Ist das legal: Call-Optionen long zu gehen und den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts Sekunden vor Ablauf künstlich zu erhöhen?

Trotz der Tatsache, dass es meines Erachtens eine Litanei von Ungenauigkeiten und Missverständnissen in Bezug auf den notierten Preis und den Transaktionspreis sowie die Art und Weise gibt, wie sich die Preise bewegen und die Vermögenswerte abgewickelt werden; Wenn Sie unter diesen extrem engen und sehr unwahrscheinlichen Bedingungen in der Lage wären, die Preise dieser Vermögenswerte zu beeinflussen, wäre dies in den Augen der SEC Marktmanipulation.

Link zur SEC-Seite über Marktmanipulation.

Dies kann getan werden, Sie können für einige Formen davon strafrechtlich verfolgt werden, auf jeden Fall gibt es risikolosere Möglichkeiten, das zu tun, was Sie vorgeschlagen haben.

Erstens führt der Kauf von Call-Optionen von Market Makern dazu, dass Market Maker Aktien zum gleichen Delta wie die Call-Option kaufen. (100 AKTIEN X DELTA = Wie viele Aktien hat MM gekauft). Sie können dies mit dem Volumen und der Tiefe des Aktienmarktes zeitlich abstimmen, um eine größere resultierende Bewegung zu erzielen, die durch Ihren Optionskauf verursacht wird, um größere Kursänderungen in Ihrer Option zu erhalten. So können Sie am Verfalltag nahe bei den Geldoptionen hin und her handeln, zwischen out-the-money und in-the-money. Sie würden die Position mit Gewinn in die Liquidität veräußern. Das Risiko besteht hier darin, dass Sie auf einer großen Optionsposition sitzen können, bei der die Provisionskosten wirklich hoch werden, aber Sie können dies auf mehrere Optionskontrakte verteilen.

Zweitens können Sie erneut die Ineffizienzen von Market Makern ausnutzen, indem Sie Ihre primäre Position (ob auf dem Aktienmarkt oder dem Optionsmarkt) platzieren und dann Ihre andere Position als sehr große Kauforder ein paar Stufen unter dem besten Gebot platzieren. Viele Marktmacher und Algorithmen werden Ihnen vorspringen, sie denken, dass sie schlau sind, aber es wird das beste Gebot erhöhen und wahrscheinlich ein paar höhere Drucke für die Mark machen, was den Preis Ihrer Call-Option erhöht. Und entfernen Sie schließlich Ihre große Kauforder. Auch hier verlassen Sie die Liquidität. Dies wird als Spoofing bezeichnet. In den letzten Jahren gab es einige behördliche Maßnahmen gegen Menschen, die dies taten.

Was die Konsequenzen betrifft, müssen Sie die Dinge ins rechte Licht rücken. Die US-Kapitalmarktaufsichtsbehörden haben die nuanciertesten Vorschriften und Durchsetzungsmaßnahmen der weltweiten Kapitalmarktaufsichtsbehörden, und selbst dann werden sie dafür kritisiert, dass sie nicht in der Lage oder nicht bereit sind, diese Praktiken einzudämmen. Aus dieser Perspektive sind die amerikanischen Gesetze im Grunde eine Blaupause dafür, was an den Börsen 100 anderer Länder zu tun ist, wo der Gesetzgeber nie dazu gekommen ist, dieselben Gesetze zu definieren, die Wertpapieraufsichtsbehörde noch unterfinanzierter und zahnloser und die Märkte noch ineffizienter sind.

Keine Ratschläge, nur Realität.

Nehmen wir an, ich habe eine bestimmte Kaufoption gekauft und besitze die Mehrheit davon. In der allerletzten Sekunde (vor dem Verfallsdatum, Sekunden vor Börsenschluss), wenn ich jedes einzelne Angebot im zugrunde liegenden Markt kaufen würde, würde der Preis stark nach oben schießen, und da die Call-Option unmittelbar danach abläuft, würde ich riesige Mengen an generieren davon profitieren.

Der Besitz der Mehrheit einer bestimmten Kaufoption ist nicht spezifisch, daher gehe ich davon aus, dass sie alle den gleichen Ausübungspreis haben.

Wenn diese langen Anrufe OTM sind, müssen Sie genügend Aktien kaufen, um sie ITM zu fahren, sonst verfallen sie wertlos. Das bedeutet keinen Gewinn pro Anruf, bis sie ITM gehen, also vergraben Sie eine Menge Geld in der Aktie, ohne Gewinn aus den Anrufen. Das ist ungefähr, wo das aufhört, Sinn zu machen.

Aber lass uns etwas mehr vortäuschen. Nehmen wir an, dass der Anruf mindestens ATM ist. Unter der Annahme, dass Ihre Taschen tief genug sind, um den Aktienkurs bewegen zu können, kaufen Sie Aktien, treiben den Aktienkurs und den Call-Preis in die Höhe.

Da es sich um einen Verfall handelt, können Sie Ihre geschätzten Calls nicht verkaufen, da Sie den Basiswert "Sekunden vor Börsenschluss" gekauft haben. Sie hatten keine Rampe, um Ihre geschätzten Anrufe zu verkaufen. Was passiert jetzt?

Am nächsten Tag der Marktöffnung müsste ich die gekauften Aktien mit Verlust verkaufen, aber das ist vernachlässigbar im Vergleich zu den Gewinnen, die ich mit meinen Call-Optionen erzielt habe.

Übrigens: Wenn in den USA eine Option bei Ablauf einen Cent oder mehr im Geld (ITM) ist, übt die Option Clearing Corp automatisch Optionen aus, unabhängig davon, ob sie long oder short sind. Dies wird Übung durch Ausnahme genannt.

Da es sich um ITM handelt, werden Sie außerdem, wenn sie automatisch vom OCC ausgeübt werden, noch MEHR Aktien zum Ausübungspreis kaufen.

Es gibt viele andere Was-wäre-wenns, hauptsächlich direktionales Marktrisiko. Und die Idee, dies mit Futures abzusichern, ist nur eine weitere Einladung für eine potenzielle Katastrophe, da sich die Aktienposition und die Futures-Position in entgegengesetzte Richtungen bewegen können. Die Rentabilität der Absicherung ist eine weitere falsche Annahme.

Ihre gesamte Strategie ist fehlerhaft.