Auswirkung einer platzenden „Bond Bubble“?

In letzter Zeit höre ich vermehrt die Rede davon, dass die nächste große Blase, die in den USA platzen wird, die „Bond Bubble“ sei. Betrachten Sie diesen kürzlich erschienenen Artikel im Wall Street Journal . Auszug:

Aber in demselben Investitionsbrief warnte er auch Anleiheinvestoren ernsthaft. „Da [langfristige] Staatsanleihen derzeit 2,55 % abwerfen“, schrieb [Bill Gross], „ist es sogar noch weit hergeholt anzunehmen, dass langfristige Anleihen – und der Anleihenmarkt – die Performance vergangener Jahrzehnte nachbilden werden.“

[...]

Dies ist jedoch schon einmal vorgekommen. Viele, die in den 1990er Jahren vor Aktien gewarnt haben, waren zu früh. Jeremy Grantham, Vorsitzender der Bostoner Investmentfirma GMO, erinnert sich daran, dass er vor dem Platzen der Blase viele Kunden verloren hat. Heute warnt seine Firma vor US-Anleihen, die sie für ein noch schlechteres Geschäft hält als Aktien.

In den letzten fünf Jahren sind Indexfonds, die längerfristige Staatsanleihen abbilden, um ein Fünftel oder mehr im Preis gestiegen. Wenn der Bullenmarkt für Anleihen endet, können die Fonds diese Schritte nachvollziehen. Das wäre ein großer Sturz.

Das „Platzen“ der Anleihenblase erscheint mir ein wenig kontraintuitiv, da Anleihen eine Anlageklasse sind, die regelmäßig zu einem bestimmten Zinssatz auszahlt und bei Fälligkeit Kapital zurückgibt (und daher nicht so dramatisch an Wert verlieren kann wie andere Anlageklassen). Allerdings verstehe ich, dass die bestehenden Anleihenwerte sinken, wenn die Anleihezinsen steigen.

In diesem Sinne meine Fragen:

  • Unter welchen Umständen kann die Blase platzen?
  • Was wäre ein Worst-Case-Szenario für bestehende Anleihen, wenn die Blase platzen würde?
  • Wie würde man sich gegen das Platzen einer Anleihenblase absichern?
  • Wie würde sich das Platzen einer Blase auf einen Rentenfonds im Vergleich zu einer direkt gekauften Anleihe auswirken?
Die Frage wurde bearbeitet, um die Bedenken des OP zu untermauern. Alle vorherigen Kommentare bereinigt. Es gibt beantwortbare Teile zu dieser Frage.
Die als Operation Twist und Quantitative Easing bekannten Anleihenkäufe der Zentralbanken schaffen eine künstliche Nachfrage auf diesem Markt, die die Anleihenpreise in die Höhe treibt (und die Zinssätze senkt). Sie werden den Kauf an bestimmten Daten einstellen.

Antworten (2)

How would one hedge against a bond bubble bursting? or bearish sentiment in the bond market

Auf dem Rentenmarkt können Sie Anleihen shorten.

Sie können Anleihen-ETFs an der Börse shorten.

Sie können Anleihen-Futures shorten.

Sie können Short-Bond-ETFs an der Börse kaufen.

Sie können doppelt und dreifach gehebelte Short-Bond-ETFs an den Aktienmärkten kaufen.

Sie können Put-Optionen auf Anleihen-Futures kaufen.

Sie können Put-Optionen auf Anleihen-ETFs an der Börse kaufen.

Sie können Call-Optionen auf Short-Bond-ETFs an der Börse kaufen.

Derivate Baby! :D

+1. Du kannst, wenn du willst. Derivate sind jedoch eine sehr gefährliche Sache, und sie können selbst viele Probleme verursachen, wie wir in den letzten Jahren gesehen haben.

Die direkten Verluste, die Sie bei einem Platzen der Bond-Blase erleben könnten (was eine reale Möglichkeit, aber kaum eine Gewissheit ist), sind von der folgenden Art:

  • Ausfallrisiko. Der Emittent der Anleihe könnte entscheiden, Sie nicht zurückzuzahlen. Dies ist normalerweise kein Problem für Staatsanleihen, und selbst wenn es ein Problem ist, haben Nationen in Schwierigkeiten es vorgezogen, eine Art Umstrukturierung oder „Default Lite“ gegenüber einem vollständigen Zahlungsausfall durchzuführen, bei dem Sie Ihr gesamtes Kapital verlieren, aber Kapitalverlust ist ein Problem Risiken und den Grund für die Existenz des Credit-Default-Swap-Marktes, von dem Sie vielleicht schon gehört haben. (Griechenland hat 2012 tatsächlich seine Schulden umstrukturiert, was sich nachteilig auf seine Anleihegläubiger ausgewirkt hat; Anleihegläubiger haben auch vermutet, dass Italien, Spanien und andere angeschlagene Eurozonen-Staaten mit Schuldenproblemen ähnliche Wege einschlagen könnten).
  • Zinsrisiko. Wenn Sie eine Anleihe besitzen, die noch nicht fällig ist (oder eine Anleihenleiter oder einen Anleihenfonds, der ständig verlängert wird und immer noch nicht fällige Komponenten enthält), können Sie die Anleihe bei steigenden Zinsen nicht verkaufen für so viel Geld. Dies ist kein Problem, wenn Sie alle Ihre Anleihen bis zur Fälligkeit halten oder alle Ihre Anleihefonds auf unbestimmte Zeit halten.
  • Inflationsrisiko. Sicher, Sie erhalten Ihr Geld, wenn die Anleihe fällig wird, aber das Geld ist nicht mehr so ​​viel wert. Ein rascher Anstieg der Inflation ist einer der wahrscheinlichsten möglichen Gründe, warum Sie von vornherein mit fallenden Anleihekursen und steigenden Zinsen rechnen können.

