Warum kapitalisieren Investmentfonds und ETFs in den USA keine Dividenden?

Nach den US-Steuergesetzen sind die Dividenden, die ein Investmentfonds aus den von ihm gehaltenen Aktien erhält, steuerpflichtiges Einkommen für den Investmentfonds, es sei denn, die Dividenden werden an die Anteilsinhaber des Investmentfonds ausgeschüttet. Dies gilt auch für die Nettoveräußerungsgewinne, wenn der Fonds einen Teil der von ihm gehaltenen Anteile verkauft, aber wenn die Aktivitäten des Fonds zu einem Nettoveräußerungsverlust des Fonds führen, wird der Verlust nicht ausgeschüttet, sondern vom Fonds zur Anrechnung von Veräußerungsgewinnen vorgetragen zukünftige Jahre. Investmentfonds schütten ihren gesamten Nettoertrag an die Anteilseigner aus, weil das Einbehalten der Erträge und deren Verwendung zur Kapitalisierung des Fonds den Gewinn durch die Einkommensteuer verringert, die vom Investmentfonds zum Körperschaftsteuersatz gezahlt wird; Die Körperschaftsteuersätze sind im Allgemeinen höher als die persönlichen Einkommensteuersätze.

Die an die Anteilsinhaber der Fonds ausgeschütteten Dividenden und Kapitalgewinne sind als Dividenden bzw. Kapitalgewinne der Anteilsinhaber zu versteuern, d. h. die begünstigte steuerliche Behandlung, falls vorhanden, für solche Einkommensarten steht den Anteilsinhabern der Gegenseitigkeitsgesellschaft zur Verfügung Fonds. Investmentfonds erlauben ihren Anteilseignern, ihre Ausschüttungen in den Fonds zu reinvestieren (und viele Load-Fonds erheben keine Gebühren für solche Reinvestitionen), aber diese Reinvestition ist eine Entscheidung, die der Anteilseigner treffen muss. Aber unabhängig davon, ob die Ausschüttung in den Fonds reinvestiert oder in bar entgegengenommen wird, ist die Ausschüttung für den Anteilinhaber steuerpflichtiges Einkommen.