grundsätzlich können Sie bei einigen verschiedenen Werten (aktueller Aktienkurs, Zeit bis zum Ablauf, Optionsrecht, Ausübungsstil, Ausübungspreis der Option, Zinssätze, Dividenden usw.) den IV für einen bestimmten Optionspreis erhalten. Wenn Sie sich das Gebot einer Option ansehen, können Sie den IV für dieses Gebot berechnen. Wenn Sie sich die Frage ansehen, gibt es eine andere IV für die Frage. Sie können sich dann den mittleren Preis ansehen, dann haben Sie eine andere IV und so weiter und so weiter. Und das für jeden Streik in jedem Ablaufzyklus! Sie haben also eine Menge verschiedener IVs.
(2) Auf vielen Optionshandelsplattformen sehen Sie eine andere Art von IV: die IV für jeden spezifischen Verfallszyklus. Das wird basierend auf einigen der IVs berechnet, die ich zu Thema (1) erwähnt habe. Eine Art Aggregation (dazu später mehr).
(3) Schließlich spricht man oft von „dem IV der Aktie XYZ“. Das ist wiederum eine Aggregation, die aus vielen der zu Thema (1) erwähnten IVs berechnet wurde.
Nun scheint Ihre Frage zu sein: Welche IVs, aus welchen Optionen, aus welchen Monaten, mit welchem Gewicht, sind Teil der Verfallszyklus-IV oder für die IV der Aktie selbst?
Es hängt wirklich von der Handelsplattform ab, von der Sie sprechen. Aber sehr häufig verwenden die Leute eine ähnliche Berechnung wie die CBOE den VIX berechnet. Im Grunde ist der VIX genauso wie der oben unter Punkt (3) beschriebene IV, aber speziell für SPX, den S&P 500 Index.
Das sehr detaillierte Verfahren und die Formeln zur Berechnung des VIX (dh IV von SPX) werden hier beschrieben: Wie wird der VIX berechnet? Schritt für Schritt
Wenn Sie die gleiche (oder eine ähnliche) Methodik auf andere Aktien anwenden, erhalten Sie das, was Sie „den IV der Aktie XYZ“ nennen könnten.
Optionspreismodelle haben 6 Variablen:
Zugrunde liegender Preis
Zeit bis zum Ablauf
Ausübungspreis
Volatilität
Kosten tragen
Dividende (falls vorhanden)
Aus diesen Größen lässt sich der theoretische Optionspreis berechnen.
Die implizite Volatilität ist die Volatilität, die durch den Preis der Option impliziert wird. Diese komplexen Formeln können nicht für die Volatilität berücksichtigt werden. Aus diesem Grund kann man nicht 5 Preisvariablen in eine geschlossene Formel eingeben, die dann die implizite Volatilitätsantwort ergibt.
Es wird also der Prozess der Iteration verwendet. Beginnend mit einer Volatilität von null erhöht man die Volatilität schrittweise um 0,01 . Mit zunehmender Volatilitätseingabe steigt der durch die Preisformel generierte Optionspreis. Wenn diese Optionspreisberechnung dem Marktpreis der Option entspricht, ist die verwendete Volatilitätseingabe die implizite Volatilität.
Der IV der Aktie ist eine zusammengesetzte Volatilität, die eine Bewertung aller Optionen eines einzelnen Wertpapiers darstellt.
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, ihn zu berechnen. Ein bekannter Autor/Dienstleister gewichtet die implizite Volatilität jeder einzelnen Option nach ihrem Handelsvolumen und ihrer Entfernung im oder aus dem Geld. Ein anderer beliebter Dienst berechnet es durch Gewichtung von Delta und Vega jeder Option.
Die zusammengesetzte Volatilitätszahl kann je nach Berechnungsmethode etwas variieren. Das ist nicht kritisch. Die Bedeutung der Berechnung besteht darin, dass die täglichen Zahlen zusammengestellt und Volatilitätsdiagramme angezeigt werden können, um zu sehen, wie die vergangenen täglichen impliziten Volatilitäten mit der heutigen zusammengesetzten Volatilität verglichen werden.
Ihre Frage „Wie weit in die Zukunft?