Vor wenigen Stunden wurde die insolvente österreichische Fluggesellschaft Niki vom Eigentümer von British Airways, der IAG, für satte 24,01 Millionen US- Dollar (plus weitere 19,08 Millionen US- Dollar, um das Unternehmen mit Liquidität zu versorgen) gekauft. Dies war das höchste verfügbare Angebot.
Die erworbenen Vermögenswerte umfassen 15 Airbus A320 und Landerechte für einige europäische Flughäfen.
Bisher war dies im Wesentlichen eine Zusammenfassung des Reuters-Artikels.
Da Niki ihr Geschäft bis zum 14. Dezember 2017 aufrechterhalten hat, kann davon ausgegangen werden, dass die Flugzeuge gut gewartet sind und ordnungsgemäß funktionieren.
Also zusammenfassend und zur Frage kommend erscheint mir der Preis für 15 flugfähige A320-Flugzeuge eher niedrig.
Hat IAG diese Flugzeuge für unglaublich niedrige Kosten bekommen, oder ist der Betrag für einen solchen Deal angemessen?
Bearbeiten: Der Artikel besagt auch, dass die Landerechte das wertvollste Gut des Deals sind, wodurch das Flugzeug weiter abgewertet wird.
Update: Wie viele Kommentare hervorheben, waren die in den Deal eingeschlossenen Flugzeuge nicht Nikis eigene, sondern geleaste Flugzeuge. Bisher habe ich nur deutschsprachige Quellen gefunden , die darauf hinweisen.
Update 2: Diese Quelle (wie von @Eike Pierstorff angedeutet) gibt eindeutig an, dass die Flugzeuge selbst nicht im Deal enthalten sind. Sie sind im Besitz von Lufthansa, die ihrerseits durch dieses Dokument (§ 5 Absatz (40)) verpflichtet ist, die Flugzeuge an jeden möglichen Erwerber von Niki (in diesem Fall IAG) zu marktüblichen Bedingungen zu vermieten oder zu verkaufen.
Kurze Antwort: Wenn die 24 Millionen für nur 15 flugfähige A320 waren, dann ja, es ist ein Schnäppchen, denn 24 Millionen Dollar reichen kaum aus, um 2 oder 3 A320-Triebwerke zu kaufen. Niki Airline hat jedoch wahrscheinlich Hunderte von Millionen Dollar Schulden, die British Airways ebenfalls „kauft“, weshalb der Endpreis so niedrig erscheint.
Längere Antwort: Es gibt so viel, was in den Wert eines Flugzeugs einfließt, dass dies nicht definitiv beantwortet werden kann. Selbst ein ordnungsgemäß gewartetes Flugzeug kann von geringem Wert sein, wenn es zu viele Zyklen (Landungen und Starts) und Gesamtstunden hat. Wenn zum Beispiel diese 15 A320 alle Triebwerksüberholungen benötigen, wird es viel mehr als 24 Millionen US-Dollar kosten, diese durchzuführen, ganz zu schweigen von den Ausfallzeiten.
Zusätzlich, und was Ihrer Frage noch mehr Unsicherheit hinzufügt (sorry), ist, dass die 24 Millionen Dollar für die Fluggesellschaft waren. Wie Sie wahrscheinlich wissen, beinhaltet die Fluggesellschaft andere Vermögenswerte, wie die von Ihnen erwähnten Landerechte, aber auch andere Verbindlichkeiten, wie Schulden gegenüber früheren Gläubigern (dh Verkäufer, Schuldendienst usw.).
Nehmen wir zur einfachen Veranschaulichung an, dass die 15 A320 zusammen 150 Millionen und die Landerechte 200 Millionen wert sind, was einen Gesamtwert von 350 Millionen US-Dollar ergibt. Wenn das Unternehmen Verbindlichkeiten (Schulden) von 300 Millionen hat, dann wäre der Nettowert 50 Mio. für das gesamte Unternehmen sein, und 24 Mio. zu zahlen wäre ein Schnäppchen! Aber andererseits, wenn das Unternehmen Verbindlichkeiten von 400 Mio. hätte, wäre das Unternehmen -50 Mio. wert. Wenn ein Unternehmen insolvent ist, befindet es sich normalerweise in dieser Situation, in der es einige wertvolle Vermögenswerte hat, aber mehr Verbindlichkeiten als die Vermögenswerte oder den Cashflow, die es generiert. British Airways hofft wahrscheinlich, das Geschäft zu rationalisieren und umzukehren oder es einfach zu verschrotten und die Landerechte für seine eigene Flotte zu übernehmen.
In den 80er Jahren kaufte British Airways Dan-Air, die kurz vor dem Scheitern stand. Sie kauften alle Vermögenswerte (Flugzeuge, technische Basis usw.), Mitarbeiter und Verbindlichkeiten für ein Pfund Sterling.
Sie entließen sofort alle Mitarbeiter, stellten alle Dan-Air-Operationen ein und integrierten die Strecken in ihr eigenes Netzwerk, das mit ihren eigenen Flugzeugen geflogen wurde. Was BA wollte, waren die planmäßigen Strecken, aber die Kosten waren wesentlich höher als ein Pfund.
Im Fall von Niki-Air hat IAG (Eigentümer von BA) 24 Millionen Dollar bezahlt, aber sie haben viel mehr als 15 A320 (oder die Leasingverträge für sie) gekauft, daher ist es nicht realistisch, diesen Vermögenswert mit dem veröffentlichten Kaufpreis gleichzusetzen. Es ist sehr wahrscheinlich, dass der wahre Grund für den Kauf in Landeplätzen oder einem anderen, weniger greifbaren Vermögenswert liegt, und die Flugzeuge stellen eine Verbindlichkeit dar, die IAG als Teil des Gesamtgeschäfts übernimmt. Es ist unwahrscheinlich, dass wir jemals die wahren Kosten für IAG erfahren, da dies wahrscheinlich eine Frage der Geschäftsgeheimnisse ist.
Ich spekuliere, dass die IAG angesichts der möglichen bevorstehenden Änderungen in der europäischen Luftfahrt infolge des Brexits den Kauf einer fertigen europäischen Fluggesellschaft als Versicherung für ihr Geschäft sieht. 15 A320 kommen zufällig auch noch dazu.
Eike Pierstorf
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Eike Pierstorf
Teufel07
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