Rendite von Staatsanleihen

Ich versuche, etwas über die Bewertung und die Renditen von Staatsanleihen zu erfahren. Für die am 15.11.2018 fällige Staatsanleihe, die ursprünglich 1988 mit einem Coupon von 9 % verkauft wurde, gibt es an, dass die Rendite bis zur Fälligkeit 1,66 % beträgt. Jetzt ein Zweitverkauf mit einem Briefkurs von 101,856 %. Der letzte Coupon wurde am 15.05.2018 bezahlt.

Sollte die Rendite, wenn Sie es jetzt kaufen, nicht ($45-$18,56)/$1018,56 = 0,0260 betragen, da die endgültige Couponzahlung und der Nennwert bei Fälligkeit gezahlt werden? Basiert die notierte Verfallsrendite auf dem Kauf beim Erstverkauf im Jahr 1988 und dem aktuellen Preis?

Antworten (1)

Beim Kauf einer Kuponanleihe zahlen Sie zusätzlich zum marktüblichen Preis die aufgelaufenen Zinsen. (Und entsprechend, wenn Sie es verkaufen, erhalten Sie es.) Ich nehme an, dass dieses Angebot am 13. August ausgeführt wird, und ich mache das 90 Tage vom 15. Mai und 94 Tage bis zum 15. November - obwohl ich vielleicht etwas daneben bin, da ich mich nie erinnern kann, in welche Richtung Grenztage gehen, oder wenn sie das Abrechnungsdatum verwenden.

Somit zahlen Sie eine Prämie von 18,56 $ und Zinsen von (glaube ich) 22,01 $ und erhalten bei Fälligkeit Zinsen von 45 $, für einen Nettogewinn von 4,43 $ über 94 Tage, der sich (gerade Linie) auf 16,97 $ auf 1018,56 $ Kapital ergibt, was eine Rendite ergibt von 1,666 %, was meiner Meinung nach "nahe genug für Staatsanleihen" ist :-)

Danke für die Antwort. Das ist sehr hilfreich. Dieses ytm ist also für den aktuellen Verkauf. Das dachte ich, konnte aber nicht berechnen warum. Grundsätzlich werden die aufgelaufenen Zinsen von der letzten Couponzahlung einbehalten oder beim Kauf tatsächlich ausbezahlt?
@RJM Wie gesagt, Sie zahlen aufgelaufene Zinsen beim Kauf und erhalten sie beim Verkauf. In einem liquiden Markt (was US-Treasuries sind, insbesondere solche mit kurzer Restlaufzeit) könnte dieselbe Anleihe während einer 6-monatigen Kuponperiode leicht 5 oder 10 Mal oder öfter verkauft werden, wobei jeder Inhaber Anspruch auf einen anteiligen Teil der Zinsen hat , daher macht es keinen Sinn, dass der Emittent versucht, diese separat zu verfolgen und zu bezahlen.
Danke. Ich lese gerade einen Text über Unternehmensfinanzierung, und die gehen nicht so ins Detail. Ich bin so weit am Anfang und es hat nur gezeigt, wie man den Barwert und die Rendite bis zur Fälligkeit berechnet. Es wurde nicht beschrieben, wie Zweitkäufe zwischen Couponzahlungen abgewickelt werden. Nochmals vielen Dank, ich weiß Ihre Erklärung sehr zu schätzen.
Rendite von Staatsanleihen
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