Diversifikation in der Praxis: Auswahl mehrerer Indexfonds (UK)

Nicht-US-Anleger müssen etwas vorsichtig sein, wenn sie für US-Anleger geschriebenes Material für ihre eigenen Märkte interpretieren. Der US-Markt umfasst ~54 % der globalen Marktkapitalisierung (in Indizes wie MSCI World oder FTSE World), während Großbritannien nur 6 % ausmacht, sodass ein Investor in den USA, der 84 % in Inlandsmärkte und 16 % im Ausland investiert, tatsächlich eine sehr unterschiedliches Engagement gegenüber einem britischen Anleger, der zu 84 % im Vereinigten Königreich und zu 16 % im Ausland investiert (in diesem Fall wäre der US-Anleger am Ende global viel stärker diversifiziert als der britische Anleger).

Erstens würde ich fragen, ob Sie überhaupt zwei Fonds benötigen. Durch den Kauf eines MSCI All World- oder FTSE World-Trackers (Fonds oder ETF) erhalten Sie eine fantastische globale Diversifikation bei Aktien. Wenn Sie dann mehr Aktien in bestimmten Sektoren oder Regionen hinzufügen, entscheiden Sie sich eigentlich nur dafür, etwas zu „übergewichten“, anstatt weiter zu diversifizieren. Heutzutage ist mein bevorzugter globaler Indexfonds der FTSE Global All Cap Index Fund von Vanguard, da der FTSE Global All Cap Index weiter in das Mid-Cap/Small-Cap-Ende der Märkte reicht als andere globale Indizes (also mehr Diversifikation).

Für zwei Investitionen, die es Ihnen ermöglichen, das relative Gleichgewicht zwischen nationalem und internationalem Engagement zu optimieren (was vermutlich das von Ihnen erwähnte Buch beschreibt), könnte der FTSE UK All Share Index Unit Trust von Vanguard zusammen mit dem FTSE Developed World ex-UK ein gutes Paar sein Aktienindexfonds. (Allerdings würde Ihnen das nicht wirklich ein Schwellenmarkt-Engagement verschaffen, wenn Sie also Diversifikation anstreben, sollten Sie wahrscheinlich auch einen EM-Tracker hinzufügen). Eine andere Option könnte darin bestehen, einen globalen Tracker zu halten – der ein gewisses Engagement in Großbritannien beinhalten wird – und dann einfach mehr FTSE UK All Share hinzuzufügen, um Ihre „Home Bias“ auf das zu bringen, was Sie wollen.

(Natürlich könnte eine noch breitere Diversifizierung durch das Hinzufügen von Dingen wie festverzinslichen Anlagen und „Alternativen“ wie Immobilien und Rohstoffen erreicht werden, aber das von Ihnen erwähnte Beispiel waren Aktien, also gehe ich davon aus, dass Sie sich darauf konzentrieren.)

Hier scheinen sich zwei Fragen zu stellen: Erstens, wie Sie Ihre gewünschte prozentuale Zuteilung auswählen, und zweitens, wie Sie dies in Großbritannien umsetzen. Die zweite zuerst beantworten:

In Großbritannien hängt dies stark von der Plattform ab, über die Sie investieren. Wenn Sie über ein SIPP oder ISA investieren, sind Sie im Allgemeinen auf die Mittel beschränkt, mit denen der Anbieter eine Vereinbarung getroffen hat, um sie zu einem angemessenen Preis bereitzustellen. Die Gebühren im Allgemeinen sind im Vergleich zu den USA atemberaubend, daher ist es ratsam, sich auf die Fondsanbieter zu beschränken, die in diesem Sinne im Vorteil sind. Alles, was mir bekannt ist, bietet Indexfonds von einigen Anbietern an, suchen Sie entweder nach „Index“ oder „Tracker“ im Namen des Fonds.

Wenn Sie von einem regulären, besteuerten Maklerkonto sprechen, können Sie möglicherweise direkt auf US-ETFs zugreifen (obwohl Ihnen möglicherweise ein Papierkram entsteht, da Sie US-Steuern einreichen müssen, um in den USA einbehaltene Steuern zurückzufordern). Dies war zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels der Fall, aber seit Anfang 2020 haben alle mir bekannten Maklerfirmen das Angebot von US-ETFs für EU-/UK-Kunden eingestellt, möglicherweise aufgrund des Fehlens von KIIDs.

Es kann ratsam sein, zuerst die beabsichtigte geografische/sektorale/was auch immer-Aufschlüsselung auszuwählen, indem Sie Tools wie ETFdb oder Morningstar verwenden und dann die entsprechenden Fonds auf Ihrer Plattform finden …

Aber wenn Ihre Frage tatsächlich lautet, wie Sie die prozentuale Gewichtung Ihrer gewünschten Allokation auswählen sollen, ist dies ein Rat, für den Sie sich an einen Finanzberater wenden sollten. Seien Sie sich nur bewusst, dass die meisten Aktienmärkte die meiste Zeit ziemlich hoch korreliert sind, sodass geringfügige Unterschiede in der Allokationsgewichtung keine großen Unterschiede in Ihrem erwarteten Risiko oder Ihrer erwarteten Rendite bewirken werden. Je nachdem, ob Sie die Modern Portfolio Theory abonnieren oder nicht, könnten Sie (sprich: „Ihr Berater“) die historischen Renditen für Ihre verschiedenen ETFs erhalten und dann die Kovarianzmatrix erstellen, um dann in gewissem Sinne ein „effizientes Portfolio“ zu finden , und entscheiden Sie dann, ob Sie aktive Wetten basierend auf dieser effizienten Vermögensmischung annehmen möchten. Sie werden wahrscheinlich feststellen, wenn Sie dem nachgehen, dass Ihre Antworten stark variieren, je nachdem, wo Sie Ihre historischen Daten abschneiden, es sei denn, Sie verwenden einige relativ ausgefeilte statistische Techniken (Lookup "Kovarianz-Schrumpfung") ... Ob dies alles zu einer Art Dummkopf wird, hängt letztendlich davon ab Du. Sie finden es vielleicht produktiver, einige relativ einfache globale Gewichte zu berechnen und sich dann nicht zu viele Gedanken darüber zu machen!

