Warum sollte jemand US-Schatzwechsel kaufen?

Auf der Website von Treasury Direct habe ich das gesehen

Wechsel: US Treasury Bills sind eine Art von kurzfristigen Wertpapieren mit einer Laufzeit von einem Jahr oder weniger, die normalerweise mit einem Abschlag ausgegeben werden. Der Abschlag ist der Betrag, um den das Wertpapier von seinem Nennwert abgezogen wird, und gilt als verdienter Zins, wenn das Wertpapier fällig wird. Wenn Sie beispielsweise eine 26-Wochen-Rechnung über 10.000 US-Dollar zu 9.750 US-Dollar kaufen und bis zur Fälligkeit halten, erhalten Sie Zinsen in Höhe von 250 US-Dollar.

Im Grunde scheint das zu heißen: Gib uns dein Geld, und in einem halben Jahr geben wir es dir zurück. Warum sollte jemand das tun, anstatt 1) ​​es auf ein Bankkonto zu legen, um kleine Zinsen zu verdienen, oder 2) es einfach unter einer Matratze aufzubewahren, falls es gebraucht wird?

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Ich verstehe jetzt, warum es sinnvoll ist, T-Bills zu kaufen, aber da die Antwort für so viele Menschen offensichtlich ist, macht es vielleicht Sinn, genauer zu erklären, warum der obige Text verwirrend sein könnte. Es heißt „mit einem Abschlag ausgegeben“, also wird das Wertpapier „von seinem Nennwert herabgesetzt“. Wenn diese Begriffe nicht bereits verstanden sind, hilft das Beispiel nicht weiter, denn es kann auf zwei Arten gelesen werden: Entweder verkauft mir die Regierung eine 10.000-Dollar-Anleihe, die 250 Dollar Zinsen für 9.750 Dollar einbringt (was tatsächlich passiert), oder sie verkauft mir eine 9.750 Dollar Anleihe, die 250 Dollar Zinsen für 10.000 Dollar verdient (was ich dachte, es würde es beschreiben).

