Wie man das Währungsrisiko bei internationalen Investitionen verwaltet

Wechselkursschwankungen können Ihre Rendite aus einer ausländischen Aktienanlage zunichte machen oder steigern. Gibt es eine Möglichkeit, sich vor einem solchen Risiko zu schützen?

Ich habe es noch nie gemacht, aber Sie können sich durch verschiedene Instrumente wie Optionen gegen Währungsbewegungen absichern. Persönlich würde ich versuchen, nach Anlagen in Währungen zu suchen, die meiner Meinung nach unterbewertet sind, sodass ich sowohl von der Rendite der Investition als auch von der Währung profitieren kann ...
Das wird komplizierter, als Sie annehmen. Sie müssen auf die Währung und dann auf Ihre Investitionen setzen. Neben Optionen können Sie sich auch mit Futures absichern. Optionen sind riskanter, weil Sie auf Kursbewegungen auf beiden Seiten wetten, aber bei Futures ist Ihr Ergebnis sicher. Aber der Kauf von Optionen ist billiger als Futures und die Verluste sind minimal, nur das Geld, das Sie zum Kauf der Optionen verwendet haben.

Antworten (1)

Machen wir ein paar Annahmen:

  • Sie sind ein US-Dollar-Investor
  • Sie möchten in eine auf € lautende Aktie investieren
  • Sie wollen eine perfekte Absicherung: Wenn Sie den Gegenwert von 1.000 $ der Aktie zu 100 € kaufen und sie zu 120 € verkaufen, möchten Sie einen Gewinn von 200 $ erzielen, unabhängig von den Schwankungen des €/$

Sie haben mehrere Möglichkeiten, dies (fast) in aufsteigender Komplexität zu erreichen:

  • Ihr Broker kann Ihnen erlauben, die €-Aktien in € zu kaufen, wodurch ein Sollsaldo in € auf Ihrem Konto entsteht. In diesem Fall funktioniert das Belassen des Sollsaldos effektiv als Absicherung. Beachten Sie jedoch, dass Ihnen bei der Abbuchung eine Gebühr in Rechnung gestellt wird, die je nach Ihren Kontokonditionen erheblich sein kann (wahrscheinlich weniger als 0,4 % pro Jahr für eine Einzelperson). Alternativ können Sie einen FX-Broker verwenden, um dasselbe zu tun, und die Kosten sind ähnlich.
  • Sie können einen €/$-Future-Kontrakt verkaufen. Aber der Nennwert (~150.000 $) kann im Vergleich zur Größe Ihrer Investition zu hoch sein (es gibt eine Mini-Version, die halb so groß ist). Beachten Sie auch, dass Sie möglicherweise Margin Calls erhalten, sodass Sie ausreichend finanziert sein müssen.
  • Sie können die Anlage über einen auf € lautenden CFD oder Aktienswap kaufen: Ihr €/$-Engagement wird nur in der Gewinn- und Verlustrechnung berücksichtigt
  • Sie können einen €/$-Termin verkaufen, aber das steht einzelnen Anlegern im Allgemeinen nicht zur Verfügung – es funktioniert wie ein Future.
  • Sie können Optionen verwenden, aber die Friktionen sind höher und Sie erreichen möglicherweise nicht das, was Sie erwartet haben, abhängig von den Eigenschaften der Optionen (Zeitwert, Konvexität usw.)

Beachten Sie, dass jede Alternative kleine (Forward, Futures) oder große (CFDs, Debit) Kosten haben wird und die Absicherung nie perfekt sein wird, aber Sie können nahe herankommen. Sie müssen auch entscheiden, ob Sie den nicht realisierten Gewinn und Verlust der Position absichern und mit welcher Häufigkeit.

Könnten Sie nicht einfach EUR/USD mit einem Forex-Broker für den Betrag kaufen/verkaufen, den Sie benötigen? Sofern sich die Zinssätze nicht dramatisch ändern (was sich auf die Rollover-Raten auswirken würde), sollte dies mit der Investition Schritt halten? OK, mir ist gerade aufgefallen, dass Sie Forex in Ihrer Antwort erwähnen, aber ich werde diesen Kommentar hinterlassen, um ihn ein wenig hervorzuheben.
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