Wenn der Aktienkurs um den Betrag der gezahlten Dividende fällt, was nützt eine Dividende

Es gibt viele Gründe, Aktien für Dividenden zu kaufen.

Sie haben insofern recht, als der Kurs einer Aktie theoretisch um die Höhe der Dividende sinkt. Da die Höhe der Dividende den Wert des Unternehmens erhöht hat, aber jetzt an die Aktionäre ausgezahlt wurde, ist das Unternehmen jetzt um den Wert der Dividende weniger wert. Im wirklichen Leben kann dies jedoch passieren oder auch nicht. Manchmal fällt der Preis um weniger als den Wert der Dividende. Manchmal fällt der Kurs um mehr als die Dividende. Und manchmal wird der Kurs steigen, obwohl die Aktie Ex-Dividende gegangen ist.

Wir können sagen, dass, wenn der Kurs um genau den Betrag der Dividende gesunken ist, sich der Aktienwert nicht geändert hat, wenn der Kurs um mehr als den Wert der Dividende gefallen ist, dann ist der Aktienwert gesunken , und wenn der Kurs um weniger als den Wert der Dividende gestiegen oder gefallen ist, dann ist der Wert des Aktionärs gestiegen.

Vorteile des Kaufs von Aktien mit guten Dividenden:

• Der Kauf von Aktien mit Aufwärtstrend und regelmäßigen Dividenden wird gute langfristige Renditen bringen.
• In einigen Ländern können Dividenden im Vergleich zu Kapitalgewinnen steuerlich günstiger behandelt werden. In Australien erhalten Anleger Steuergutschriften, wenn sie Dividenden aus nachsteuerlichen Gewinnen erhalten.
• Regelmäßige Dividenden können Rentnern eine regelmäßige Einkommensquelle bieten und dazu beitragen, das Einkommen der noch Erwerbstätigen aufzubessern.
• Aktien mit hohen Dividenden ziehen die Nachfrage von Anlegern an und tragen somit potenziell zum Anstieg des Aktienkurses im Laufe der Zeit bei.

Was Sie jedoch nicht tun sollten, ist, Aktien nur wegen der Dividende zu kaufen. Seien Sie sich bewusst, dass wenn ein Unternehmen anfängt, seine Dividenden zu kürzen, dies ein Frühwarnzeichen dafür sein könnte, dass das Unternehmen in finanzielle Schwierigkeiten geraten könnte. Aus diesem Grund kann es eine sehr gefährliche Praxis sein, eine Aktie zu halten, deren Kurs nur wegen ihrer Dividende fällt.

Du kaufst langfristig Aktien für Dividenden. Wenn eine Aktie jedes Quartal 1,00 US-Dollar Dividende zahlt, sind das vier US-Dollar pro Jahr. Wenn Sie es für 40 US-Dollar gekauft haben, es 4 US-Dollar in einem Jahr auszahlt und es am Ende des Jahres immer noch ungefähr 40 US-Dollar wert ist, sind Sie 4 US-Dollar reicher. Die Leute investieren oft große Geldbeträge in stabile Aktien, ohne zu planen, sie zu verkaufen, sondern kassieren nur die Dividenden, die entweder reinvestiert oder als Einkommen abgezogen werden.

Es gibt keine Arbitrage-Möglichkeit beim „Kauf von Dividenden“. Sie kaufen eine steuerpflichtige Veranstaltung. Dies ist ein weitgehend missverstandenes Thema. Die Aktie fällt immer um den Betrag der Dividende am Ex-Tag. Die Aktie wird an diesem Tag „ex“ (ohne) die Dividende gehandelt. Es zahlt dann später basierend auf den eingetragenen Aktionären aus.

Hier wird viel über Preisbewegung und Wert gesprochen. Das kann passieren, aber es liegt am Handel, nicht an der Dividende an sich. Ja, manchmal sieht man einen Aktienplatzer am Tag vor dem Ex-Datum, weil die Leute die Aktie für die Dividende kaufen, aber der Handelsaspekt einer Aktie wird durch Angebot und Nachfrage von Leuten bestimmt, die mit der Aktie handeln.