Was Sie nicht tun sollten, ist, auf der Grundlage Ihres Vertrauens in die Wirtschaft eines Landes oder von Ländern zuzuteilen. Nobelpreisträger, die dies für ihren Lebensunterhalt tun, weisen eine schlechte Erfolgsbilanz bei der Messung von Volkswirtschaften auf, es ist unwahrscheinlich, dass Sie es besser machen als sie. Kaufen auf der Grundlage Ihres Vertrauens ist genau der Grund, warum Menschen hoch kaufen und niedrig verkaufen. Und in jedem Fall, selbst wenn Sie eine Kristallkugel und perfekte Disziplin hätten, sind Volkswirtschaften und Aktienmärkte nur sehr langfristig korreliert.

Möglicherweise finden Sie Artikel wie http://www.crainswealth.com/article/20161021/WEALTH/161029985/5-top-wall-street-investors-weigh-in-on-the-best-ways-to-invest hilfreich Formulieren Sie Ihre eigenen Gedanken, aber noch einmal: Die Formulierung Ihrer gewünschten Portfolioallokation ist eine andere Frage als die Frage, wie Sie sie umsetzen, insbesondere in Großbritannien. Und ich habe es bereits gesagt, aber es muss wiederholt werden: Achten Sie auf Gebühren!

Nichts davon ist eine Finanzberatung, und ich bin nicht Ihr Finanzberater ... und ich zögere, ein bestimmtes Produkt oder eine bestimmte Plattform zu empfehlen, aber da Sie eine Vorliebe für Indexfonds erwähnen, kennen Sie vielleicht die Geschichte von Jack Bogle und Vanguard , die ziemlich berühmt dafür sind, sich für kostengünstige Indexfonds einzusetzen (seit langem bevor es „cool“ war). Es könnte Sie interessieren, dass Vanguard eine britische Plattform hat und Sie anscheinend eine ISA mit ihnen eröffnen können.

Verschiedene Arten der Diversifikation

Es gibt keine „optimale“ Diversifikation, die man wählen kann – die Diversifikation schützt vor bestimmten Arten von Risiken und hängt daher von Ihrer Risikoeinschätzung ab.

Sie können diversifizieren, indem Sie verschiedene Aktien innerhalb desselben Sektors besitzen. Sie sind beispielsweise vor dem Risiko des Volkswagen-Abgasskandals geschützt, indem Sie andere Autohersteller kaufen.

Was aber, wenn die Autoindustrie insgesamt abnimmt? Sie können in eine breitere Palette von Aktien investieren – beispielsweise durch den Kauf von Aktien eines S&P 500-Index – um sich vor einem Rückgang in einem Sektor zu schützen.

Aber der S&P 500 ist eine Gruppe amerikanischer Aktien – es besteht die Gefahr, dass die amerikanische Wirtschaft schrumpft. Sie können dieses Risiko mindern, indem Sie in Unternehmen anderer Länder investieren.

Aber die US-Wirtschaft ist eine der am schnellsten wachsenden Volkswirtschaften der Welt, und Sie sind vor den Risiken einer Anlage in potenziell volatilen Entwicklungsländern geschützt. Das Gleichgewicht, das Sie in einem „Gesamtwelt“-Portfolio auswählen, ist also wirklich Ihre Einschätzung dessen, in welchen Ländern Ihrer Meinung nach ihre Volkswirtschaften in dem Zeitraum, in dem Sie investieren, am besten wachsen werden. Über diese Antwort besteht kein Konsens, weil niemand es weiß!

Praktisches

Zwei wichtige Dinge, die Sie beachten sollten, sind: Gebühren und Steuern.

In den USA ist eine Gebühr von ~ 1 % für einen Indexfonds hoch, und eine Gebühr von ungefähr 0,15 % ist wahrscheinlich angemessen. Die Gebühren können unterschiedlich sein, je nachdem, wie viel Sie investieren, welche Art von Arbeit in die Erstellung des Index gesteckt wird usw.

Außerdem können zusätzliche Steuern oder Gebühren für die Anlage in ausländische Aktien anfallen. Dies wird sehr standortabhängig sein.

Alles Genauere hängt von Ihnen ab

Es ist schwierig, gute Ratschläge zur Diversifizierung zu geben, die für Ihre Position spezifisch sind. Es ist vor allem eine Frage Ihrer Risikobereitschaft und Risikoeinschätzung.

Wenn Sie von der britischen Wirtschaft überzeugt sind, finden Sie ein britisches Äquivalent zum S&P 500 und machen Sie sich darüber keine Sorgen.

Wenn Sie sich Sorgen um die britische Wirtschaft machen – sagen wir, weil der Brexit Sie nervös macht – dann suchen Sie nach mehr internationalen Fonds. Auch hier hängt es stark davon ab, in welche Länder Sie investieren und in welchen Verhältnissen, wie sich diese Volkswirtschaften Ihrer Meinung nach im Laufe der Zeit entwickeln werden.

Ich würde mich auf verschiedenen Broker-Websites umsehen. Sie werden eine Aufschlüsselung der Beteiligungen für jeden Fonds bereitstellen – x % große Unternehmen, y % kleine Unternehmen, p % lokal, q % international usw. Finden Sie eine Fondskombination, die Ihnen Selbstvertrauen gibt und niedrige Gebühren hat.