Sie könnten auch indirekte Verluste in Form von Wertminderungen anderer Vermögenswerte wie Aktien, Immobilien, Rohstoffe oder anderer Anlagen erleiden, da die breitere Wirtschaft das Platzen dieser Blase spürt und sich verlangsamt. (Dies ist ein möglicher Kollateralschaden aus jeder Krise, insbesondere nicht aus Anleihen.) Insbesondere Unternehmen, die darauf angewiesen sind, Geld zu niedrigen Zinssätzen zu leihen, sind ernsthaft gefährdet, da niedrigere Anleihewerte und höhere Anleihezinsen im Wesentlichen dasselbe sind Sache. Auch Unternehmen, die in engem Zusammenhang mit geliehenem Geld stehen (z. B. Unternehmen, die Häuser bauen, oder Banken, die Geld verleihen), werden betroffen sein.

Absicherungen gegen diese Art von Blasenplatzen sind knifflig und hängen von Ihren Zielen ab. Wenn Sie anfangs an Anleihen interessiert waren, liegt das wahrscheinlich an relativ stabilen Werten und niedrigen, aber positiven Renditen. Bestimmte Rohstoffe könnten in dieser Art von Turbulenzen gut abschneiden, aber Industrierohstoffe (Silber, Platin, Palladium, Kupfer usw.) könnten leiden, wenn die Wirtschaft leidet, Gold sieht seine eigene mögliche – vielleicht – Blase – wer weiß und wird es zweifellos sein unterliegen in turbulenten Zeiten heftigen Preisschwankungen, und Rohstoffe weisen in der Zwischenzeit in der Regel leicht negative Renditen auf, während Sie sie halten. Bargeld ist sicher vor Ausfall- und Zinsrisiken, bietet aber langfristig begrenzten Schutz vor Inflationsrisiken. (Kurzfristig,

Wenn Sie ein langfristig orientierter Investor sind, könnten Aktien Ihre beste Wahl sein, insbesondere Aktien von Unternehmen, die einen wirtschaftlichen Abschwung am besten überstehen, Grundnahrungsmittel für Konsumgüter und dergleichen, und die Dividenden bieten, die reinvestiert werden könnten, während die Aktie sinkt (z größere Gewinne später). Wenn Sie Immobilien- und Mieteinnahmen in einem relativ stabilen Wohnungsmarkt haben oder wenn Sie Ihr eigenes Haus besitzen und die Mieteinsparungen als Investition behandeln (bis zu einem gewissen Grad ein gültiger Ansatz), dann kann es auch in einem inflationäres Umfeld, aber nur langfristig. Tatsächlich ist eine Festhypothek eine wirksame Absicherung gegen steigende Zinsen und steigende Preise, da die Schulden real billiger zu bedienen sind; Wenn Sparer verlieren, gewinnen Kreditnehmer. Kurzfristige Verluste durch Wohnungsmarktprobleme bleiben jedoch möglich.

Entschuldigung, Italien hat keine Umstrukturierung vorgenommen, wir haben bezahlt und zahlen immer noch alle Coupons. Ich besitze italienische Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 15 Jahren und einer Rendite von 6,5 %, und ich weiß es mit Sicherheit. Während Griechenland eine große Umstrukturierung durchführte (im Grunde ein Zahlungsausfall von 80 %) hatte ich einen Freund, der 30.000 € griechische Staatsanleihen besaß, und sie geben ihm 6.000 € zurück mit dem Versprechen, den verbleibenden Teil in etwa 25 Jahren zu zahlen (das ist für mich so). eine große Umstrukturierung, in Argentinien nannten sie es mit seinem richtigen Namen: "DEFAULT").
@MarcoDemaio - Sie sind entschuldigt. Ich werde dies bearbeiten, um deutlicher zu machen, dass ich nicht nur über tatsächliche Zahlungsausfälle gesprochen habe, sondern auch über Politiker und Märkte, die die Möglichkeit von Zahlungsausfällen in einer Vielzahl von Kontexten untersucht haben.
Auswirkung einer platzenden „Bond Bubble“?
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