Rückkauf eines gedeckten Calls

Stellen Sie sich eine Situation vor, in der ein Investor eine Aktie seit über einem Jahr besitzt und Calls dagegen verkauft, die in etwa 90 Tagen ablaufen. Sie können davon ausgehen, dass es sich um einen qualifizierten Covered Call für steuerliche Zwecke handelt.

Nach einiger Zeit sind die Calls tief im Geld und der Investor steht kurz davor, für die Calls eingesetzt zu werden. Wenn er bei den Anrufen eingesetzt wird, hat er einen langfristigen Kapitalgewinn von 10.000. Wenn er die Calls zurückkauft, hat er einen kurzfristigen Verlust von 5.000. Wenn er nur die Aktie verkauft, hat er einen langfristigen Kapitalgewinn von 15.000. Angenommen, der Anleger hat bereits andere kurzfristige Kapitalgewinne, dann ist er aus steuerlicher Sicht besser dran, die Calls zurückzukaufen und die Aktien direkt zu verkaufen.

Habe ich das Recht? Ich gehe auch davon aus, dass, da er die Call-Option weniger als ein Jahr lang short war, der Verlust bei den Calls als kurzfristig angesehen werden würde. Ist das richtig?

Bob

Wenn Ihr Steuersatz nicht >100 % beträgt, ist es besser, Geld zu verdienen und Steuern zu zahlen, als Geld zu verlieren und Steuern zu sparen.
@D Stanley Die Anrufe wurden aus dem Geld verkauft, sodass die anfängliche Prämie gering war. Da die Aktie gestiegen ist, ist auch der Preis der Calls gestiegen. Wenn ich mich also dafür entscheide, die Calls zurückzukaufen, wird es einen Verlust geben.
Wenn Sie die Aktie einfach verkaufen und den langfristigen Gewinn von 15.000 realisieren, haben Sie eine nackte Call-Position, die Sie einem erheblichen Aufwärtsrisiko aussetzt.

Antworten (4)

Ihre drei Optionen sind:

  1. Kaufen Sie die Calls zurück, aber behalten Sie die Aktie und nehmen Sie einen Nettoverlust von 5.000 (plus einen nicht realisierten Gewinn von 15.000 aus der Aktie),
  2. Kaufen Sie die Calls zurück und verkaufen Sie die Aktie mit einem Nettogewinn von 10.000, oder
  3. Lassen Sie die Optionen abrechnen und erzielen Sie einen Gewinn von 10.000.

Optionen 2 und 3 sind offensichtlich identisch (mit Ausnahme der Transaktionskosten). Wenn Sie also die Aktie behalten möchten, entscheiden Sie sich für Option 1, andernfalls entscheiden Sie sich für Option 3, da Sie denselben Effekt wie Option 2 ohne Transaktionskosten haben. Der Verlust wird wahrscheinlich auch einige der anderen kurzfristigen Gewinne ausgleichen, die Sie erwähnt haben.

@DStanley. Stimmen Sie zu, dass ich einen kurzfristigen Kapitalverlust habe, wenn ich die Calls zurückkaufe. Bin ich aus steuerlicher Sicht mit Variante 2 nicht besser dran?
Bob, willst du die Aktie behalten oder nicht? Das ist Ihre Antwort.
@Bob Ich erinnere mich an eine Steuerregel, um eine ausgeübte Option für diese Art von Szenario in kurzfristige / langfristige Gewinne / Verluste aufzuteilen, aber ich kann sie anscheinend nicht finden. Wenn das nicht der Fall ist, würde ich zustimmen, dass es steuerlich einen Unterschied geben könnte.
@JTP - Entschuldigen Sie sich bei Monica - Es ist nur meine Meinung, aber kaufen Sie niemals einen von ITM gedeckten Call für einen großen Verlust zurück, um die Aktie zu halten. Der Markt hat eine perverse Art, Sie dafür bezahlen zu lassen. Wenn ich auf eine Kursumkehr wette, würde ich die Aktie verkaufen und die verbleibenden Short-Calls in einen rückläufigen Call-Spread oder sogar einen Backspread umwandeln.

Angenommen, der Anleger hat bereits andere kurzfristige Kapitalgewinne, dann ist er aus steuerlicher Sicht besser dran, die Calls zurückzukaufen und die Aktien direkt zu verkaufen.

