Wahrscheinlich werden Optionspreise wie bei Aktien durch die Gesetze von Angebot und Nachfrage bestimmt. Wenn die gleiche Annahme für Optionen gilt, insbesondere für Standardoptionen, wie bringt man diese Aufstellung mit einem Geld-Brief-Preisszenario von 0,5 bis 9,75, dh einem Spread von 9,25, in Einklang?
PS: Das zugrunde liegende Wertpapier wird bei weitem nicht dünn gehandelt.
Angebot und Nachfrage sind im Allgemeinen eine gute ökonomische Theorie zur Preisbestimmung , aber Geld-Brief-Spannen hängen mehr von Risiko und Liquidität als von Angebot und Nachfrage ab. In Ihrem Beispiel legen Angebot und Nachfrage den (durchschnittlichen) Preis von 5,125 fest, aber der Spread ist mit 9,25 relativ groß, da das Risiko für den Market Maker bei der Festlegung dieses Geld-/Briefkurses wahrscheinlich sehr groß ist.
Wie D Stanley erwähnt, ist der Markt für Optionen viel dünner als der Basiswert, sodass sich der Market Maker des Preises viel weniger sicher ist und sich vor dieser Unsicherheit schützen muss, indem er einen großen Spread verwendet. Da die Art von Käufer/Verkäufer von Optionen tendenziell sachkundiger ist und das Risiko und die Auszahlungen viel größer sein können, muss sich der Market Maker zusätzlich noch besser schützen.
Ich würde jedoch noch einen Schritt weiter gehen und sagen, dass der Preis für viele Optionen eigentlich nur lose von Angebot und Nachfrage bestimmt wird. Die Preisgestaltung für viele Optionen erfolgt in der Regel mehr oder weniger nach Formeln , da die zugrunde liegenden Märkte in vielen Fällen extrem dünn sind und die Kenntnis bestimmter Informationen über den Basiswert dazu beitragen kann, eine Option angemessen zu bewerten. Interessanterweise neigen diese Formeln dazu, ziemlich genau zu sein, obwohl Preismodelle für die zugrunde liegende Aktie selbst tendenziell viel schwieriger erfolgreich zu verwenden sind.
Optionen sind Derivate und daher wird ihr Preis von ihrem zugrunde liegenden Markt abgeleitet. Bei Aktienoptionen wird der Preis der Optionen aus dem schwankenden Kurs der zugrunde liegenden Aktie abgeleitet.
Market Maker machen einen Markt für eine illiquide Option, wenn ein Preis in der Nähe des wahren Werts der Option eingegeben wird (bestimmt durch die Zeit bis zum Verfall, wie weit in oder aus dem Geld, dem zugrunde liegenden Aktienkurs und verschiedenen anderen Faktoren).
Angebot und Nachfrage der eigentlichen Option kommen nur ins Spiel, wenn die Option sehr liquide ist und oft gehandelt wird. Bei illiquiden Optionen müssen Sie sich auf den Market Maker und Angebot und Nachfrage des Basiswerts verlassen.
Bei einem so breiten B/A gibt es keine Käufer oder Verkäufer, die den Handel zu besseren Preisen anbieten.
Es gibt eine Reihe von Gründen, warum eine weite Verbreitung passieren könnte....
Möglicherweise sehen Sie sich schlechte Anbieterdaten an.
Es könnte direkt nach der Eröffnung des Marktes sein und die Optionsrotation hat noch nicht begonnen, sodass die Notierung ka-ka ist.
Nachrichten stehen möglicherweise noch aus (z. B. die Veröffentlichung klinischer Studien) und die Streuung hat sich ausgeweitet, während die Welt darauf wartet, zu sehen, wo der Basiswert landen wird.
Ohne den zugrunde liegenden Preis sowie den Ausübungspreis zu kennen und ob es sich um einen Put oder Call handelt, ist es nur eine Vermutung.
D Stanley
Fett
remy