Wenn Sie 10.000 Aktien der XXX-Aktie besitzen und Ihre Investition absichern möchten, ist das Leerverkaufen eines Teils Ihrer XXX nicht identisch mit dem einfachen Verkauf eines Teils Ihrer XXX? Verringert keiner der beiden Ansätze Ihr Risiko auf die gleiche Weise . . . vor allem, wenn Sie hoffen, Ihre verkauften Aktien zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen.
Der Sinn des Leerverkaufs als separates Instrument besteht darin, dass Sie es tun können, wenn Sie den zugrunde liegenden Vermögenswert nicht verkaufen können ... normalerweise, weil Sie nichts davon besitzen und tatsächlich glauben, dass er fallen wird. Shorting ermöglicht es Ihnen, von einem fallenden Kurs zu profitieren.
Eine andere (nicht spekulative) Möglichkeit besteht darin, dass Sie den Basiswert derzeit nicht haben ( und ihn daher nicht verkaufen können), ihn aber zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft erhalten werden, z. B. weil es sich um Anleihen handelt, an die Sie gewöhnt sind Garantieren Sie einen Kredit ... oder Getreide, das noch auf Ihren Feldern wächst.
Wenn Sie bereits Aktien eines Unternehmens besitzen und einige verkaufen, werden Sie diese Aktien nicht leerverkaufen, wenn sie von demselben Maklerkonto verkauft werden, da Ihre bestehenden Aktien bei diesem Makler zuerst verkauft werden müssen, bevor Sie Leerverkäufe tätigen können.
Wenn Sie jedoch ein Aktienportfolio besitzen, können Sie möglicherweise einen Index leerverkaufen, um Ihr aktuelles Portfolio abzusichern.
Wenn Sie Ihre bestehenden Anteile an einem Unternehmen haben, diese aber nicht verkaufen möchten, weil Sie beispielsweise keinen Kapitalgewinn erzielen möchten, können Sie Ihre aktuellen Anteile jederzeit absichern, indem Sie sie über einen anderen Broker leerverkaufen .
Einige andere Hedging-Optionen, die Ihnen möglicherweise zur Verfügung stehen, umfassen: Kauf von Put-Optionen über die Aktien, Schreiben von Cover-Call-Optionen oder Leerverkauf einiger anderer Derivate wie CFDs (sofern Ihr Land dies zulässt).
Das Wort „Hedge“ stammt aus der frühen Landwirtschaft, als Landwirte den Markt um einen Mindestkaufpreis für jede von ihnen angebaute Ernte baten. Sie verwendeten diese Methode, um Verluste gegen größere Verluste zu stoppen.
Anleger wenden diese Strategie heute an, wenn sie sich nicht sicher sind, was der Markt tun wird. Eine perfekte Absicherung reduziert Ihr Risiko auf nichts (außer den Kosten der Absicherung).
Aufgrund von Gebühren, Aktienrechten sowie Berichts- und Steuerpflichten ist es nicht ganz identisch. Der Hauptunterschied besteht jedoch darin, dass eine Person Stimmrechte in einem Unternehmen haben kann, ohne wirtschaftlich dem Unternehmen ausgesetzt zu sein, was manchmal als leere Abstimmung bezeichnet wird .
Abstrakt ist es insofern identisch, als Sie Ihr finanzielles Risiko reduzieren, egal ob Sie Ihre Aktie verkaufen oder leerverkaufen. Der Kern Ihrer Frage ist also grundsätzlich richtig. Aber die Details machen es anders. Natürlich gibt es Gebührenunterschiede in der Art und Weise, wie Ihr Broker damit umgeht, und auch Margin-Anforderungen für Leerverkäufe. Jemand, der Spiele mit sich überschneidenden Eigentums-, Verkaufs- und Kaufmerkmalen spielt, hat möglicherweise Steuer- und Meldepflichten für Straddles, Waschverkäufe und verwandte Probleme. Ein direkter Verkauf ist im Allgemeinen für Steuererklärungszwecke weniger kompliziert, und ein Verlust wird eher respektiert als jemand, der mit Verkäufen und Käufen spielt.
Aber die Frage der leeren Abstimmung ist ein wichtiger Unterschied. Sie könnten Aktien mit Rechten wie Stimmrechten kaufen, sich an anderen Verhaltensweisen wie Termingeschäften, Leerverkäufen oder Optionen beteiligen, um Ihr wirtschaftliches Engagement in Bezug auf die Aktie zu negieren, während Sie das Stimmrecht behalten. Natürlich muss dies in einigen Fällen offengelegt werden oder kann vertraglich abgedeckt werden, und die meisten Personen, die Aktiengeschäfte tätigen, haben wahrscheinlich kein nennenswertes Stimmrecht in einer Aktiengesellschaft. Aber das Prinzip ist immer noch da.
Wie im Artikel von Henry Hu und Bernie Black erklärt:
Hedgefonds waren besonders kreativ bei der Entkopplung von Stimmrechten und wirtschaftlichem Eigentum. Manchmal haben sie mehr Stimmen als wirtschaftliches Eigentum – ein Muster, das wir als leere Abstimmung bezeichnen. In einer Extremsituation kann ein Stimmrechtsinhaber ein negatives wirtschaftliches Interesse und damit einen Anreiz haben, auf eine Weise abzustimmen, die den Aktienkurs des Unternehmens senkt. Manchmal besitzen Investoren mehr wirtschaftliches Eigentum als Stimmen, wenn auch oft mit verwandelbaren Stimmrechten – der faktischen Fähigkeit, die Stimmen bei Bedarf zu erwerben. Wir nennen diese Situation verstecktes (morphbares) Eigentum, weil das wirtschaftliche Eigentum und das (de facto) stimmberechtigte Eigentum oft nicht offengelegt werden.
Victor123
Sieger