Nein das ist nicht richtig. Laut IRS Pub 550 ca. Seite 58:

Wenn ein Call, den Sie schreiben, ausgeübt wird und Sie die zugrunde liegende Aktie verkaufen, erhöhen Sie Ihren beim Verkauf der Aktie realisierten Betrag um den Betrag, den Sie für den Call erhalten haben, wenn Sie Ihren Gewinn oder Verlust berechnen. Der Gewinn oder Verlust ist langfristig oder kurzfristig, abhängig von Ihrer Haltedauer der Aktie.

Wenn der Position zugewiesen, wird der Anruf in die Aktientransaktion gefoldet und wird langfristig.

Baeker Ich habe auf Seite 58 von Kneipe 550 geschaut und da steht: Das betrifft dich nicht. (Aber wenn Sie den Call zurückkaufen, geben Sie die Differenz zwischen dem gezahlten Betrag und dem Betrag, den Sie für den Call erhalten haben, als kurzfristigen Kapitalgewinn oder -verlust an.) Hat sich etwas am Steuerrecht geändert?
Wenn Sie aber eine Option schließen oder sie abläuft, ist die Option ein steuerpflichtiger Vorgang. Wenn es zugewiesen wird, wird es in die Anschaffungskosten (oder den Verkaufserlös) eingerechnet.
Wenn ich es zurückkaufe, ist der Verlust kurz- oder langfristig? In der Vergangenheit haben Sie mir gesagt, dass es ein langfristiger Verlust wäre, wenn ich die Aktie länger als ein Jahr halten würde. Ist das heute noch so?
Das Steuerrecht hat sich nicht geändert. Short-Optionen sind kurzfristige Kapitalgewinne, unabhängig davon, wie lange es bis zum Verfall dauert, es sei denn, die Option wird zugeteilt. Dann werden die Optionserlöse in die Anschaffungskosten (oder Verkaufserlöse) gefaltet.
Was ist, wenn Sie die Aktie seit über einem Jahr besitzen und die Option zurückkaufen?

Wenn Sie jetzt die ITM-Calls zurückkaufen, dann haben Sie einen kurzfristigen Verlust. Dieses Transaktionspaar ist aus steuerlicher Sicht unabhängig von Ihrer Long-Position (die in genau dem Fall als „Sicherheit“ verwendet wurde).

Ich kann Ihre Steuersituation sehen und kann die Logik verstehen, einen kurzfristigen Verlust zu nehmen, um einen kurzfristigen Gewinn auszugleichen. In Bezug auf die Antwort von D Stanley sind Nr. 2 und Nr. 3 nicht identisch, da Sie in Nr. 2 den inneren Wert der Optionen und die Verzerrung zahlen, während Nr. 3 keinen inneren Wert hat. Da man die Zukunft nicht kennen kann, könnte der Aktienkurs natürlich zwischen #2 und #3 steigen oder fallen.

#1 geht davon aus, dass die Aktie weiter steigt.

Abgesehen von den Transaktionskosten sind Nr. 2 und Nr. 3 identisch, solange Nichtstun zu einer Zuordnung führt. Kratert der Bestand dann ist das Ergebnis anders. Der innere Wert ist hier bei Nr. 2 und Nr. 3 kein Thema, da alles, was für die Option bezahlt wird, aus der Aktie erhalten wird.

Wie wäre es, wenn Sie den Anruf einfach zurückkaufen und einen neuen weiter aus dem Geld heraus zu einem späteren Verfallsdatum verkaufen. Ihr Kontowert sollte gleich bleiben, mit der Möglichkeit weiterer Aufwärtsbewegungen und dem Vorteil eines kurzfristigen Kapitalgewinnverlusts.

Ich mag die Idee nicht, Verluste durch den Rückkauf von ITM-Short-Calls zu realisieren, um einen Papiergewinn im Basiswert zu verteidigen/beizubehalten. Der Markt kann einen perversen Weg haben, Ihnen Ihren Papiergewinn wegzunehmen. Erwägen Sie stattdessen ein Roll-Up und Out für im schlimmsten Fall eine kleine Belastung, aber vorzugsweise eine Gutschrift. Der Zeitpunkt für einen Short-Call-Up ist, bevor der Call ins Geld geht, um zu vermeiden, dass eine große Menge an innerem Wert zurückgekauft wird. Je mehr ITM der Short Call ist, was bei der Situation des OP der Fall ist, desto unattraktiver wird der Roll.
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