Treasury Bills sind praktisch risikofrei. Sie erhalten Ihr Geld mit geringen Zinsen zurück.
Warum sollten Sie sich für die geringen Zinsen eines Sparkontos entscheiden, wenn sich diese deutlich höher auszahlen? 10.000 in einer Matratze zu behalten ist einfach dumm.
@JBentley Einverstanden, aber hier geht es nicht um das Interesse. Es ist subtiler als das. Der Text besagt, dass etwas im Wert von 9750 $ im Austausch für etwas im Wert von 10000 $ übertragen wird. Ich dachte, ich würde Anleihen im Wert von 9750 kaufen, die für 10000 250 Zinsen bringen. Es ist umgekehrt. Tatsächlich ist die kritische Unterscheidung zwischen Rabatt und Prämie. Rabatt für wen? Ich dachte, es wäre für die Regierung, aber es ist für den Käufer.
@Wapiti - Vielleicht möchten Sie die Frage bearbeiten, um besser zu verdeutlichen, was Sie zu verstehen versuchen. Wie geschrieben, zieht es negative Stimmen an, und JB nannte einen ziemlich klaren Grund dafür.
@JoeTaxpayer Gute Idee. Erledigt.
Definitiv verwandt, mögliches Duplikat: Warum sollte jemand eine Staatsanleihe kaufen? Vollständige Offenlegung: Die akzeptierte Antwort ist meine eigene.
Eine weitere Frage von money.se: Warum sollte ich eine Anleihe zu einem negativen Zinssatz kaufen? (obwohl es nicht das ist, was hier vor sich geht)
@Wapiti, Ihre Bearbeitung trägt viel dazu bei, Ihre Verwirrung zu klären. Anleihen sind wirklich interessant, und die Rendite auf der Grundlage des diskontierten zukünftigen Werts und der Kuponzahlungen unterscheidet sich erheblich von der Art und Weise, wie die meisten Menschen mit Sparen und Investieren umgehen. Wie auch immer, +1 auf die Frage und willkommen beim Geldstapel.
@Wapiti Wenn sich Ihre Frage auf Ihre Verwirrung zwischen dem, was es tatsächlich bedeutet, und dem, was Sie dachten, es bedeutet, bezieht, ist diese Frage möglicherweise besser für english.stackexchange.com geeignet, da es um das Analysieren der Wörter und nicht um eine echte finanzielle Frage geht
@ Kevin Danke, aber ich bin anderer Meinung. Es ist unvernünftig zu erwarten, dass die englischen Stack-Leute jeden Diskurs kennen, für den Englisch verwendet wird. Ich würde sie nicht nach der Definition einer linearen Funktion fragen, obwohl diese Wörter Englisch sind. Stattdessen würde ich Mathematik oder Physik SE besuchen. Es ist auch nicht so, dass ich die Worte nicht verstanden habe, sondern dass ich sie falsch verstanden habe. Das ist ein großer Unterschied.
@Wapiti lol Das ist kein großer Unterschied. Es ist überhaupt kein Unterschied. Missverstanden bedeutet „nicht verstanden“. Das ist wie zu sagen: "Nein, Officer, ich habe nicht zu schnell gefahren, ich bin nur schneller als die erlaubte Geschwindigkeit gefahren."
Da Sie Ihren ersten Vorschlag fallen gelassen haben und sich einem neuen zuwenden, lassen Sie mich weniger gnomisch sein. Mit Nichtverstehen meine ich kein Verstehen, nicht einmal ein falsches. Das ist Verwirrung. Mit Missverständnis meine ich falsches Verständnis. Das ist falsche Klarheit. Missverständnisse sind ein sehr interessantes Thema. Es lässt Boote sinken, weil sie fehlerhaften Instrumenten vertrauen, und Ägyptologen verlassen das Tal der Könige, bevor sie den größten Schatz der archäologischen Geschichte entdecken. Synonyme für Missverständnisse sind Dinge wie Missverständnisse und Missverständnisse. Schau mal bei english.stackexchange.com vorbei ;)
"Einlegen auf ein Bankkonto, um kleine Zinsen zu verdienen". Die Bank kauft Anleihen, um Ihnen diese Zinsen zu geben. Sie schlagen effektiv vor, dass Sie es vorziehen, einen Vermittler zu verwenden.
@v.oddou Nein, das war nicht das, was ich gesagt habe. Die Bearbeitung, die klarstellt, wie die Frage entstanden ist, sollte erklären, wie ich darüber nachgedacht habe. Aufgrund der Art und Weise, wie der Text geschrieben wurde, und der Mehrdeutigkeit des Beispiels schien es, dass T-Rechnungen so strukturiert waren, dass ich 10.000 US-Dollar ausgab, um eine zu kaufen, und in 6 Monaten wurden 10.000 US-Dollar eingelöst.
@v.oddou Was ist falsch daran, einen Vermittler zu verwenden? Es gibt eine Reihe praktischer Unterschiede zwischen der Geldanlage auf einem Sparkonto bei einer Bank und dem Kauf einer Staatsanleihe oder eines anderen Wertpapiers. Dass die Bank Anleihen kauft, um Ihnen Zinsen zu geben, ist eine grobe Vereinfachung des Unterschieds zwischen dem Kauf von Anleihen und dem Sparen von Geld.
@kevin - Aus Neugier, warum ist es dumm, sein Geld zu Hause aufzubewahren und nicht in einer Bank oder einem Markt?
@jww - Warum sollte jemand, der sich T-Rechnungen (bei 5 % Rendite) leisten könnte, sein Geld stattdessen in einer Bank (bei 3 % Rendite) aufbewahren? Sie sprechen von 0 % Rendite unter Ihrem Bett und minus ~2 % aufgrund der Inflation. (meine ist auch eine aktuelle Frage) "könnte es sich leisten" - was bedeutet, dass Sie dieses Geld ein Jahr lang nicht benötigen, ohne Ausnahmen.
@Mazura - In Bezug auf Ihre Frage ... Wenn ich die Wahl habe, mein Geld in einer Bank oder zu Hause aufzubewahren, entscheide ich mich für Zuhause. Ich benutze Banken nicht wegen dem, was sie 2008 (wieder) getan haben. Sie nehmen Geld, setzen es 30:1 ein und jagen dann sozial und wirtschaftlich deprimierte Personen aus. Die Checks and Balances sind wegen Korruption und Einflussnahme weg. Die Regierung unternimmt nichts, um die Praktiken einzudämmen, einschließlich keine kriminellen Verfolgungen gegen die Leute, die die Wirtschaft der USA und der Welt zum Absturz gebracht haben. Ich bin nicht mehr Teil dieses Systems. Wenn ich investieren möchte, kaufe ich echtes Gold und Silber und bewahre das auch in meinem Safe auf.
@Wapiti Sie können Definitionen für Wörter erfinden, wenn Sie möchten, aber so oder so haben Sie sie nicht richtig verstanden und Ihre Unklarheit wurde dadurch verursacht, dass Sie die englische Sprache nicht richtig analysiert haben
@Kevin jetzt verschwendest du die Zeit aller. Ihr ungeneröser und unreflektierter Kommentar wiederholt einfach Ihre ursprüngliche Beobachtung. Siehe meine ursprüngliche Antwort.
... Meine Frage war kein Troll, um darüber zu sprechen, wie Banken scheiße sind. Welche Investitionen bringen Ihnen mehr als 5 % Rendite?

