Warum steigt die US-Staatsverschuldung jedes Jahr um mehr als das US-Defizit?

Tabelle 7.1 enthält sowohl die Auslandsverschuldung als auch die Inlandsverschuldung. Tabelle 1.1 ist das Zahlungsbilanzdefizit.

Interne Schulden sind Gelder, die ein Teil der Regierung einem anderen Teil der Regierung schuldet. Der größte Teil der Inlandsverschuldung ist der Treuhandfonds der Sozialversicherung . Die Sozialversicherung nimmt in der Regel mehr Geld ein, als zur Begleichung der laufenden Ausgaben benötigt wird (2011 war eine Ausnahme). Den Rest investiert er in US-Staatsanleihen. Dieser Überschuss der Sozialversicherung gleicht einen Teil der anderen Staatsausgaben aus und reduziert das Zahlungsbilanzdefizit. Aber es sind immer noch Schulden, nur nicht von externen Quellen geliehen.

Der Treuhandfonds der Sozialversicherung ist nicht die einzige Ursache für Unterschiede, sondern nur die größte. Es gibt andere Treuhandfonds, und es kann andere Kategorien geben, die in 7.1, aber nicht in 1.1 enthalten sind.

sagt Callender

Das bedeutet, dass der Staat die Mittel leihen muss, obwohl er sie nicht zur Finanzierung des Defizits benötigt.

Das ist einfach falsch. Die Regierung muss die Mittel (aus dem Treuhandfonds der Sozialversicherung) leihen, um das allgemeine Haushaltsdefizit zu finanzieren. Dies verschleiert die wahre Größe des allgemeinen Haushaltsdefizits. Anders zu sagen bedeutet zu behaupten, dass der Treuhandfonds der sozialen Sicherheit nicht wirklich existiert. Dh wenn Sie den Sozialversicherungs-Treuhandfonds nur als buchhalterischen Kniff und nicht als echte Schuld sehen, dann können Sie das allgemeine Kassendefizit natürlich mit dem Sozialversicherungs-Überschuss ausgleichen. Aber das ignoriert den gesamten Zweck des Treuhandfonds, einen Geldpool aufzubauen, um die erhöhten Ausgaben zu kompensieren, die mit der Pensionierung der Babyboomer verbunden sind.

Sein anderer Punkt ist interessanter, obwohl seine Lösung fragwürdig ist. Er sagt, dass der Bund Kredite vergibt und für andere Kredite bürgt. Früher wurden die gewährten Kredite als Teil des Haushaltsdefizits gezählt, die Kreditgarantien jedoch nicht. Um die Situation vergleichbar zu machen, zählten sie die ausgereichten Kredite nicht mehr zum Haushaltsdefizit.

Es gab natürlich eine andere Lösung. Sie hätten sowohl die ausgereichten Kredite als auch die Bürgschaften zum Haushaltsdefizit zählen können. Dann wäre die Behandlung noch vergleichbar gewesen. Aber es würde diese versteckte Schuld nicht geben.

Das Hauptargument für das aktuelle System ist, dass bei einem verlängerten Kredit das meiste Geld zurückgezahlt wird. Anstatt also die Staatsanleihen mit allgemeinen Einnahmen abzuzahlen, wird sie spezifisch mit den Erlösen aus dem zugrunde liegenden Darlehen zurückgezahlt. Und natürlich verschwinden Kreditgarantien, wenn das zugrunde liegende Darlehen zurückgezahlt ist.

Das Problem ist der Begriff „erwartete Verluste“. Nicht jeder Kredit wird abbezahlt. Also müssen sie diese Kreditausfälle im Budget vermerken. Sie versuchen, sie so früh wie möglich zu markieren. Da es sich jedoch um Schätzungen handelt, können sie sich plötzlich ändern. So scheiterten in der Rezession ab 2007 viele der staatlich garantierten oder verlängerten Hypotheken. Dies führte dazu, dass das Haushaltsdefizit plötzlich in die Höhe schoss, da gescheiterte Kredite plötzlich über das Budget hinausgingen. Wenn die Kredite immer im Rahmen des Budgets gewesen wären, wäre dieses Risiko vor der Rezession sichtbarer gewesen, als die Regierung mehr Möglichkeiten hatte, damit umzugehen.