Die Dividenden werden aus dem Eigenkapitalabschnitt der Bilanz ausgezahlt. Dies ist eine Rückzahlung des Eigenkapitals an die Aktionäre. Die Idee ist, den Eigentümern des Unternehmens einen Teil ihrer Investition (ab dem Zeitpunkt, an dem sie die Aktien gekauft haben) zurückzugeben, ohne dass die Eigentümer die Aktien des Unternehmens verkaufen müssen. Wenn es sich um ein gutes Unternehmen handelt, möchten Sie es schließlich halten, damit es an Wert gewinnt. Eine andere ähnliche Art, sich das vorzustellen, ist wie eine Zinszahlung für Anleihen.

Die Leute vergessen manchmal beim Trading, dass es sich um tatsächliche Unternehmen handelt, in die investiert werden soll. Sie erwerben mit Ihrem Geld eine Beteiligung an dem Unternehmen.

Es macht wirklich keinen Unterschied, die Dividende zu kaufen oder nicht, alles andere bleibt konstant. Obwohl die Marktaktivität den Wert des normalen Handels steigern oder verlieren kann.

Ich bin ziemlich davon überzeugt, dass es überhaupt keinen Unterschied zwischen Dividendenzahlung und Kapitalzuwachs gibt. Es macht nur finanziell Sinn, dass der Aktienkurs durch die Dividendenzahlung so im Laufe eines bestimmten Zeitintervalls verringert wird, dass der Aktienkurs ohne die Dividende so viel höher gewesen wäre, wenn die Dividenden nicht gezahlt worden wären. Die Gesamtrendite ist gleich.

Ich denke, das ist wie so viele Dinge im Finanzwesen, die anders erscheinen, es aber tatsächlich nicht sind.

Wenn eine Aktie keine Dividende zahlt, können Sie synthetisch eine Dividende erzeugen, indem Sie regelmäßig Aktien verkaufen.

Dies würde jedoch regelmäßige Handelsprovisionen nach sich ziehen. Das erscheint dem Investor wie ein Verlust. Aus diesem Grund sehe ich einen echten Vorteil in einer Dividende. Ich würde lieber einen Scheck per Post erhalten, als eine Handelsprovision zahlen zu müssen, die einen Prozentsatz der Dividende ausgleichen würde.

Weiß jemand, ob es andere versteckte Gebühren im Zusammenhang mit Dividendenzahlungen gibt, die die Handelsprovisionen ausgleichen könnten? Ein Gedanke, den ich hatte, waren Gebühren an das Unternehmen für die Einrichtung und Aufrechterhaltung eines Dividendenzahlungsprogramms. Entstehen dem Unternehmen erhebliche Verwaltungsgebühren, Bankgebühren usw., die seinen Wert erheblich mindern? Selbst wenn dies der Fall wäre, wüsste ich nicht, wie ich es erkennen oder messen würde, weil es eine so lose Verbindung zwischen vielen Unternehmensfinanzdaten (z. B. Kassenbestand) und dem Aktienkurs gibt.

Ich bin kein Finanzexperte, aber zu sagen, dass die Zahlung einer Dividende von 1 US-Dollar den Wert der Aktie um 1 US-Dollar mindern wird, klingt für mich nach einer schrecklich einfältigen Argumentation. Es scheint auf der Annahme zu beruhen, dass der Kurs einer Aktie gleich dem Wert der Vermögenswerte eines Unternehmens dividiert durch die Gesamtzahl der Aktien ist. Aber das stimmt einfach nicht. Sie müssen nicht einmal eine eingehende Analyse durchführen, um dies zu beweisen. Schauen Sie sich einfach die Aktienkurse über ein paar Tage an. Sie sollten leicht in der Lage sein, Aktien zu finden, deren Kurs stark variiert. Wenn beispielsweise ein Unternehmen zum Ziel einer Bundesuntersuchung wird, wird der Aktienkurs am Tag der Ankündigung abstürzen. Ist das Firmenvermögen an diesem Tag wirklich verschwunden? Nein. Was passiert ist, ist, dass die langfristigen Aussichten des Unternehmens nun zweifelhaft sind. Oder ein Unternehmen kündigt ein vielversprechendes neues Produkt an. Der Aktienkurs schießt in die Höhe. Sie haben vielleicht noch keine einzige Einheit des neuen Produkts verkauft, sie haben noch keinen Dollar verdient. Aber ihre Zukunftsaussichten sehen jetzt verbessert aus.

