Warum werden vertikale Spreads (z. B. Kauf eines Calls zu einem Ausübungspreis und Verkauf eines Calls zu einem anderen Ausübungspreis zum gleichen Ablaufdatum) als „Level 3“-Optionsstrategien klassifiziert und erfordern daher eine Marge?
Soweit ich sehen kann, sind die Kosten für den Erwerb der Spread-Position der maximale Verlust.
Ich verstehe, dass es möglich ist, dass das kurze Bein des Handels vor Ablauf zugewiesen wird, aber in diesem Szenario kann der Broker sofort das andere Bein ausüben, um Carry-Kosten zu vermeiden.
Wenn das kurze Bein frühzeitig zugeteilt wird, kann der Broker das andere Bein nicht sofort ausüben, da der Prozess der Zuteilungsbenachrichtigung über Nacht erfolgt. Durch die Aufrechnung werden die benötigten Barmittel oder Aktien beschafft, jedoch erst am Handelstag nachdem sie benötigt wurden, wobei Zinsen von einem Tag anfallen. Siehe diese Frage .
Wie bereits erwähnt, entspricht die Margin für einen vertikalen Debit-Spread den Kosten der Position, und das ist der maximale Verlust. Die gleiche Position kann mit einem Credit Spread eingegangen werden, in welchem Fall (synthetisch) die Margin die Differenz der Ausübungspreise abzüglich der erhaltenen Prämie ist. In beiden Fällen ist der Verlust begrenzt.
Die Genehmigungsniveaus von Optionen basieren jedoch nicht ausschließlich auf der Margin-Anforderung, falls vorhanden. Gemäß den Vorschriften sind Optionsgenehmigungsstufen so konzipiert, dass sie sowohl den Makler als auch den Kunden schützen. Höhere Handelszulassungsstufen erfordern, dass man Handelskenntnisse, Erfahrung und das Einkommen nachweisen kann, um die eingegangenen Positionen zu unterstützen. Es ist im Wesentlichen ein Überprüfungssystem.
Spreads gelten als eine ausgefeiltere Strategie als der Kauf von Long-Optionen oder der Verkauf von gedeckten Calls, sodass sie auf einer höheren Genehmigungsebene ausgewiesen werden.
Nanomann
Bob Bärker