Wie berechnet man die Rendite (ROR) beim Kauf und Verkauf von Put-Optionen?
RoR für gekaufte Optionen ist ziemlich einfach:
(Aktueller Wert-Anschaffungskosten)/Anschaffungskosten gibt Ihnen die tatsächliche Rendite.
Wenn Sie die Rendite wollen , müssen Sie diese Zahl annualisieren: Sie teilen die Rendite, die Sie oben erhalten haben, durch die Anzahl der Tage, an denen die Investition getätigt wurde, und multiplizieren diese Zahl dann mit der Anzahl der Tage in einem Jahr. (365, wenn Sie Kalendertage verwenden, etwa 255, wenn Sie Handelstage verwenden.)
RoR für von Ihnen verkaufte Optionen ist viel komplexer:
Das Problem ist, dass RoR im Grunde genommen die Höhe Ihrer Rendite im Verhältnis zu dem Kapital berechnet, das es gebunden hat, um es zu verdienen. Das ist einfach, wenn Sie etwas gekauft haben; Das gebundene Kapital ist das Geld, das Sie aufbringen. Bei einer Position wie einer Short-Option ist es komplexer, wo die spezifische Transaktion, um die es geht, Geld generiert, wenn sie eingegangen wird .
Der richtige Weg, damit umzugehen, besteht darin, A) Ihre Strategie (Optionen, Aktien und Sicherheiten) gegebenenfalls in einem RoR zu bündeln und B) alle erforderlichen Sicherheiten zur Unterstützung der Short-Option in die Berechnung einzubeziehen.
Wenn Sie also einen „bargeldgesicherten“ Put verkaufen, bei dem Sie das Geld hinterlegen müssen, das Sie benötigen würden, um die Aktien entgegenzunehmen, wenn sie Ihnen übergeben würden, entsprechen die anfänglichen Kosten dem Gesamtbetrag, den Sie zahlen müssten Setzen Sie den Trade auf: In diesem Fall ist es der Barbetrag abzüglich der Prämie, die Sie für den Verkauf des Puts erhalten haben.
Das ist nur ein Beispiel. Aber der Ansatz gilt allgemeiner: Wenn Sie gedeckte Anrufe verwenden, sind Ihre ursprünglichen Kosten die Kosten der Aktie abzüglich der Prämie, die durch den Verkauf des Anrufs generiert wird.
Was Jaydles gesagt hat.
Ich denke an jede Strategie im Sinne von Capital at Risk (CaR) . Es ist eine gute Sache zu wissen, wenn man eine Position in Betracht zieht. Und dann ist die Rendite praktischerweise immer Profit / CaR.
Mit abgedeckten Anrufen ist es ziemlich einfach. Zahlen Sie 1000 USD für Aktien, erhalten Sie 80 USD Prämie, der Netto-CaR beträgt 920 USD.
Wenn Sie die Aktie besitzen und viele Male Calls schreiben (die wertlos verfallen oder Sie zurückkaufen), müssen Sie zwei Messungen berücksichtigen. Behandeln Sie zunächst jeden Covered Call als Buy-Write . Selbst wenn Sie die Aktie bereits besitzen, ignorieren Sie die tatsächliche Kostenbasis und rechnen Sie ab dem Zeitpunkt, an dem Sie den Call schreiben, mit dem Aktienkurs zu diesem Zeitpunkt.
Die zweite Maßnahme ist komplizierter, beinhaltet jedoch die Verwendung einer Art XIRR-Funktion in einer Tabellenkalkulation. Dies verfolgt die Serie als Ganzes und berücksichtigt sogar Zeiten, in denen kein schriftlicher Anruf aussteht.
Auch wenn Ihr Broker für den geschriebenen Put möglicherweise nur 30 % Sicherheiten auf einem Margin-Konto verlangt, behandeln Sie sie mental als barbesichert. Strikeless Premium ist Ihr wahres CaR. Wenn die Aktie bis zum Verfall auf Null geht, sind Sie am Haken. Sie könnten einfach auf der Grundlage der erforderlichen Sicherheiten von 30 % rechnen, aber meiner Meinung nach verwechselt das den Bedarf an Barmitteln/Sicherheiten mit dem wahren Risiko.
Hinweis: Ein geschriebener Put ist genau identisch mit einem gedeckten Call zum gleichen Ausübungspreis. Wenn Sie dazu neigen, Puts gegenüber CCs zu bevorzugen, fragen Sie sich, warum. Genau wie bei einer geladenen Waffe ist die Hebelwirkung nicht von Natur aus schlecht, aber Sie möchten sicher wissen, wann Sie sie verwenden.
Die Rendite ist (Aktueller Wert - Anfangswert) dividiert durch den Anfangswert.
Kaufen Sie Put-Optionen im Wert von 10.000 $ und verkaufen Sie sie für 15.000 $, und Ihre Rendite beträgt 0,5 oder 50 %.
Alles gute Ratschläge, aber Sie berechnen Renditen auf Risiken, die möglicherweise nie eintreten. Als würde man ein Haus für 100.000 Dollar kaufen. Mieteinnahmen mit einem Nettogewinn von 10.000 $. Wir würden natürlich 10% Kapitalrendite berücksichtigen. Sie würden jedoch niemals Unbekanntes oder eine mögliche Wertminderung des Eigenheims auf 90.000 US-Dollar einbeziehen. Es wäre unmöglich vorherzusagen und kann nur zum Zeitpunkt der Transaktion berechnet werden. In diesem Fall ist Ihre Rendite NULL! Dasselbe gilt für den Verkauf einer Put-Option. Wenn Ihr Broker 100 $ auf Ihr Konto einzahlt (für den Verkauf eines Puts) und dieser wertlos verfällt, haben Sie gerade 100 % Gewinn gemacht ... wirklich mit Geld, das Sie nicht hatten? Wenn Sie die Vorschläge verwenden, dass ein Guthaben von 100 USD dazu führen könnte, dass Sie 10.000 USD für den Kauf der Aktie ausgeben, beträgt Ihre Rendite -98,99 %. Aber du' Sie verlieren nur die Differenz zwischen Ihrem Ausübungspreis und dem, wofür Sie die Aktie jetzt verkaufen können ... sagen wir, es sind 9.900 $, addieren Sie Ihre Prämie und Ihr Verlust beträgt 0 %. Aber dieselbe Aktie (die Sie jetzt besitzen) kann nach oben explodieren oder nach unten abstürzen! Wie können Sie das erklären, bis es tatsächlich passiert?