Bei der Bestimmung des Aktienkurses spielen viele Faktoren eine Rolle. Sicher, das Gesamtvermögen ist ein Faktor. Aber noch wichtiger ist das erwartete zukünftige Einkommen. Ich denke, es könnte ein sehr einfacher Fall gemacht werden, dass eine Aktie wertlos ist, wenn eine Aktie niemals Dividenden gezahlt hat und wenn jeder wüsste, dass sie niemals Dividenden zahlen würde. Die Aktie wird dem Eigentümer niemals einen Gewinn bringen. Warum sollten Sie also bereit sein, etwas dafür zu bezahlen? Man könnte sagen, der Wert könnte steigen und man könnte mit Gewinn verkaufen. Aber auf welcher Grundlage würde der Wert steigen? Warum sollten Anleger bereit sein, immer größere Geldbeträge für einen Vermögenswert zu zahlen, der kein Einkommen abwirft?

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Ich glaube, ich verstehe jetzt die Quelle der Verwirrung, also lassen Sie mich meine Antwort ergänzen.

Angenommen, die Aktien eines Unternehmens werden für beispielsweise 10 $ verkauft. Und um die Diskussion zu vereinfachen, nehmen wir an, dass es absolut nichts gibt, was den Wert dieser Aktie beeinflusst, außer einer erwarteten Dividende. Das Unternehmen plant, an einem bestimmten Datum eine Dividende von 1 US-Dollar pro Aktie auszuschütten. Diese Dividende wird frühzeitig angekündigt. Jeder weiß, dass es bezahlt wird, und jeder ist sehr zuversichtlich, dass das Unternehmen es tatsächlich bezahlen wird – ihnen wird nicht das Geld ausgehen oder so.

Dann würden wir in einem reinen Markt erwarten, dass der Kurs der Aktie mit dem Näherrücken des Datums dieser Dividende bis zum Tag vor der Zahlung der Dividende auf 11 US-Dollar steigen würde. Dann würde der Preis am Tag nach der Zahlung der Dividende auf 10 $ zurückfallen. Wieso den? Weil die Person, die die Aktie am „Dividendentag“ besitzt, diesen 1 Dollar bekommt. Wenn Sie also die Aktie am Tag vor der Dividende gekauft haben, würden Sie am nächsten Tag sofort 1 US-Dollar erhalten. Wenn die Aktie ohne die Dividende 10 Dollar wert ist, dann ist die Aktie am Tag vor der Dividende 11 Dollar wert, weil Sie wissen, dass Sie am nächsten Tag 1 Dollar „Rückerstattung“ erhalten. Wenn Sie die Aktie am Tag nach der Dividendenzahlung kaufen, erhalten Sie den 1 US-Dollar nicht – er geht an die Person, die die Aktie gestern hatte –, sodass der Wert der Aktie auf die „normalen“ 10 US-Dollar zurückfällt.

Wenn Sie sich also den Wert einer Aktie unmittelbar nach der Zahlung einer Dividende ansehen, ja, sie wird um einen Betrag in Höhe der Dividende niedriger sein als am Vortag. (Plus oder minus all der anderen Dinge, die den Wert einer Aktie beeinflussen, was diesen Effekt in vielen Fällen völlig verschleiern würde.) Aber das bedeutet nicht, dass die Dividende wertlos ist. Nur das Gegenteil. Der Grund für den Rückgang des Aktienkurses lag genau darin, dass die Dividende einen Wert hat. ABER ES HAT NUR WERT FÜR DIE PERSON, DIE ES BEKOMMT. Es bringt mir nichts, dass SIE eine Dividende von 1 $ bekommen. Ich will, dass ich das Geld bekomme. Wenn ich also die Aktie kaufe, nachdem die Dividende gezahlt wurde, habe ich meine Chance verpasst.

Also sicher, sehr kurzfristig verliert eine Aktie nach der Zahlung einer Dividende an Wert. Das bedeutet aber nicht, dass Dividenden generell den Wert einer Aktie mindern. Nur das Gegenteil. Der Kurs fiel, weil er in Erwartung der Dividende gestiegen war und kehrt nun auf das „normale“ Niveau zurück. Ohne die Dividende wäre der Kurs gar nicht erst gestiegen.

