Wie wirken sich Zinsänderungen auf meinen Staatsanleihen-ETF aus?

Ich habe zwei Staatsanleihen-ETFs in meinem Portfolio. Dies sind IBTS und IBGS, die 1-3-jährige Anleihen der USA und Europas haben.

  1. Was passiert, wenn die Zinsen steigen? Werden diese an Wert verlieren, weil sie an Anleihen mit geringerer Rendite „hängen“ bleiben? Da die Anleihen im ETF regelmäßig auslaufen, gehe ich davon aus, dass sie neue zum neueren, höheren Zinssatz kaufen; wie wirkt sich das auf den preis aus?
  2. Allgemeiner bin ich ungefähr 70/30 mit Aktien/Anleihen. Nur noch einmal nachprüfen, ob diese Anleihen kurzfristig (1-3) oder langfristig (10+) sein sollen, um sie im Hinblick auf die Diversifizierung gegen die Aktie auszugleichen?

Vielen Dank im Voraus!

Wenn die Zinssätze steigen, sind Ihre niedriger rentierenden Anleihen theoretisch weniger attraktiv, was dazu führt, dass ihre Kurse sinken. Je nachdem, wie der ETF verwaltet wird, könnte dies zu einem vorübergehenden Rückschlag führen.

Antworten (1)

Im Allgemeinen ja. Wenn die Zinssätze steigen, verlieren alle bestehenden festverzinslichen Anleihen – und damit ETFs, die diese Anleihen halten – an Wert. Je weiter jede Anleihe von der Fälligkeit entfernt ist, desto größer sind die Auswirkungen. Wie Sie vorschlagen, kann der Fonds sie nach Fälligkeit zu einem Marktpreis ersetzen, sodass der Effekt nachlässt.

Der Rentenmarkt hat ein Konzept, das als „Duration“ bekannt ist, das hilft, diesen Effekt zu verstehen. Er misst grob die durchschnittliche Zeit von jetzt an bis zu jeder Auszahlung der Anleihe, gewichtet mit der Auszahlung. Je länger die Duration, desto mehr ändert sich der Preis bei einer bestimmten Änderung der Zinssätze.

Das Konzept ist nur eine Annäherung, und es gibt verschiedene leicht unterschiedliche Arten, es zu berechnen; aber grob gesagt wird der Preis einer Anleihe um einen Prozentsatz sinken, der der Duration multipliziert mit dem Anstieg der Zinssätze entspricht. Eine Anleihe mit einer Laufzeit von 5 Jahren verliert also bei einem Zinsanstieg von 1 % 5 % ihres Wertes (und natürlich umgekehrt).

Bei Ihrer zweiten Frage hängt es wirklich davon ab, was Sie durch Diversifizierung erreichen möchten. Dies ist möglicherweise am besten eine andere Frage, die mehr Details enthält, da sie nicht sehr mit Ihrer ersten Frage zusammenhängt. Kurzfristige Anleihen sind weniger riskant. Aber beide verlieren an Wert, wenn das zugrunde liegende Unternehmen in Schwierigkeiten gerät. Gilts (Staatsanleihen) sind weniger riskant als Unternehmensanleihen.

+1 Nur eine Klarstellung, falls nicht klargestellt wurde, dass "kurzfristige Anleihen weniger riskant sind", und zwar aus keinem anderen Grund als einer geringeren Duration und daher einem geringeren Zeitrisiko und unbekannten damit verbundenen Risiken. Sie sind ebenso problematisch, wenn das Unternehmen/die Regierung vor ihrer Fälligkeit untergeht.
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