Stellen Sie sich vor, eine Aktie fiel innerhalb eines Tages um mehr als 10 % und löste den Kurzschlussschalter aus, auch bekannt als alternative Aufwärtsbewegungsregel. Leerverkäufe sind nur über dem besten Gebot möglich. Aber was passiert genau ? Wenn ich eine Market-Order eingebe, würde das bedeuten, dass sie nie ausgeführt wird, da sie keinen höheren Preis als das Gebot „verlangt“? Was passiert, wenn die Market Order aktiv ist, nicht ausgeführt wird und der Preis sinkt und steigt, weil jemand anderes zum Briefkurs kauft oder der Briefkurs steigt, kann ich dann ausgeführt werden?
Zweitens, wenn ich eine marktfähige Limit-Order verwende, würde das funktionieren? Ein marktfähiges Verkaufslimit hat ein Limit unterhalb des Gebots. Es würde in einem rückläufigen Markt gefüllt werden, wenn sich der Spread durch den Limitpreis bewegt, irgendwann würde das Limit über dem Gebot liegen, es hätte dann eine Chance, gefüllt zu werden? Wie wahrscheinlich ist das?
Drittens, Fazit: Was ist die häufigste Taktik, die von Daytradern verwendet wird, um während des Leistungsschalters leer zu verkaufen? Und welche Art von Statistiken können bereitgestellt werden (wie oft es funktioniert, wie viel Slippage, irgendwelche Statistiken helfen)
Vielleicht kann diese Erklärung der Alternate Uptick Rule von Interactive Brokers einige Ihrer Fragen beantworten:
Mit Wirkung zum 10. November 2010 wurde eine Änderung der SEC-Reg. SHO tritt in Kraft, das Leerverkäufen bestimmte Beschränkungen auferlegt, wenn eine bestimmte Aktie einem erheblichen Preisdruck nach unten ausgesetzt ist. Diese Änderung, die als Alternative Uptick-Regel (Regel 201) bezeichnet wird, führt einen Schutzschalter ein, der immer dann greift, wenn der primäre Notierungsmarkt erklärt, dass eine Aktie um 10 % oder mehr gegenüber dem Schlusskurs des Vortages gefallen ist.
Sobald der Leistungsschalter ausgelöst wurde, wird eine Preisbeschränkung auferlegt, die die Anzeige oder Ausführung einer Leerverkaufstransaktion verbietet, wenn der Auftragspreis bei oder unter dem aktuellen nationalen besten Gebot liegt. Infolgedessen dürfen Leerverkäufer nicht als Liquiditätsnehmer auftreten, wenn die Preisbeschränkung gilt, und sie können nur als Liquiditätsanbieter teilnehmen, um dem Markt Tiefe zu verleihen. Einzelpersonen, die ein Wertpapier besitzen und versuchen, es zu verkaufen, das einer Preisbeschränkung unterliegt (d. h. Long-Seller), haben Vorrang vor Leerverkäufern, während es ihnen in ähnlicher Weise untersagt ist, eine Verkaufstransaktion zu einem Preis anzuzeigen oder auszuführen, der unter dem aktuellen nationalen besten Gebot liegt. sie können Aufträge zum Gebot anzeigen oder ausführen. Dementsprechend dürfen Long-Seller als Liquiditätsnehmer agieren.
Die Preisbeschränkung gilt für alle Leerverkaufsaufträge in diesem Wertpapier für den Rest des Tages sowie für den folgenden Handelstag. Beachten Sie, dass die Preisbeschränkung zwar nur während der regulären Handelszeiten ausgelöst werden kann, die Beschränkung selbst jedoch sowohl am ersten als auch am zweiten Tag über die regulären Handelszeiten hinausgeht. Darüber hinaus gibt es keine Begrenzung für die Anzahl aufeinanderfolgender Tage, an denen ein Primärnotierungsmarkt eine Preisbeschränkung auslösen kann. Wenn eine Aktie, die derzeit einer Preisbeschränkung unterliegt, gegenüber dem Schlusskurs des Vortages erneut um 10 % oder mehr fällt, wird die Beschränkung für den Rest dieses Tages sowie für den folgenden Handelstag erneut ausgelöst.
Regel 201 gilt für alle Wertpapiere des National Market System (NMS); Das heißt, Aktien, die an einer US-Börse notiert sind, unabhängig davon, ob sie an einer Börse oder im Freiverkehr gehandelt werden. Sie gilt weder für Aktien, die nur an der OTCBB und/oder PINK gehandelt werden, noch für Aktien von US-Unternehmen, die an einer Nicht-US-Börse ausgeführt werden.
Beispiel: Angenommen, die hypothetische Aktie XYZ hat gestern bei 10,00 $ geschlossen und meldet heute einen Handel bei 8,99 $ (minus 10,1 %) mit einem NBBO von 8,98 $ x 9,00 $. Da die Aktie um mehr als 10 % gefallen ist, würde der Primärnotierungsmarkt den Leistungsschalter auslösen und die Anzeige oder Ausführung eines Leerverkaufsauftrags bei 8,98 USD oder weniger effektiv verbieten, selbst wenn der Auftrag ein Marktauftrag war oder einen darunter liegenden Limitpreis hatte 8,98 $. Der Leerverkaufsauftrag darf nur bei $8,99 oder höher angezeigt oder ausgeführt werden (unter der Annahme, dass die Aktien in Ein-Cent-Schritten gehandelt werden). Eine Long-Sale-Order konnte nur bei $8,98 oder höher angezeigt oder ausgeführt werden. Diese Preisbeschränkung würde für den Rest von heute und morgen in Kraft bleiben (unter der Annahme, dass keine nachfolgenden Preisrückgänge von 10 % oder mehr erfolgen).
DISKO
Bob Bärker