Beim Studium von ETFs habe ich mehrfach gelesen, dass sie einen bestimmten Index abbilden. Sie sind also im Grunde genommen Indexfonds auf Steroiden.
Ich frage mich, warum alle ETFs so funktionieren. Mit anderen Worten: Welche Vorteile bietet die Nachbildung eines bestehenden Index? Warum kann ein Fondsmanager nicht einfach eine Reihe von Vermögenswerten auswählen (Aktien, Anleihen, was immer er für angemessener hält) und daraus einen ETF machen?
Die SEC verlangt, dass aktive ETF-Bestände täglich veröffentlicht werden. Im Gegensatz dazu ist es für Investmentfonds vierteljährlich. Das macht aktives Management viel schwieriger, da man nicht geheim halten kann, was man tut.
ETF erhebt größtenteils keine 12b-1-Gebühr – eine Gebühr, die zur Bezahlung von Marketing- und Vertriebskosten verwendet wird. Der Großteil des aktiven Managements wird verkauft, nicht gekauft, im Gegensatz zu indexbasierten ETFs.
In einem Bullenmarkt ist ein aktiv verwalteter Fonds einfach nicht so attraktiv. Wenn Sie einen S&P 500 ETF für nur 4-5 Basispunkte besitzen und zweistellige Renditen genießen können, würden Sie sich wahrscheinlich nicht die Mühe machen, nach etwas zu suchen, das den Markt schlagen kann oder nicht und Ihnen zusätzliche Gebühren in Rechnung stellen würde.
Update – Die ursprüngliche Antwort stammt aus dem Jahr 2017. Seitdem gibt es einen Trend, immer mehr traditionell aktive Strategien in die neuen Indizes zu integrieren und ETFs zu schaffen, die immer noch einen Index nachbilden, sich aber wie ein aktiv verwalteter Fonds entwickeln.
Ich würde nicht sagen, dass typische ETFs Indexfonds auf Steroiden sind. Sie sind nur normale Indexfonds, die unter einem etwas anderen Regulierungssystem operieren.
ETFs (und alle Fonds) gibt es in drei Varianten: passiv, Smart Beta und aktiv. Passive Fonds haben eine definierte Benchmark, der sie folgen, sodass wenig bis gar keine Arbeit von Menschen erledigt werden muss. Aktive Fonds sind das Gegenteil – Fondsmanager handeln und recherchieren und versuchen, ihre Benchmark zu schlagen. Smart-Beta-Fonds liegen dazwischen: Sie folgen einem definierten Algorithmus, der handelt und versucht, intelligent zu sein, aber wenig bis gar keine menschliche Berührung hat. Jedes davon könnte im Prinzip in einen ETF umgewandelt werden.
Die meisten ETFs sind passive Indexer und passive Fonds haben den Großteil des verwalteten Vermögens. Der Grund dafür ist, dass der Mechanismus, der die ETF-Preise aufrechterhält, die Schaffung und Rücknahme neuer ETF-Anteile im Austausch gegen Körbe der zugrunde liegenden Wertpapiere des Fonds beinhaltet. Wenn das Portfolio aktiv gehandelt wird, ist es für die Institutionen, die neue Aktien kaufen, schwierig, den richtigen Wertpapierkorb zusammenzustellen und zu liefern.
Finanzinnovationen sind immer im Gange und es gibt sicherlich aktiv verwaltete ETFs. Ob sie Ihrer Meinung nach als Gruppe erfolgreich sind und eine große Zukunft haben, hängt von Ihrer Sicht auf die Branche ab.
Um auf Ihre Frage zurückzukommen, könnte ein Manager einen Wertpapierkorb erstellen und ihn dann nicht ändern, so dass er passiv wäre, aber auch keinen Index abbilden würde? Sicher. Das Problem ist, dass das niemand will, also hätte es der Fonds sehr schwer, auf die Beine zu kommen. Indizes sind extrem einfach zu erstellen, daher gibt es bereits einen Index für so ziemlich jedes passive Portfolio, das ein Investor haben möchte.
Ein ETF ist ein börsengehandelter Fonds. Jeder Fonds, der an großen Börsen gekauft werden kann, verfügt über mehr Flexibilität und Liquidität, da er in Echtzeit gekauft und verkauft werden kann. Indexfonds sind beliebt, weil sie niedrige Verwaltungsgebühren haben, aber es gibt keinen Grund, warum kein anderer verwalteter Fonds nicht von den Vorteilen profitieren würde, an einer Börse gehandelt zu werden.
ETFs können aktiv gemanagt werden; es gibt nichts in ihrer Struktur, was dies verbieten würde. Hier ist eine Liste von ihnen.
Fluss
xiaomie
Fluss
xiaomie