Stellen Sie sich vor, Sie hätten ein Unternehmen mit vernachlässigbaren Vermögenswerten. Zum Beispiel eine Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, die Büroräume mietet, also kein Gebäude besitzt, ihre einzigen materiellen Vermögenswerte sind einige Büromaterialien und dergleichen. Wenn das Unternehmen also liquidiert wird, wäre es so gut wie null wert. Jeder weiß, dass das Unternehmen bei einer Liquidation null wert wäre. Nehmen wir weiter an, dass jeder irgendwie weiß, dass dieses Unternehmen nie wieder eine Dividende zahlen wird. (Vielleicht schließen staatliche Aufsichtsbehörden das Unternehmen, weil seine Produkte für unannehmbar gefährlich erklärt wurden, oder das Unternehmen wurde um ein Genie herum aufgebaut, das gerade gestorben ist, etc.) Was ist die Aktie wert? Null. Es ist eine Investition, von der Sie WISSEN, dass sie keine Rendite hat. Warum sollte jemand bereit sein, etwas dafür zu bezahlen? Es' Es gibt keine Antwort darauf, dass Sie die Aktie vielleicht in der Hoffnung kaufen, dass der Kurs der Aktie steigt, und Sie sie auch ohne Dividenden mit Gewinn verkaufen können. Warum sollte jemand anderes etwas für diese Aktie bezahlen? Nun, es sei denn, ihre Aktienzertifikate sind hübsch und die Leute sammeln sie gerne oder so. Andernfalls nehmen Sie an, dass sich die Leute wissentlich an einem Pyramidensystem beteiligen würden.

(Natürlich gibt es im wirklichen Leben normalerweise Unsicherheiten. Wenn ein Unternehmen stirbt, glauben manche Menschen zu Recht oder zu Unrecht, dass es noch Hoffnung auf eine Wiederbelebung gibt. usw.)

Verwechseln Sie den Wert der Vermögenswerte eines Unternehmens nicht mit dem Wert seiner Aktien. Sie hängen natürlich zusammen – unter sonst gleichen Bedingungen wird ein Unternehmen mit einer Milliarde Dollar an Vermögenswerten eine höhere Marktkapitalisierung haben als ein Unternehmen mit zehn Dollar an Vermögenswerten. Aber man kann den Aktienkurs eines Unternehmens nicht berechnen, indem man den Wert aller seiner Vermögenswerte addiert, Verbindlichkeiten abzieht und durch die Anzahl der Aktien dividiert. So funktioniert es einfach nicht. Langfristig ist der Wert einer Aktie nicht der Wert der Vermögenswerte, sondern der Barwert der gesamten zukünftig erwarteten Dividenden. Unterliegt allen möglichen Komplexitäten im wirklichen Leben.

Ein weiterer Pluspunkt neben dem zusätzlichen Einkommen für den Erhalt von Dividendenschecks im Gegensatz zu deren Reinvestition ist, dass diese $$ jetzt aus dem Markt sind und nicht um 50 % oder 60 % wie Y2K und 2008 fallen können. Die Idee, langfristig zu investieren ist jetzt nach diesen beiden Ereignissen voller Sorgen, denn beim nächsten Mal (sagen kluge Ökonomen) kommt es vielleicht nicht wieder - a la 25 Jahre, um sich von der großen Depression zu erholen. Plusfact technologische Quantensprünge, IT, Automatisierung und die Roboter übernehmen – das kann nicht ewig aufgehalten werden, und der Markt wird der erste sein, der das Ende des wirtschaftlichen Status quo wittert und sich auf den Weg macht In diesem Fall tiefe, dunkle, beängstigende Täler.

Soweit ich das beurteilen kann, lautet die einfache Antwort: Der klügste Ansatz für Dividendeninvestitionen besteht darin, ein Unternehmen auszuwählen, das solide Gewinne erzielt, hat und weiterhin erzielen wird. Es gibt viele von ihnen da draußen. Insbesondere Unternehmen ohne Schulden, eine Geschichte des langfristigen und stetigen Wachstums und eines stabilen Marktanteils werden fast immer jeden Rückgang der Aktienbewertung aufgrund einer Dividendenausschüttung wieder wettmachen … und normalerweise in kurzer Zeit. Aus diesem Grund wurden Dividenden geschaffen … als ein Mechanismus, um Gewinne an die Anleger auszuschütten, ohne deren Beteiligung am Unternehmen zu verringern. Der Trick besteht also darin, solche Unternehmen mit dem besten Verhältnis zwischen Aktienkurs und Dividendenausschüttung zu finden. Und wieder gibt es viele gute Möglichkeiten da draußen.