Antworten (10)

Nein, es heißt: „In einem halben Jahr geben wir jedem, der diese Anleihe hält, 10.000 Dollar, für die Sie uns jetzt 9.750 Dollar zahlen“.

Dies entspricht einem jährlichen Zinssatz von etwa 5 % (das Beispiel zeigt eine Rendite, die weit über der derzeit verfügbaren liegt). Außerdem können Sie die Anleihe in der Zwischenzeit an eine andere Person verkaufen.

@Wapiti Ja, der Nennwert eines Schatzwechsels ist der endgültige Betrag, für den er eingelöst werden kann. der Anschaffungspreis liegt irgendwo darunter.
Ah ich sehe. Ich habe das so interpretiert: Wir verkaufen Ihnen Scheine im Wert von 9.750 $ für 10.000 $, und sie kassieren 250 $ an Zinsen. Aber das wäre eine Prämie, kein Rabatt. Die Welt hat wieder einen Sinn.
Wenn die Inflationsrate irgendwann den Zinssatz übersteigt, stellt dies den Inhaber von T-Bills vor Probleme?
@JacobIRR, das Inflationsrisiko geht mit jeder Art von Anleihe oder Darlehen einher. Beim Kauf einer CD gehen Sie das Inflationsrisiko ein. Ihre Bank übernimmt das Inflationsrisiko, wenn sie Ihnen eine Hypothek gewährt.
@Wapiti, um Ihre Welt auf den Kopf zu stellen: Vor ein paar Jahren haben einige europäische Länder Anleihen mit negativer Rendite ausgegeben, und die Leute haben sie immer noch gekauft. forbes.com/sites/kenrapoza/2017/03/06/…
@JacobIRR Nun, wenn Sie das Bargeld auf der Bank behalten würden, wäre die Inflation dieselbe, als wenn Sie die Rechnung gekauft hätten.
@corsiKa - die Inflation beträgt etwa 3%. Das ist so, als würde man eine Bank eröffnen, von der man nach Lust und Laune abheben kann.
@Mazura Sicher, die Inflation liegt (heutzutage) bei etwa 3 % pro Jahr. Aber ob Sie es auf die Bank bringen oder nicht, die Inflation wird immer noch diese 3% betragen.
Wie oft haben Schatzwechsel nicht mit der Inflation Schritt gehalten? Mein Punkt war, dass Sie nicht abheben können, deshalb erhalten Sie die zusätzlichen 2% (und es ist dumm, einfach eine Bank einzuzahlen, wenn Sie sie definitiv nicht brauchen). Betreff. Stellt das Probleme dar ? Ich würde sagen, wenn das irgendwann passiert, gibt es ein großes Problem, und Sie sollten wahrscheinlich anfangen, Gold zu kaufen oder nach Kanada zu ziehen.
@rumtscho aber zugegeben, das ist ein Fall von "die wurden gekauft, weil das Gesetz jemanden dazu gezwungen hat", sonst wäre es besser, nichts zu kaufen.
Auch das "Einkommen" wird oft als Kapitalgewinn im Jahr des Verkaufs der Rechnung besteuert, dies kann die Steuerrechnungen einiger Leute reduzieren.
Dies versucht nicht einmal, die Frage zu beantworten, die lautet: "Warum sollte jemand diese gegenüber alternativen Anlagestrategien kaufen" (...die angeblich überlegene Alternativen zu sein scheinen).
Sie können eine Anleihe auf dem Sekundärmarkt verkaufen, aber sie befindet sich in einem Gebotssystem, das nicht garantiert, dass Sie eine positive Rendite auf Ihre ursprünglichen Kosten erzielen. es wird normalerweise billiger verkauft, im Gegenteil. Dieser Sekundärmarkt bietet Ihnen eine Notausgangstür, denke ich. Liege ich falsch ?

