Welches Risiko eines diversifizierten Portfolios kann durch Optionen gezielt ausgeglichen werden?

Optionen sind Vertragsinstrumente. Die meisten Optionen, auf die Sie stoßen werden, sind Kontrakte, die es Ihnen ermöglichen, zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft Aktien zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, wenn Sie Lust dazu haben (es gibt Ihnen die Option). Dies sind Call- bzw. Put-Optionen (für den Kauf der Aktie und den Verkauf der Aktie).

Wenn Sie viel Geld in einem Indexfonds-ETF haben, können Sie Ihr Portfolio möglicherweise gegen einen Marktrückgang schützen, indem Sie (z. B.) Put-Optionen gegen den ETF zu einem wesentlich niedrigeren Preis kaufen, als der Indexfonds derzeit handelt. Wenn der Markt zusammenbricht und Ihr Fonds erheblich an Wert verliert, können Sie die Optionen ausüben und den Fonds zu dem Preis verkaufen, den Ihre Option festgelegt hat (an die Gegenpartei Ihres Kontrakts). Dies ist das Risiko, dem die Option entgegenwirkt.

Selbst wenn Sie mit Ihren Anlagen keinen bestimmten Fonds haben, können Sie trotzdem eine Put-Option auf einen ähnlichen Fonds kaufen und sie anstelle der Ausübung an eine andere Person weiterverkaufen (sie wäre in der Lage, die Aktie zu kaufen und die Ausübung selbst durchzuführen ggf. gewinnbringend). Wenn Sie eine Option aus Sicherheitsgründen kaufen, sollte es im Allgemeinen eine Option auf etwas sein, das Sie besitzen, oder etwas, dessen Preisverhalten etwas nachahmt, das Sie besitzen.

Sie werden feststellen, dass Optionen an den Aktienpreis gekoppelt sind. Futures sind Kontrakte, deren Werte an den Preis anderer Dinge gekoppelt sind, typischerweise Rohstoffe wie Öl, Gold oder Orangensaft. Ihr Verhalten kann abweichen. Mit einer Option erhalten Sie eine vertragliche Garantie für genau die Investition, die Sie schützen möchten . (Darüber hinaus kann der Wert vieler Rohstoffe zur gleichen Zeit fallen, zu der die Aktieninvestitionen fallen: während wirtschaftlicher Kontraktionen, die die industrielle Aktivität verringern, was zu niedrigeren Gewinnen für Unternehmen und einer geringeren Nachfrage nach Rohstoffen führt.)

Sie können auch feststellen, dass es andere Strukturen gibt, die Optionen haben können – PUT-Optionen auf Indexfonds oder ähnliche Instrumente sind wahrscheinlich am spezifischsten für Ihre Interessen relevant.

Der Nachteil des Schutzes durch Optionen besteht darin, dass der Kauf dieser Option Geld kostet und die Option schließlich abläuft, sodass Sie möglicherweise Geld verlieren. Im Wesentlichen kaufen Sie Sicherheit und Risikotoleranz von der Gegenpartei des Optionskontrakts, und Sicherheit ist nicht kostenlos. Ich kann Ihnen nicht sagen, welches Sicherheitsniveau für die Anforderungen Ihres Portfolios angemessen ist, aber mehr Sicherheit ist teurer.

Wie ich in meinem Kommentar gesagt habe, sind Optionen Futures, aber mit der Wendung, dass Sie zu der vereinbarten Transaktion nein sagen dürfen; Wenn der Markt Ihnen ein besseres Angebot für Ihren Kauf- oder Verkaufsvertrag anbietet, haben Sie die Möglichkeit , es einfach verfallen zu lassen.

Optionen sind daher die Versicherungspolice des freien Marktes. Sie handeln einen zukünftigen Preis aus (eigentlich nehmen Sie normalerweise, was Sie bekommen können, wenn Sie ein Einzelanleger sind; die institutionellen Fondsmanager können verhandeln, weil sie jeden Tag Milliarden bewegen), und dann zahlen Sie dem anderen Kerl im Voraus dafür späteres Widerrufsrecht. Wie viel Sie zahlen, hängt davon ab, wie wahrscheinlich es ist, dass die Person, die Ihnen diese Option anbietet, diese auch in Anspruch nehmen muss; Wenn Ihre Position wie eine sichere Sache aussieht, wird eine Option sehr teuer sein (und wenn es so eine sichere Sache ist, sollten Sie einfach auf dem Kassamarkt handeln; es ist daher nützlich, die Futures-Preise zu verfolgen, um zu sehen, wo die verschiedenen großen Akteure prognostizieren, dass sich Ihr Portfolio bewegen wird).

Eine Put-Option, die eine Option für Sie darstellt, etwas zu einem zukünftigen Preis zu verkaufen, ist eine Absicherung gegen den Wertverlust Ihres Portfolios. Sie können einen auf jeden einzelnen Artikel in Ihrem Portfolio oder auf einen Teil oder sogar auf Ihr gesamtes Portfolio abschließen. Wenn die Aktie an Wert verliert, so dass der Kontraktpreis zum Zeitpunkt der Lieferung des Kontrakts besser ist als der Marktpreis, üben Sie die Option aus; andernfalls lassen Sie es verfallen.

Eine Call-Option, also eine Option, etwas zu einem zukünftigen Preis zu kaufen, ist eine Absicherung gegen steigende Kosten. Das grobe Analogon ist eine „Vorbestellung“ im Einzelhandel (aber eher eine „Haltegebühr“). Sie sind im Portfoliomanagement ungewöhnlich, können aber nützlich sein, wenn Geld auf komplexere Weise bewegt wird. Wenn Sie garantieren müssen, dass Sie in Zukunft nicht mehr als einen bestimmten Preis pro Aktie zahlen werden, um etwas zu kaufen, kaufen Sie grundsätzlich eine Call-Option. Wenn der Kassapreis am Lieferdatum unter dem Kontraktpreis liegt, kaufen Sie auf dem Markt und ignorieren den Kontrakt, während Sie ihn ausüben, wenn die Preise in die Höhe geschossen sind, und den niedrigeren Kontraktpreis erhalten. Aktienoptionen, die in vielen Unternehmen als Vorteil angeboten werden, sind eine spezielle Form der Call-Option mit sehr großzügigen Bedingungen für den Besitzer.

Eine Swaption, im Grunde ein Put und ein Call in einem, ermöglicht es Ihnen, etwas gegen etwas anderes einzutauschen. Nennen Sie es die "Wechselpolitik" des freien Marktes. Wenn ein Wertpapier, das Sie derzeit halten, an Wert verliert, können Sie es für einen Preis gegen etwas anderes eintauschen, von dem Sie vorhergesagt haben, dass es gleichzeitig wertvoller werden würde. Ein Beispiel könnten Aktien von Fluggesellschaften und Rohöl sein; Wenn Rohölspitzen steigen, leiden die Aktien der Fluggesellschaften im Allgemeinen, und Sie können dies ausnutzen, wennEs passiert mit einer Swaption, um Ihre Airline-Aktien gegen Rohölzertifikate zu verkaufen. Es gibt viele solcher eng verwandter inverser Positionen auf dem Markt, wie z -Default Swaps, von denen wir 2008 so viel gehört haben).