Laut diesem Nachrichtenartikel wurden 10 Billionen USD in negativ verzinsliche langfristige Staatsanleihen investiert.
https://www.ft.com/content/b131da2e-4f02-11e9-b401-8d9ef1626294
Warum investieren diese Investoren nicht stattdessen in kurzfristige Staatsanleihen mit positiver Rendite? Es ist immer noch dieselbe Regierung, also sollte das Risiko dasselbe sein. Tatsächlich ist das Ausfallrisiko geringer, da die Anleihen kürzer gehalten werden. Weniger Risiko, höhere Rendite, warum nicht in sie investieren?
Ich habe keinen Finanzhintergrund. Aber mein gesunder Menschenverstand sagt mir, dass es dumm ist, in Anleihen zu investieren, die über einen Zeitraum von mehreren Jahren (einige erstrecken sich auf 10 Jahre) garantiert Geld verlieren. Es kann jedoch kein dummer Schachzug sein, da 10 Billionen US-Dollar eine riesige Geldsumme sind, die von professionellen, institutionellen Anlegern kontrolliert wird, die klüger sein müssen als Kleinanleger wie ich.
Kann jemand erklären, was die Gründe für diese scheinbar "dumme" Investition sind? Ich bin total verblüfft über "kluges" Geld.
Aus dem gleichen Grund, aus dem einige Anleger langfristige Anleihen kaufen, wenn die Zinskurve invers, aber positiv ist: Sie erwarten, dass die kurzfristigen Zinsen so weit sinken werden, dass es sich lohnt, den aktuellen langfristigen Zinssatz festzuhalten. Negative Zinsen können nicht sehr weit unter Null liegen, da sie mit dem Halten von physischer Währung konkurrieren. Aber sie können existieren, weil Währung einige Lager- und Versicherungskosten hat. Eine sehr leicht negativ verzinsliche langfristige Anleihe könnte also die beste Anlage sein, wenn die kurzfristige Anleihe nach ein oder zwei Rollovers eine noch negativere Rendite aufweisen könnte.
Aus einem anderen Artikel zum gleichen Thema:
Käufer von Anleihen mit Renditen unter Null sind im Allgemeinen Zentralbanken, die versuchen, Wachstum zu fördern, und Pensionsfonds und andere Institutionen, die versuchen, Risiken auszugleichen. Kleinanleger gehören nicht zu dieser Gruppe.
Die Anleger, die diese Anleihen kaufen, sind also keine Privatanleger, sondern Zentralbanken, die durch den Kauf von Anleihen die staatliche Geldpolitik erlassen, und Pensionsfonds, die andere Risiken verwalten und sich möglicherweise nicht um die Rendite dieser Anleihen sorgen.
Warum transferieren diese Investoren Gelder nicht stattdessen in kurzfristige Staatsanleihen mit positiver Rendite?
Was lässt Sie glauben, dass es Anleihen mit kürzerer Laufzeit und höheren Zinsen gibt ? Bei der Rendite geht es nicht nur um das Ausfallrisiko, sondern auch um die erwartete Zukunft der Zinssätze.
DanTilkin