Eine Art von Hypothek, zumindest im Vereinigten Königreich, ist ein Tracker : Der Zinssatz entspricht dem Basiszinssatz der Zentralbank zuzüglich einer konstanten Marge. Die Marge kann für die gesamte Laufzeit der Hypothek gelten oder nur für einen Anfangszeitraum, nach dem der Zinssatz in die Höhe schnellt. Im letzteren Fall wird eine vernünftige Person nach der Anfangszeit umschulden.
Im Moment beträgt der Basiszinssatz 0,5 %, und die niedrigste verfügbare Marge bei einem lebenslangen Tracker beträgt etwa +1,5 %, und die niedrigste verfügbare Marge bei einem zweijährigen Tracker beträgt etwa +0,79 %.
Wer eine Hypothek aufnehmen muss und sich zufällig besonders für Tracker interessiert, hat also die Wahl:
Die Entscheidung hängt ziemlich davon ab, ob die Margen in zwei Jahren wahrscheinlich höher, niedriger oder gleich sind. (Es hängt auch davon ab, ob sich das Beleihungsverhältnis in den zwei Jahren weit genug verschiebt, um Zugang zu einer besseren Zinsklasse zu erhalten, aber lassen wir das vorerst außer Acht!)
Wie verändern sich diese Margen im Laufe der Zeit? Gibt es überhaupt ein Muster? Steigen sie, wenn der Leitzins steigt, oder fallen sie, oder sind sie unkorreliert? Würde das Wirtschaftswachstum sie nach oben oder unten treiben? Gibt es irgendeine empirische oder theoretische Grundlage, um ihre Bewegung zu erraten?
Wie verändern sich diese Margen im Laufe der Zeit?
Hängt von vielen Faktoren ab. Die finanzielle Gesundheit der Bank, die laufenden Geschäftsaktivitäten der Bank, Gewinne aus anderen Geschäften. Wenn es neu bei Hypotheken ist, braucht es vielleicht keine größere Marge, um sein Geschäft auszubauen. Wenn es lange im Geschäft ist, ist es möglicherweise nicht bereit, es zu optimieren. Wenn der Wohnungsmarkt rückläufig ist, könnten sie ihre Margen senken, um die Kreditvergabe attraktiver zu machen. Wenn ihre Konkurrenten ihre Margen senken, könnte die betreffende Bank dies ebenfalls tun.
Steigen sie, wenn der Leitzins steigt, oder fallen sie, oder sind sie unkorreliert?
Wenn die Zinsen steigen (Geld wird abgesaugt, um die Ausgaben einzudämmen), sinken große Ausgaben. Sie können sich also vorstellen, dass die Margen sinken müssen, um die Hypothekendarlehen auf dem vorherigen Niveau zu halten.
Würde das Wirtschaftswachstum sie nach oben oder unten treiben?
Das Wirtschaftswachstum könnte sie steigen lassen. Wie in Fall 1, die Basiszinsen sind niedrig -> die Leute geben aus (die Wahrscheinlichkeit ist hoch, dass die Inflation hoch ist) -> die Margen sind höher (aber der reale Wert des Geldes hängt von der Inflation ab).
Gibt es irgendeine empirische oder theoretische Grundlage, um ihre Bewegung zu erraten?
Holen Sie sich ein grundlegendes Lehrbuch über Makroökonomie, der Zins- und Inflationsteil wird da sein. Wie die Kurse die Geldmenge beeinflussen und so weiter. Es wird viel mehr Sinn.
Aber die Antwort wird eine Mischung aller Bedingungen umfassen und keine einzige isoliert. Es gibt also keine endgültige Antwort.
Dies könnte Ihnen eine Vorstellung davon geben, wie es funktioniert. Es ist für eine variable Hypothek gedacht, sollte aber mehr oder weniger nahe an Ihren Wünschen liegen.
Chris W. Rea