Ist ein eiserner Kondor einem einfachen Kreditspread immer vorzuziehen?

Es sind zwei völlig unterschiedliche Berufe und sollten für unterschiedliche Zwecke verwendet werden.

Wenn Sie einen Kredit-Spread machen (sollten), haben Sie eine Meinung über die Marktrichtung und der Spread wird davon profitieren, wenn Sie richtig liegen. Denken Sie auch daran, dass bei einem Kredit-Spread (z. B. Bull Call) der Kurs des Basiswertes steigen und steigen kann und Sie immer nur den maximalen Kredit einsammeln. Dies wird NICHT mit einem eisernen Kondor passieren.

Mit Spreads können Sie Ihr maximales Guthaben je nach Art des Spreads nach oben oder unten sammeln, solange es in die Richtung geht, auf die Sie setzen. Bei Kondoren möchten Sie, dass der Basiswert spannengebunden ist, oder genauer gesagt, die kurzen Strikes Ihres Kondors nicht überschreitet.

Sie sollten also einen Bull-Put- oder Bear-Call-Spread machen, wenn Sie glauben, dass sich der Markt in eine bestimmte Richtung bewegen kann UND Sie sich keine Gedanken darüber machen müssen, wie sehr er sich wahrscheinlich in diese Richtung bewegen wird. Wenn Sie also in Bezug auf ein neues Technologieunternehmen optimistisch wären, wäre es in Ordnung, einen Bull-Call-Spread anzulegen, wenn er morgen um 300 % nach oben schießt, sind Sie sehr glücklich … wenn Sie einen Kondor im selben Streik wie Sie hätten wäre nicht sehr glücklich und hätte wahrscheinlich das Maximum verloren.

Welche Strategie Sie verwenden sollten, hängt von Ihrer Marktaussicht ab. Der eiserne Kondor bietet einen größeren Kredit, hat aber das Potenzial, in beide Richtungen zu verlieren.

Jeder vertikale Spread, der beim Iron Condor verwendet wird, hat einen geringeren Kredit und einen größeren potenziellen Verlust, kann aber nur in eine Richtung verlieren.

EISERNER KONDOR

Der Iron Condor ist eine neutrale Strategie, wenn Sie keine großen Kursbewegungen erwarten. Es kann den maximalen Gewinn erzielen, selbst wenn sich das zugrunde liegende Wertpapier ein wenig in beide Richtungen bewegt.

Der Iron Condor Spread hat vier Optionssegmente, bei denen Sie einen bärischen OTM-Call-Spread und einen bullischen OTM-Put-Spread verkaufen, wobei die Short-Strikes im Allgemeinen gleich weit vom aktuellen Kurs des Basiswerts entfernt sind.

Der Eiserne Kondor generiert seine maximal mögliche Rendite, wenn das zugrunde liegende Wertpapier zwischen den kurzen Strikes gehandelt wird und alle 4 Beine auslaufen.

Der maximale Verlust ist die Differenz zwischen den Strikes auf der Verliererseite abzüglich der erhaltenen Gesamtprämie.

KREDIT VERTIKALE VERTEILUNG

Ein Credit Vertical Spread kann entweder ein Bull-Put- oder ein Bear-Call-Spread sein. Betrachten wir zur Vereinfachung der Diskussion einen Bear-Call-Spread.

Der ATM- oder OTM-Bear-Call-Spread ist eine Strategie, wenn Sie keine großen Kursbewegungen nach oben erwarten. Es kann den maximalen Gewinn erzielen, selbst wenn sich das zugrunde liegende Wertpapier überhaupt nicht bewegt.

Es generiert seine maximal mögliche Rendite, wenn beide Optionen OTM auslaufen.

Der maximale Verlust ist die Differenz zwischen den Strikes abzüglich der erhaltenen Prämie.

Ich werde Ihre Zeit nicht damit verschwenden, die Methoden zu erklären. Der Grund, warum der IC profitabler ist als ein Spread, liegt darin, dass ein Spread per Definition wertlos verfallen muss. Das bedeutet, dass die Sicherheitenanforderung die gleiche wie bei nur einem Credit Spread ist, der Anleger jedoch die Prämie für beide Spreads im IC verdient.

Beispiel für RIOT (31,60 $) am 7. November 2021, Ablaufdatum 12. November:

$34 Anruf: $1,23

$33 Call: $1,51

30 $ setzen: 1,30 $

$29 setzen: $0,92

Verdiente Short-IC-Prämie: 66 $ Erforderliche Sicherheiten: 100 $ ROI: 66 %

Put-Credit-Spread (30 $/29 $) verdiente Prämie: 38 $ Erforderliche Sicherheiten: 100 $ ROI: 38 %

Der schwierige Teil ist die Vorhersage, dass die Aktie im Laufe der Zeit unverändert bleiben wird. Wenn Sie sich dessen sicher sind, ist der IC gegenüber einem Credit Spread doppelt so profitabel. Wenn Sie nur wissen, dass die Aktie nicht fallen wird, aber steigen kann , dann ist ein Credit Spread sicherer, wenn auch weniger profitabel.

Beides ist nicht vorzuziehen - es ist nur eine persönliche Entscheidung. Wenn Sie bei der Auswahl einer Marktrichtung vernünftig sind, entscheiden Sie sich für Spreads. Wenn Sie wie ich hoffnungslos sind, entscheiden Sie sich für ICs. ICs erfordern oft mehr Anpassungen, aber sobald Sie sie im Griff haben, ist es eine Selbstverständlichkeit. Ich verwende die Konvertierung in eine Iron Butterfly-Anpassungsmethode für Spreads und ICs. Es gibt noch andere - wählen Sie die aus, die Ihnen am besten gefällt. Zu beachten ist, dass grundlegende Strategien wie Spreads oder ICs großartig für Anfänger sind und zuerst gemeistert werden sollten. Aber sie allein bringen Ihnen 20-30 % pro Jahr – vielleicht sogar bis zu 40 %. Unter Berücksichtigung der Steuern werden sie wahrscheinlich nicht einfacher kaufen und halten – abhängig von Ihrer Steuersituation. Um darüber hinauszukommen, müssen Sie komplexere Strategien wie Rhino, M3.4U und Time Zone untersuchen.