Wie bewerten Investmentbanken den Börsengang eines Privatunternehmens? Basiert es auf den Vermögenswerten des Unternehmens?

Angenommen, eine Privatfirma (Einzelunternehmer) hat Vermögenswerte im Wert von 50 crs (keine Haftung). Jetzt möchte ich mein Unternehmen erweitern, indem ich es an die Börse bringe. Ich wende mich an eine Investmentbank. Wird die Investmentbank den Wert meines Unternehmens mit mehr als oder weniger als 50 Crs bewerten? Und wie hoch wird der Anteil des Eigentümers an der daraus resultierenden Aktiengesellschaft sein? (Früher waren es 100 %) Übersehe ich etwas? Kann jemand dieses Konzept bitte anhand eines Beispiels erklären? Danke

Ich muss sagen, dass das theoretische Wissen je nach Branchenpraxis variieren kann. Ich schlage vor, dass Sie nach Unternehmenswert, ebitda-Multiplikatoren und IPO-Strukturen suchen. Ich hoffe es hilft
Ich bin mir nicht sicher, ob es in der Geschichte der marktgängigen Wertpapiere einen Fall gegeben hat, in dem ein IPO-Unternehmen zuvor zu 100 % im Besitz einer einzelnen Person/Organisation war.
Ich stimme dafür, diese Frage als nicht zum Thema gehörend zu schließen, da es hier nicht um persönliche Finanzen geht

Antworten (2)

Wird die Investmentbank den Wert meines Unternehmens mit mehr als oder weniger als 50 Crs bewerten?

Unter der Annahme eines Restwerts der Vermögenswerte von 50 Crs (was bedeutet, dass Sie sie an jemand anderen verkaufen könnten), wäre dies der Mindestwert Ihres Unternehmens (abzüglich ausstehender Schulden).

Es gibt viele Möglichkeiten, den „Wert“ eines Unternehmens zu berechnen, aber die gebräuchlichste ist die Betrachtung des zukünftigen Potenzials zur Generierung von Bargeld.

Die Konsortialbanken prüfen Ihre aktuellen Cashflow-Prognosen und wie sie aussehen werden, wenn Sie die Erlöse aus dem öffentlichen Angebot wieder in das Unternehmen investieren. Daraus wird dann der Gesamtwert des Unternehmens ermittelt und damit der Wert des Teils, den Sie an die Börse bringen.

Und wie hoch wird der Anteil des Eigentümers an der entstehenden Aktiengesellschaft sein?

Das liegt ganz bei Ihnen. Sie verkaufen im Wesentlichen einen Teil des Unternehmens, um Geld zu verdienen, vermutlich um in Vermögenswerte zu investieren, die in Zukunft mehr Geld generieren werden. Wenn Sie die vollständige Kontrolle über das Unternehmen behalten möchten, sollten Sie weniger als 50 % des Unternehmens verkaufen, ansonsten können Sie so viel oder so wenig verkaufen, wie Sie möchten.

Sie werden nicht sehr genau auf den Vermögenswert achten (außer auf das tatsächliche Bargeld auf der Bank), der nicht viel mit dem tatsächlichen Wert des Unternehmens zu tun hat. Wahrscheinlicher werden sie sich die Gewinne der letzten drei Jahre ansehen und darauf basierend ein Ziel-KGV wählen.

Der Anteil des Eigentümers hängt vollständig davon ab, wie viel des Unternehmens er verkaufen möchte. Wenn das Unternehmen 60 Millionen US-Dollar wert ist und sie 20 Millionen US-Dollar für sich selbst aufbringen wollen, bedeutet das, 33 % des Unternehmens zu verkaufen. Wenn sie auch 20 Millionen Dollar für das Geschäft aufbringen wollen, dann bedeutet das, die Hälfte des Unternehmens zu verkaufen und das Eigentum an der anderen Hälfte zu behalten, die jetzt aufgrund der Geldspritze 80 Millionen Dollar wert ist. Viele Börsen werden jedoch Mindestanforderungen für den Prozentsatz der frei handelbaren Aktien haben, also müssen sie mindestens so viel verkaufen.

Der Vermögenswert legt ein Minimum für den Wert eines Unternehmens fest. Wenn ein Unternehmen kein Bargeld hat, aber eine Fabrik, die für 1 Mio. USD verkauft werden kann, ist das Unternehmen mindestens 1 Mio. USD wert, da jemand 1 Mio. USD für das Unternehmen zahlen und die Vermögenswerte umdrehen und verkaufen könnte.
@DStanley Natürlich stimmt es, dass ein Unternehmen, das seinem Vermögen wenig Wert hinzufügt, auf der Grundlage seines Vermögens bewertet wird. Aber es ist unwahrscheinlich, dass ein solches Unternehmen an die Börse gebracht wird, daher ist das hier nicht sehr relevant.
@DStanley Angenommen, Sie besitzen 60 Aktien. Sie sammeln 20 Millionen $ für sich und 20 Millionen $ für das Unternehmen. Sie geben also 20 neue Aktien aus, die ursprünglich in der Unternehmenskasse gehalten werden, und das Unternehmen ist jetzt 80 Millionen Dollar wert. Wenn Sie an die Börse gehen, verkaufen Sie diese 20 und 20 von Ihnen, also erreichen Sie Ihre Ziele und besitzen jetzt 40 von 80 Aktien oder die Hälfte des Unternehmens.
@DStanley, es wird nicht verwässert, während das Unternehmen sie hält, weil sie seine liquiden Mittel erhöhen. Sie können natürlich nicht einfach neue Aktien ohne Verwässerung an sich selbst ausgeben, aber das tun Sie nicht.
Ich habe meine Kommentare zu: Unternehmenswert gelöscht, da ich sehe, wo mein Logikfehler war.
@DStanley, aber wie bestimmt man den Wert der Fabrik? Was ist, wenn ich denke, dass die Fabrik nur 900.000 $ wert ist oder 250.000 $ an Reparaturen benötigt? Der Firesale-Buchwert hat immer noch Annahmen, die nicht universell sind.
@quid stimmt, es gibt immer noch eine gewisse Subjektivität, aber es sollte einen Mindestwert für das Unternehmen festlegen
@Mike Könnten Sie mir bitte ein Buch empfehlen, das sich mit solchen Dingen und Aktienmärkten befasst.
@DStanley, ich stimme voll und ganz zu, dass es um mehr geht, um den Unternehmenswert in einem IPO-Szenario zu ermitteln, als nur ein Vielfaches auf ein paar Jahresgewinne anzuwenden. Die Idee, dass Vermögenswerte außer Bargeld nicht geprüft werden, aber es wird ein abgeleitetes KGV geben (was Nettogewinne erfordert, was eine Prüfung der Verbindlichkeiten erfordert, was einen Blick auf Sicherheiten beinhaltet; egal, ob das Bargeld in der Bilanz ist das Ergebnis eines Darlehens ...) keinen Sinn.
Wie bewerten Investmentbanken den Börsengang eines Privatunternehmens? Basiert es auf den Vermögenswerten des Unternehmens?
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