Alle Bedenken sind jedoch berechtigt, da viele skrupellose Unternehmen versuchen werden, Investoren mit hohen Dividenden anzulocken, um einfach nur Kapital zu generieren. Diese Unternehmen haben nur wenige der oben genannten Qualitätsmerkmale. Stattdessen stellen hohe Schulden, schwankende oder negative Gewinne, minimale Marktanteile oder abnehmendes Wachstum ein sehr riskantes langfristiges Spiel dar und werden von diesem konservativen Investor vermieden.

Die Aktie wird im Laufe des Jahres langsam diesen 1 US-Dollar zulegen.

Angenommen, wir haben die hochtheoretische Situation, dass die Aktie eines Unternehmens direkt nach der Dividendenzahlung genau 10 US-Dollar wert ist, die Dividende immer 1 US-Dollar pro Aktie beträgt und das Unternehmen und alles andere so stabil sind, dass sich sein Wert nie ändert.

Dann liegt der Aktienwert direkt vor der Auszahlung der nächsten Dividende bei fast 11 US-Dollar – schließlich ist es am nächsten Tag eine bestimmte Dividende von 1 US-Dollar plus die 10-Dollar-Aktie wert.

Und dazwischen, ein halbes Jahr nachdem die Dividende gezahlt wurde, wird sie dazwischen liegen, sagen wir 10,50 $, oder tatsächlich etwas weniger (weil die Leute gerne spät einkaufen, damit sie zuerst auf andere Weise Geld verdienen können).

Aber der Punkt bleibt – der Kursrückgang an dem Tag, an dem die Dividende gezahlt wird, hat sich den gesamten Zeitraum vor diesem Rückgang aufgebaut.

Mit Dividenden verdienen Sie also Geld.

Victor, ja, der Kursrückgang hebt die Dividende erstmal komplett auf. Wie andere jedoch angemerkt haben, gibt es auch andere Kräfte, die am Preis arbeiten.

Wenn Dividenden sinnlos wären, dann wäre das folgende Szenario wahr: Nehmen wir hypothetisch zwei identische Aktien an, von denen nur eine vierteljährlich eine jährliche Dividende von 2 % zahlt. Am Ende des Jahres erwarten wir, dass der Aktienkurs der Dividendenaktie 2 % niedriger ist als die Nicht-Dividendenaktie. Und eine gleiche Investition in beide Aktien würde genau den gleichen Geldbetrag einbringen.

Das ist also eine Hypothese, und hier ist ein echtes Marktbeispiel:

Ich habe das Verhältnis zwischen dem Schlusskurs des S&P 500 ETF (VOO) von Vanguard und dem Schlusskurs des S&P 500 Index vom 9. September (2010-2014) verglichen, nach Berücksichtigung des Splits von VOO 2013. Der VOO zahlt eine vierteljährliche Dividende (ca. 2 %/Jahr), der S&P ist ein Index, also keine Dividende. Der VOO-Aktienkurs, der jedes Quartal um die Dividende reduziert wurde, stieg immer noch jedes Jahr stärker als der S&P, mit Ausnahme von 2012 bis 2013, aber betrachtet man den gesamten 4-Jahres-Zeitraum, stieg der VOO-Aktienkurs um 80,3987 %, während der S&P-Aktienkurs um 80,083 % wuchs (1/3 von 1 % mehr für VOO). VOO fällt an jedem Ex-Tag um etwa 1/2 % im Vergleich zu S&P, aber offensichtlich macht es das wieder wett.

Es gibt andere Kräfte, die an VOO arbeiten. VOO ist handelbar und unterliegt daher Angebots-/Nachfragedruck, während dies beim S&P 500 nicht der Fall ist. Für den VOO ETF weisen die Daten also nicht auf sinnlose Dividenden hin, sondern implizieren stattdessen, dass Dividenden kostenloses Geld sind.

StockCharts.com unterstützt dies. S&P500 für die letzten 1244 Tage (8.9.2010) zeigt ein Wachstum von 90 % http://stockcharts.com/freecharts/perf.php?%24SPX , während VOO für die letzten 1244 Tage ein Wachstum von 105 % zeigt http://stockcharts.com/ freecharts/perf.php?VOO