Die Nachteile von dreifach gehebelten ETFs verstehen

Theoretisch ja, wenn der S&P 500 an einem einzigen Tag um 33 % fallen würde, wäre ein 3x S&P 500 gehebelter ETF wertlos.

Um gehebelte ETFs zu verstehen, stellen Sie sie sich als Margenkauf vor. Sie sind nicht genau so aufgebaut, aber ähnlich.

Wenn Sie 1000 $ in einen 3x ETF investieren, werden im Wesentlichen weitere 2000 $ in Ihrem Namen geliehen und ebenfalls investiert. Wenn der Index um 10 % steigt, steigt die Investition in den ETF von 3000 $ auf 3300 $. Wenn Sie verkaufen und das Darlehen zurückgezahlt ist, haben Ihre 1000 $ 300 $ oder 30 % verdient.

Wenn der Index um 33 % fällt, sinkt die Investition von 3.000 USD in den ETF auf 2.000 USD. Wenn das 2000-Dollar-Darlehen abbezahlt ist, ist nichts mehr übrig.

Wie die anderen Antworten erklärt haben, gibt es ein paar Dinge, die verhindern würden, dass dieser große Verlust an einem Tag passiert. Leistungsschalter an der Börse würden den Handel für den Tag unterbrechen, und es könnten Sicherheitsvorkehrungen in den Richtlinien des ETF vorhanden sein, die die Vermögenswerte liquidieren würden, bevor sie wertlos werden.

Bei gehebelten ETFs sind Kosten (z. B. Marginzinsen) eingebaut, die garantieren, dass Sie niemals wirklich das 3-fache eines Indexgewinns erreichen und normalerweise etwas mehr als das 3-fache jedes Verlustes verzeichnen werden.

Dies würde von den täglichen Beständen des ETF/ETN abhängen. Während ETF wie SPXL darauf abzielen, die 3-fachen Intraday-Renditen zu replizieren, verwenden sie Futures, Swaps und Optionen. Sie müssen nicht genau 3X Renditen garantieren. Derzeit verwendet SPXL Swaps und SPY. Es würde also von der Margin-Call-Politik und den Einzelheiten der Swap-Vereinbarungen abhängen. Ein mögliches Ergebnis ist, dass der SPY liquidiert wird, bevor das Nettovermögen des ETF gegen 0 geht, und der maximale Verlust der Swap-Vereinbarung auf das Nettovermögen begrenzt ist (nur ein Beispiel). Wenn der S&P 500 an einem Tag um 33 % fällt, würde es einen massiven Aufschlag/Abschlag auf den ETF-Preis geben. Der Handel mit diesem ETF kann ebenfalls ausgesetzt werden. Wenn ein solches apokalyptisches Szenario eintritt, wäre Geld das Letzte, worüber man sich Sorgen machen müsste.

Es wäre nicht 0, es wäre ein Minus von 33 %.

Beachten Sie, dass wir in diesem Fall einen theoretischen Rückgang des Marktes um 10 % sehen würden, was einen „Schutzschalter“ auslösen würde.

Aktuelle Sicherungsautomaten fallen an einem Tag um 7 %, 13 % und 20 % ab. Die ersten beiden würden zu einem 15-minütigen Handelsstopp führen, der Rückgang um 20 % stoppt den Handel für den Tag.

Nach den 15 Minuten ist es durchaus möglich, dass der ETF weiter abfällt. Es gibt in der Tat einen Tracking-Error bei diesen, sowohl die Hebelkomponente als auch die Verwaltungsgebühr.

Es ist pfadabhängig. Wenn der SPY um 33 % nach unten klaffen würde, ja, würde er sofort sterben.

Aber wenn es während einer normalen Handelssitzung fällt, ähnelt der Rückgang einem exponentiellen Abfall, so dass es sich Null nähert, aber nie ganz dort ankommt.