Treasury Bills (T-Bills) scheinen ein Sonderling zu sein, aber es könnte für einige Leute funktionieren.

Ich werde sowohl auf Ihre Fragen als auch auf Zinsen und Liquidität einzeln eingehen.

1) Interesse

Blick auf die Website des Finanzministeriums für Zinssätze ( https://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/Pages/TextView.aspx?data=billrates , 8. Januar 2019) I siehe, die Spanne liegt zwischen 2,40 und 2,60 %, je nach Zeitrahmen (4 Wochen - 52 Wochen).

Dies scheint größtenteils vergleichbar mit den Top-Sparzinsen (2,00-2,45 %, eingesehen am 8. Januar 2019), die auf Bankrate gefunden wurden: https://www.bankrate.com/banking/savings/rates/

Aus Interessensicht ist es im Wesentlichen dasselbe. Was berücksichtigt werden muss, sind die beteiligten Beträge und alle speziellen Hürden, durch die man springen muss, um Gebühren zu vermeiden.

Einige der speziellen Spartarife auf Bankrate erfordern ein Mindestguthaben. Der Spitzensatz (2,45 %) erfordert ein Guthaben von 25.000 USD, während der zweithöchste Satz (2,39 %) nur 1 USD erfordert. Jedes Finanzinstitut (FI) kann seine eigenen Anforderungen haben, um Wartungsgebühren zu vermeiden: elektronische Kontoauszüge, Verwendung der Debitkarte X/Monat, direkte Einzahlung usw.

Bei Beträgen unter 250.000 US-Dollar ist Ihr Geld durch die FDIC (Banken) oder NCUA (Kreditgenossenschaften) versichert, wenn Ihr FI ausfällt. Für darüber hinausgehende Gelder müssen Sie entweder zusätzliche Konten eröffnen oder diese bei anderen FIs haben, um Ihr Geld sicher aufzubewahren.

T-Rechnungen können in 100-Dollar-Schritten gekauft werden, sodass außer dem Kauf selbst kein Mindestguthaben erforderlich ist. Es wird auch von der US-Regierung garantiert und gilt daher als risikofreie Investition ( https://www.investopedia.com/ask/answers/013015/how-are-treasury-bills-taxed.asp ).

Wenn Sie mehr als 250.000 US-Dollar haben, die Sie "risikofrei" sparen/investieren möchten, könnten T-Bills eine Option dafür sein, außerhalb der normalen Kanäle.

2) Liquidität

Die Aufbewahrung von Bargeld unter der Matratze hat also den Vorteil, dass es extrem flüssig ist: Sie können es herausnehmen, wann immer Sie es brauchen. Es hat den Nachteil, dass es aufgrund von Inflation unsicher ist und an Wert verliert (und möglicherweise Logistik, wenn Sie eine sehr große Geldsumme haben).

