Funktioniert die Durchschnittskostenberechnung wirklich? Wenn ich jetzt Geld zur Verfügung habe, warum sollte ich es dann nicht gleich investieren? Wenn der Markt steigt, wäre das nicht besser?
Dollar-Kostendurchschnitt mildert das Risiko. Aber Sie bezahlen dafür, indem Sie die Chance auf höhere Gewinne aufgeben. Wenn Sie hundert Leute nehmen und sie zufällig über einen Zeitraum von zehn Jahren vollständig in den Markt einkaufen lassen, werden einige dieser Leute sehr gut abschneiden (im Vergleich zu den anderen), während andere sehr schlecht abschneiden (relativ). Wenn Sie durchschnittlich kosten, würde Ihre Leistung in die Mitte fallen, sodass Sie nicht in den unteren Bereich fallen (aber Sie werden auch nicht in den oberen Bereich fallen).
Wenn Sie mit 100%iger Sicherheit wissen, was der Markt tun wird, dann investieren Sie alles zum besten Zeitpunkt. Wenn nicht, verteilen Sie es über die Zeit, um zu vermeiden, dass Sie alles zum ungünstigsten Zeitpunkt investieren.
Wenn Sie Dollar Cost Average als Investition eines bestimmten Dollarbetrags über einen bestimmten festgelegten Zeitraum definieren, funktioniert es statistisch nicht besser als jede andere Strategie, um dieses Geld auf den Markt zu bringen. (Z. B. Tante Ruth möchte 60.000 Dollar an der Börse investieren und tut dies ein Jahr lang mit 5.000 Dollar pro Monat.)
Es wird auf einigen Märkten besser und auf anderen schlechter funktionieren, aber im Durchschnitt wird es nicht besser sein.
Dollar-Kostenmittelung dieser Form ist effektiv eine Wette, dass Gewinne am Ende des Zeitraums und nicht am Anfang eintreten werden, manchmal zahlt sich diese Wette aus, manchmal nicht.
Ein regelmäßiger Investitionsbeitrag von dem, was Sie sich über einen unbestimmten Zeitraum leisten können (IE 401k-Beitrag), ist KEIN Dollar Cost Averaging, aber es ist eine effektive Investitionsstrategie.
Vanguard sagte: Dollar-Cost-Average bedeutet nur, später Risiken einzugehen
Wir kommen zu dem Schluss, dass, wenn ein Anleger erwartet, dass sich solche Trends fortsetzen, er mit seiner oder ihrer angestrebten Vermögensallokation zufrieden ist und mit den Risiko-Rendite-Eigenschaften jeder Strategie zufrieden ist, die umsichtige Maßnahme darin besteht, den Pauschalbetrag sofort zu investieren, um sich an den Märkten zu engagieren so schnell wie möglich. Wenn es dem Anleger jedoch in erster Linie darum geht, das Abwärtsrisiko und mögliche Gefühle des Bedauerns zu minimieren (als Folge von Pauschalinvestitionen unmittelbar vor einem Marktabschwung), kann DCA von Nutzen sein. Natürlich sollten alle emotional begründeten Bedenken sorgfältig gegen (1) die niedrigeren erwarteten langfristigen Renditen von Barmitteln im Vergleich zu Aktien und Anleihen und (2) die Tatsache abgewogen werden, dass das Aufschieben von Investitionen selbst eine Form von Market-Timing ist, etwas nur wenigen Investoren gelingt dies.
Ich stimme Ihnen zu. Hier meine ergänzenden Meinungen:
Dollar Cost Averaging funktioniert, wenn die Dinge, die Sie kaufen, innerhalb Ihres Zeithorizonts steigen. Es wird Sie nicht davor schützen, Geld zu verlieren, wenn dies nicht der Fall ist.
Denken Sie auch daran, dass die Person (oder das Unternehmen oder die Branche), die einen Dollar-Cost-Average vorschlägt, möglicherweise möchte, dass Sie ein regelmäßiges Investitionsprogramm starten und es auf Autopilot stellen, was anschließend die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass Sie ihm nicht die gebührende Aufmerksamkeit schenken die Tatsache, dass Sie ihnen bei jedem Gehaltsscheck Geld schicken, um eine Investition zu kaufen, die ihnen Geld einbringt, unabhängig davon, ob Sie Geld verdienen oder nicht.
Wenn Sie einen Pauschalbetrag haben, können Sie ihn sofort in eine risikoarme Anlage (die auch geringe Schwankungen aufweisen sollte) investieren, um das Risiko eines Kaufs an einem Abwärtspunkt zu vermeiden. Verschieben Sie es dann über einen bestimmten Zeitraum in eine Anlage mit höherem Risiko. Auf diese Weise kaufen Sie mehr Einheiten, wenn der Preis niedriger ist als wenn er höher ist.
Normalerweise höre ich, dass der Durchschnitt der Dollarkosten auf die Praxis angewendet wird, jede Woche oder jeden Monat einen festen Dollarbetrag einer Investition direkt von Ihrem Gehalt zu kaufen. Der Effekt ist jedoch ziemlich minimal, außer bei den Portfolios mit dem höchsten Wachstum, und wird (meiner Meinung nach) im Allgemeinen nur als Verkaufsinstrument von Anlageberatern verwendet.
Hier ist ein bewusst einfaches Beispiel für die Mittelung der Dollarkosten:
Tag 1: Kaufen Sie 100 Aktien zu 10 $. Gesamtwert = 1.000 $. Durchschnittliche Kosten pro Aktie = 10,00 $/Aktie (einfach).
Tag 2: Kaufen Sie 100 weitere Aktien zu 9 $. Gesamtwert = 1.900 $. Durchschnittliche Kosten pro Aktie = 9,50 $/Aktie (1.900/200).
Beachten Sie, wie Ihre durchschnittlichen Kosten pro Aktie von 10,00 $ auf 9,50 $ gestiegen sind. Anstatt zu hoffen, dass die Aktie über 10,00 $ pro Aktie steigt, um einen Gewinn zu erzielen, brauchen Sie jetzt nur noch 9,50 $ pro Aktie (unter der Annahme, dass keine Provisionen oder Transaktionsgebühren anfallen). Es ist leicht zu sehen, wie dies zu Ihrem Vorteil funktionieren könnte. Der einzige Haken ist, dass Sie mehr von einer fallenden Aktie kaufen müssen (die Leute könnten denken, dass Sie verrückt sind). Dies könnte leicht nach hinten losgehen, wenn die Aktie weiter fällt.
Langfristig sind die Märkte immer gestiegen. Es gab Down-Perioden, aber sie haben sich immer wieder erholt. Wenn Sie einen zufälligen Zeitpunkt in den letzten 100 Jahren auswählen und eine Pauschalsumme investieren, hätten Sie im Durchschnitt besser abgeschnitten als der Durchschnitt der Dollarkosten, wenn Sie Ihre Bestände lange genug gehalten hätten. Aus diesem Grund empfehlen die meisten Profis, eine Pauschalsumme zu investieren, anstatt die Durchschnittskosten in Dollar zu berechnen.
Damit fallen aber natürlich alle Informationen über die aktuellen Marktgegebenheiten weg. Wenn Sie die obige Aussage ändern und Pauschalinvestitionen bei neuen Höchstständen im Vergleich zu Dollarkostendurchschnitten vornehmen, wird dies das Ergebnis zugunsten des Dollarkostendurchschnitts verzerren, ebenso wird dies bei 20-Jahres-Tiefs das Ergebnis zugunsten von Pauschalinvestitionen verzerren.
JB König