Ein indexnachbildender Fonds ist ein Fonds, der direkt Aktien kauft, um direkt mit einem bestimmten Index (z. B. dem S&P500 oder Russell 2000 ) mithalten zu können.
Eine Möglichkeit, Vermögenswerte in einem solchen Fonds zu verteilen, besteht darin, den vom Fonds gehaltenen Anteilswert mit der Marktkapitalisierung der Unternehmen zu gewichten, aus denen der Fonds besteht.
Dieser Link erklärt, wie ein solcher kapitalisierungsgewichteter Ansatz "hoch kaufen - niedrig verkaufen" zu sein scheint, weil ein Unternehmen mit einer wachsenden Marktkapitalisierung. (steigender Aktienkurs) gekauft wird, während einer mit schrumpfender Marktkapitalisierung. wird verkauft. Dies bedeutet effektiv, dass der Fonds kauft, wenn die Aktie hoch ist, und verkauft, wenn sie niedrig ist (im Vergleich zu den anderen Aktien im Index).
Wie kann ich feststellen, ob ein bestimmter Index-Tracker diesen Ansatz vermeidet (oder verwendet)?
Ein vorgeschlagener anderer Ansatz ist ein Ansatz mit gleicher Gewichtung, bei dem der Wert der von jedem Unternehmen im Fonds gehaltenen Anteile gleich ist.
Ich vermute, dass ich mir die „ Asset Allocation “ oder etwas Ähnliches ansehen muss, aber ich bin mir nicht sicher, was das ist.
Bei einem kapitalisierungsgewichteten Fonds kauft oder verkauft der Fonds selbst überhaupt nichts (außer um Rücknahmen oder Käufe des Fonds zu unterstützen). Wenn der Wert einer Aktie im Index steigt, steigt natürlich auch ihr Wert im Fonds. Dies ist der Vorteil eines kapitalisierungsgewichteten Fonds, dass er nicht handeln muss (kaufen und verkaufen), sondern nur auf den Aktien sitzt. Das macht einen kapitalisierungsgewichteten Fonds kostengünstig (niedrige Handelskosten) und steuereffizient (löst keine Kapitalgewinne aufgrund von Verkäufen aus).
Der Kauf hoch und der Verkauf niedrig, auf den sich Befürworter der „fundamentalen Indexierung“ wie Wisdom Tree beziehen, ist der Kauf hoch und der Verkauf niedrig seitens des Anlegers . Das heißt, wenn Sie den nach Marktkapitalisierung gewichteten Fonds kaufen, geben Sie zu diesem Zeitpunkt mehr für die höherpreisigen Aktien aus, nur weil sie mehr vom Wert des Fonds ausmachen und weniger Geld fließt die billigeren Aktien, die einen geringeren Wert des Fonds ausmachen.
Im Prospekt eines Fonds sollten sie Ihnen mitteilen, welchen Index sie verwenden, und wenn der Prospekt die Gewichtung des Index nicht beschreibt, können Sie im Internet nach dem Indexnamen suchen und herausfinden, wie dieser Index aufgebaut ist. Ein marktkapitalisierungsgewichteter Fonds ist die Standardart der Gewichtung, die Sie erhalten, wenn Sie die Aktien im Index kaufen und sie dann halten, ohne zu kaufen oder zu verkaufen.
Die meisten der berühmten Indizes (z. B. S&P500) sind kapitalisierungsgewichtet, mit der bemerkenswerten Ausnahme des Dow Jones Industrial Average, der „preisgewichtet“ ist http://en.wikipedia.org/wiki/Price-weighted_index . Die Preisgewichtung ist nur eine archaische Tradition, die man heute nicht mehr für ein neues Indexdesign verwenden würde.
Ein Fonds, der nach „Fundamentalwerten“ oder gleich gewichtet und nicht nach Kapitalisierung gewichtet ist, führt effektiv eine Art Neugewichtung durch, indem er verkauft, was gestiegen ist, um mehr von dem zu kaufen, was gefallen ist. Anstatt einen exotischen Fonds zu kaufen, könntest du einen ähnlichen Effekt erzielen, indem du einen ausgewogenen Fonds kaufst (einen, der Aktien und Anleihen mischt). Wenn die Aktien dann steigen, würde Ihr Fonds sie verkaufen und Anleihen kaufen, und der Fonds würde die meisten Aktien mit der höchsten Marktkapitalisierung verkaufen, die einen Großteil des Index ausmachen. Und umgekehrt natürlich.
Aber die fundamental gewichteten Fonds sind in Ordnung, die wichtigeren Überlegungen beinhalten Ihre Aktien vs. Anleihen-Prozentsätze (Anlagenallokation) und ob Sie irrationale Trades machen, anstatt sich an einen Plan zu halten.
Es gibt einige Indexfonds dieser Art – im Allgemeinen werden sie als „Equal Weight“-Fonds bezeichnet. Zum Beispiel der Rydex S&P Equal-Weight ETF . Rydex hat auch mehrere andere gleichgewichtete Sektorfonds
Die meisten Indexfonds werden mit computerautomatisierten Market-Making-Prozessen exponiert. Der Algorithmus ist „Market Maker“, was bedeutet, dass der Indexfonds seine Anteile nicht kauft/verkauft, sondern einen Kauf- und einen Verkaufskurs mit ausreichend hohem Volumen platziert. Der Spread, den sie erzielen, reicht in der Regel aus, um den Spread in zugrunde liegenden Produkten abzudecken. Wenn Sie den Market-Making-Prozess verstehen möchten, sollten Sie genauer sein.
Peter K.