Sparkonten sind auch sehr liquide mit einem Haken: Sie sind auf sechs Abhebungen pro Monat pro Reg D beschränkt ( https://www.nerdwallet.com/blog/banking/how-regulation-d-affects-your-savings-withdrawals/ ). Persönliche Transaktionen oder Transaktionen am Geldautomaten zählen nicht zu diesem Limit. Ihr Geld ist sicher verwahrt und bis zur Grenze von 250.000 $ versichert.

T-Rechnungen können in Schritten von 4, 8, 13, 26 und 52 Wochen erworben werden. Sie können während dieser Zeit nicht auf Ihr Geld zugreifen, aber Sie werden es auch nicht verlieren, es sei denn, die US-Regierung tritt in Zahlungsverzug. Es ist das gleiche Konzept wie bei Einlagenzertifikaten (CDs).

Hoffentlich hilft dies bei der Antwort, warum jemand einen dem anderen vorziehen könnte.

Schatzwechsel können auch an andere verkauft werden, sodass Sie bei Bedarf oder Wunsch tatsächlich „während dieser Zeit auf Ihr Geld zugreifen“ könnten.
Guter Punkt @KennyEvitt. Einige FIs lassen Sie Ihre CDs auch vorzeitig gegen eine Strafe einlösen. Meine Antwort wurde vor Wapitis Bearbeitung gemacht, daher ist sie nicht so relevant wie die akzeptierte Antwort.
Dies ist die beste und richtigste Antwort. Die Verwendung einer Bank zur Verwahrung Ihres Geldes ist keine attraktive Option, sobald Sie die Barriere der Einlagensicherung durchbrochen haben. Der Wert in T-Bills dient hauptsächlich dem Risikomanagement in den Portfolios großer institutioneller und vermögender Anleger. Banken können nicht mit unversicherten Geldern vertraut werden, und wenn Ihre Matratze nicht von Stahlwänden und Menschen mit Waffen bewacht wird, ist es auch nicht wirklich sinnvoll, dort Millionen oder mehr in bar zu verstauen. Selbst wenn es von Waffen und Stahl bewacht wird, ist das ein ziemlich hoher Preis, wenn Sie dieses Personal von der Matratze bezahlen müssen.

Andere Antworten erklären, warum es interessant wäre, Schatzwechsel zu kaufen, ich werde das „Discount“-Konzept erklären.

Der Punkt hier ist der Mechanismus, wie diese TBs an den Primärmarkt verkauft werden (Großinvestoren, Banken und andere Unternehmen, die die TBs an Kleininvestoren verkaufen).

Das Finanzministerium gibt irgendwann in der Zukunft Schuldscheine über die Zahlung einer Menge (sagen wir 1.000 US-Dollar) aus und versteigert sie .

Wenn die Nachfrage hoch ist (die Instabilität ist hoch oder andere Investitionen bringen niedrige ROIs), dann bietet der Primärmarkt mehr für diese Banknoten, sodass das Finanzministerium mehr bezahlt bekommt (sagen wir 970 $); Die Zinsen für den Käufer betragen 30 USD.

Wenn die Nachfrage gering ist (es gibt andere interessante Investitionen anderswo), sinkt der Preis und das Finanzministerium erhält weniger Gehalt (sagen wir 920 $); Die Zinsen für den Käufer betragen 80 USD.

Die Differenz zwischen dem Nominalwert des Wechsels und seinem Kaufpreis ist sein „Rabatt“ (man könnte ihn lesen als „wie viel das Schatzamt den Wechsel diskontiert, um ihn zu verkaufen“).

Für den Kleinanleger ist diese Unterscheidung natürlich gegenüber einem üblichen „Bonus“ bedeutungslos: Entweder kauft er im Sekundärmarkt (bei den Primärkäufern) und muss einen bereits festgesetzten Rabatt hinnehmen, oder auch wenn er auf dem Primärmarkt 1 kaufen kann , wird das Volumen, das er kaufen wird, den Preis, der in der Auktion 2 festgelegt wird, nicht bewegen .

1 Bei den USA bin ich mir nicht sicher, aber in einigen Ländern ist es möglich.

2 Und auch dieses System birgt Risiken:

  • Ist das Angebot zu niedrig, erhält der Anleger keine Rechnung.

  • In den USA (danke @dave_thompson_085 für die Info) und wahrscheinlich auch in anderen Ländern wird der Preis festgelegt, indem Gebote vom höheren zum niedrigeren Preis angenommen werden, bis die angebotenen Scheine verkauft sind, und der Endpreis für alle Käufer der akzeptierte ist Angebot mit einem niedrigeren Wert. Das bedeutet, dass die Investoren nicht wissen, zu welchem ​​Kaufpreis sie sich tatsächlich verpflichtet haben (allerdings wissen sie, dass er im schlimmsten Fall so hoch ist wie ihr Gebot).

Die USA erlauben „Kleinanleger“-Käufern entweder über einen Makler oder direkt in einem Programm, das logischerweise Treasury Direct genannt wird, obwohl Sie bei letzterem nicht vor Fälligkeit verkaufen können – es sei denn, Sie zahlen eine Gebühr für die Übertragung an einen Makler. Die USA verwenden auch ein ungewöhnliches Auktionsverfahren, bei dem wettbewerbsfähige Gebote vom höchsten Wert bis zum Erreichen des gewünschten Volumens ausgewählt werden, aber alle zum niedrigsten ausgewählten Wert (oder höchsten Kosten) ausgeführt werden - was Ökonomen den Clearing-Preis nennen; siehe treasurydirect.gov/instit/auctfund/work/work.htm . Sekundärhandel ist freier Markt, nicht an den Primärhandel gebunden.
Dies ist eine sehr hilfreiche Diskussion, die meine Verwirrung auf den Punkt bringt und auch ein beträchtliches Licht auf die inverse Beziehung zwischen Rendite und Preis wirft. Danke!

Abgesehen von dem geringen Interesse macht dies für den Durchschnittsbürger nicht viel Sinn.

Bei großen Geldbeträgen besteht das Problem, dass die Bankversicherung nur bis zu einem bestimmten Dollarwert greift – derzeit 250.000 US-Dollar. Darüber hinaus sind Sie dem Ausfallrisiko der Bank ausgesetzt.

Die Aufbewahrung großer Mengen an physischem Bargeld ist ein noch größeres Risiko, da es internen und externen Bedrohungen ausgesetzt ist. Und es kostet Geld (Personal und Sicherheitszeit), es ein- und auszuziehen. Der Umgang mit Bargeld ist selbst in Geschäften, die dies ständig tun, wie Supermärkten und Casinos, teuer.

Wenn Sie viel Geld haben oder die Bank sind , dann sind Anleihen viel einfacher und weniger riskant. Sie sind auch in bequem großen Stückelungen erhältlich.

Exakt. Viele der Antworten konzentrieren sich auf das Privatkundengeschäft (der durchschnittliche Joe). Wenn Sie eine Milliarde Dollar zu verwalten haben, sehen Banken sehr riskant aus und Staatsanleihen sind – selbst bei negativen Renditen – viel sicherer.

Dieses unspezifische Beispiel veranschaulicht etwa 5 % jährlich; Das ist ziemlich gut und etwa doppelt so hoch wie der derzeitige tatsächliche Markt für eine 6-Monats-Staatsanleihe.

Staatsanleihen sind marktfähige Wertpapiere, sodass Sie sie verkaufen können, wann immer Ihnen der aktuelle Marktkurs am Herzen liegt.

Seit einigen Jahren ist der Zinssatz japanischer Staatsanleihen negativ. Das heißt, Sie geben ihnen 100, und sie zahlen Ihnen 99 in 5 Jahren zurück.

Das wichtigste Anliegen neben dem Verdienen von Zinsen ist die Sicherheit. Wenn Sie Ihr Geld unter das Bett legen, könnte es gestohlen oder niedergebrannt werden. Außerdem können große Institutionen einfach keine Milliarden in Banknoten in ihrem Büro lagern. Wenn Sie Ihr Geld bei einer Geschäftsbank anlegen, um kleine Zinsen zu verdienen, könnte die Bank fallen und Sie bekommen Ihr Geld nie zurück.

Der Schatzwechsel oder andere Staatsanleihen werden von der Regierung gedeckt, die die Befugnis hat, Geld zu drucken, damit sie nicht pleite gehen und Sie Ihr Geld immer zurückbekommen. (Die Ausnahme ist der Euroraum, in dem Regierungen kein Geld drucken können. Eine weitere Ausnahme ist Russland Ende der 90er Jahre, als sie entschieden, dass es besser für die Wirtschaft ist, ihre eigenen Staatsanleihen nicht zu bezahlen, als Billiarden Rubel zu drucken. Sogar das US-Finanzministerium trägt das Risiko hin und wieder technischer Ausfall.)

Dies ist ein starker Grund, Staatsanleihen gegenüber Banken zu bevorzugen. (Ich glaube nicht, dass das OP erkennt, dass mit Bänken und Matratzen ein Risiko verbunden ist). Jede Bank kann folden und Sie verlieren Ihr ganzes Geld. Es braucht viel, damit eine Regierung zahlungsunfähig wird – normalerweise drucken sie zuerst das Geld (das US-Finanzministerium macht das seit Jahrzehnten!)
@OscarBravo – in den USA haben wir nicht „die Bank kann pleite gehen und du verlierst dein ganzes Geld“. Für den durchschnittlichen Kunden deckt die Versicherung der Regierung (FDIC) ihre Einzahlung. Ich kann das nicht für andere Länder sagen, aber die Frage scheint US-zentriert zu sein.
@JoeTaxpayer Guter Punkt. Ich denke, das OP fragt aus dem PoV eines durchschnittlichen Joe, also wäre er wahrscheinlich abgedeckt. Aber die Finanzinstrumente richten sich an institutionelle Anleger, die nicht von FDIC abgedeckt wären. Je mehr Geld Sie haben, desto riskanter erscheinen Banken...
@JoeTaxpayer, das gilt nur für Konten mit weniger als 100.000, oder? (Ich nehme an, das haben Sie mit Ihrem "Durchschnittskunden" -Limiter beabsichtigt.)

Die Vorteile der Rabattauktion werden deutlicher, wenn man die Anzahl der Banken betrachtet, mit denen es zu tun hat. Sie könnten versuchen, 10.000 US-Dollar in eine 6-Monats-T-Rechnung zu stecken, aber eine Bank wird sich mit Zahlen in Milliardenhöhe beschäftigen.

Bei einem Rabatt von 2 % geben Sie der Staatskasse 9.800 $ und am Ende der Laufzeit (sagen wir 1 Jahr, um es einfach zu machen) erhalten Sie 10.000 $ zurück. Das bedeutet, dass Sie diese ermäßigten 200 $ ausgeben, woanders investieren oder an jemand anderen leihen können.

Eine Bank, die 2 Milliarden Dollar in dieselbe Sicherheit investiert, kann 40 Millionen Dollar für andere Dinge verwenden. Es ist ein subtiler, aber wichtiger Unterschied.

Ein weiterer zu berücksichtigender Punkt sind die Steuern. Zinsen, die von der US-Bundesregierung gezahlt werden, sind von staatlichen Steuern befreit und weisen daher insgesamt eine bessere Rendite auf als ein entsprechender Zinssatz, der von den Banken gezahlt wird.

Es ist sinnvoll, sie in einer Portfoliostrategie zu verwenden. Stellen Sie sich ein Portfolio als Rezept vor, und T-Rechnungen sind eine Zutat.

Wenn Sie ein Portfolio zusammenstellen, möchten Sie die Rendite bei einem bestimmten Risikoniveau maximieren, das Risiko bei einem bestimmten Renditeniveau minimieren oder eine optimale Kombination aus beidem, bezogen auf das Risikoprofil des Kunden (d.h. wenn Sie 25 Jahre alt sind, sollten Sie einige Risiken, um die Rendite zu maximieren, wenn die Dinge schlecht laufen, haben Sie Zeit, es wieder gut zu machen, wenn Sie 65 Jahre alt sind, können Sie diese Risiken nicht eingehen, daher wird Ihre potenzielle Rendite ebenfalls verringert)

Portfolios sind Rezepte, die ein weniger unsicheres (aber niedrigeres) Ergebnis erzielen, wenn sie zwei Vermögenswerte verwenden, die negativ korrelieren. Das klassische Beispiel sind Fluggesellschaften und Ölkonzerne: Wenn Öl billig wird, machen Fluggesellschaften Bank und Ölkonzerne leiden. Wenn Öl teuer wird, ist es umgekehrt. Kaufen Sie Aktien in BEIDEN Sektoren und Sie sind weitgehend immun gegen Schwankungen des Ölpreises.

Was ist also negativ mit T-Rechnungen korreliert? Denken Sie an den Wert des Geldes selbst. Wenn die Wirtschaft überhitzt, gibt es mehr Nachfrage als Waren und Dienstleistungen zum Kauf angeboten werden, also steigen die Preise. Das ist Inflation, es bedeutet, dass Geld weniger wert ist als zuvor, und Ihre T-Rechnungen können in Bezug auf ihre reale Kaufkraft tatsächlich an Wert verlieren. Wer gewinnt also in diesem Szenario? Die Menschen, die Waren und Dienstleistungen herstellen, die so stark nachgefragt werden, dass die Preise weiter steigen. Mit anderen Worten, Aktien von Unternehmen wie Fluggesellschaften und Ölproduzenten.

Stellen Sie sich nun das gegenteilige Szenario vor: Banker werden neidisch auf die Boni, die die Hedgefonds-Leute erhielten, also setzen sie sich für eine Deregulierung der Finanzmärkte ein und beseitigen die Schutzmaßnahmen, die das System stabil gehalten haben. Ihr rücksichtsloses Glücksspiel ruiniert die Wirtschaft, Menschen verlieren ihre Jobs, der Immobilienmarkt bricht zusammen und die Menschen hören auf, Sachen zu kaufen. Jetzt gibt es überall billige Sachen zu kaufen, weil niemand Geld hat, um etwas zu kaufen. In diesem Szenario stieg der Wert des in T-Rechnungen investierten Geldes, Sie können mit dem gleichen Geld mehr Sachen kaufen. Aktien hingegen stürzten ab, weil niemand das Geld hat, Sachen zu kaufen. (Bis auf die Bankiers. Es war schließlich nicht ihr eigenes Geld, mit dem sie gespielt haben, aber es gibt nicht genug davon). In diesem verrückten Szenario (alias 2008) hat Ihr Portfolio noch funktioniert, das eine hat das andere storniert.

Eine weitere Absicherungsstrategie sind Streichholz- und Feuerversicherungen. Wenn die Versicherungsgesellschaften viel auszahlen und Ihre Investition sinkt, müssen die Leute zumindest Streichhölzer kaufen!

Da ich in Neuseeland aufgewachsen bin und den größten Teil meines Erwachsenenlebens verbracht habe, finde ich persönlich die Art und Weise, wie die USA Dinge angehen, etwas verwirrend, obwohl ich anerkenne, dass es großartig ist, wenn Sie ein Haus kaufen. Ich bin mir sicher, dass es auch für Unternehmen großartig ist. Ich kann mich an keine Zeit in den 46 Jahren meines Lebens in Neuseeland erinnern, als Banken weniger als 3,5 % auf ein offenes Sparkonto gezahlt haben, das keine Begrenzung für Transaktionen hatte. CDs lagen bei 4,5 - 5 %, ähnlich wie Staatsanleihen, oder Sie konnten die Lotterieversion kaufen, die Ihnen die Möglichkeit gab, eine höhere Rate zu verdienen, wenn Sie viel Geld zum Investieren hatten. Leider denke ich, dass es die Schwankungen der Wechselkurse für Kleinanleger in den USA schwierig machen, von höheren Zinssätzen in anderen westlichen Ländern zu profitieren.

Warum sollte jemand US-Schatzwechsel kaufen?
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