Ein Teil des Problems besteht darin, dass das derzeitige System zwei Budgetierungsmethoden vermischt. Bei einer Methode wird die Kapitalansammlung im Treuhandfonds der Sozialversicherung in das Budget aufgenommen. Bei der anderen Methode werden die Kapitalkosten der Darlehens- und Bürgschaftsprogramme nicht im Budget berücksichtigt. Entweder sollten beide im Budget sein oder keiner. So wie es aussieht, lässt beides das Haushaltsdefizit kleiner erscheinen, als es ist, weshalb es einen so großen Unterschied zwischen dem offiziellen Defizit und der tatsächlichen Veränderung der Staatsverschuldung gibt.

Zunächst ist es wichtig zu wissen, woraus sich die Staatsverschuldung hauptsächlich zusammensetzt: Staatsanleihen .

Diese Anleihen (auch Schatzwechsel und Schuldverschreibungen) sind im Wesentlichen von der Regierung ausgegebene Schuldscheine, die Zinsen auszahlen. Sie werden häufig zum Sparen verwendet, da sie eine von der US-Regierung garantierte Rendite auszahlen.

Nun, wie der verlinkte Artikel erklärt, gibt es zwei Hauptarten der „Kreditaufnahme“ (Emission von Staatsanleihen), die die Regierung vornimmt, die nicht als Teil des Haushalts oder Defizits erscheinen, sondern zur Gesamtstaatsverschuldung beitragen .

Der Grund dafür, dass diese Arten der Kreditaufnahme nicht im Defizit oder als Ausgaben erscheinen, liegt in der Gesetzgebung zur Finanzbuchhaltung.

1. Spezielle staatliche Sparkonten oder „Treuhandfonds“

Stellen Sie sich vor, Sie leihen sich 1000 Dollar auf Ihrer Kreditkarte, aber Sie haben nur 600 Dollar für echte Sachen ausgegeben. Wo könnten die anderen 400 Dollar hin? Auf Ihr Sparkonto vielleicht...

Das ist im Wesentlichen das, was die Regierung mit dieser zusätzlichen nicht defizitären Verschuldung tut. Es gibt spezielle Sparkonten, auf denen Geld gespeichert wird, bis es für die Auszahlung obligatorischer Leistungen wie Sozialversicherung und Medicare benötigt wird.

Jeder zahlt über Lohnsteuern in die Sozialversicherungs- und Medicare-Fonds ein. Im Laufe der Jahre haben die Leute mehr in diese Fonds eingezahlt als ausgezahlt wurde (was gut ist – sonst wäre es ein Pyramidensystem).

Dieses überschüssige Geld muss in Staatsanleihen investiert werden. Daher erhält die Regierung von diesen Treuhandfonds "geliehenes" Geld und gibt den Fonds eine Staatsanleihe, die dann Zinsen zahlt, um die Ersparnisse zu erhöhen.

Diese Zinsen werden verwendet, um einen Teil der jährlichen Sozialversicherungs- und Medicare-Auszahlungen zu finanzieren.

Die Regierung ist nicht verpflichtet, die an Treuhandfonds ausgegebenen Anleihen in den Haushalt aufzunehmen, daher erscheinen sie dort nicht, tragen aber zur Verschuldung bei.

Unterhaltsame Tatsache: Es wird prognostiziert, dass die Fonds ab etwa 2035 mit der Auszahlung aus dem Kapital beginnen müssen, um die erforderlichen Auszahlungen zu leisten, was im Wesentlichen zu einem Schneeballsystem wird.

2. Von der Regierung gewährte oder garantierte Darlehen

Die Regierung leiht nicht nur Geld, sondern verleiht auch Geld an bestimmte Projekte und Kommunalverwaltungen. Sie garantieren auch Kredite (ähnlich wie Ihre Eltern bei Ihrem ersten Autokauf mitunterzeichnen könnten).

Wenn diese Kredite ausfallen, muss die Regierung den Verlust des gescheiterten Kredits auffressen. Bei einem Direktdarlehen bedeutet das den Verlust ihres Kapitals. Im Falle eines garantierten Darlehens bedeutet dies, dass der Wert des Darlehens an den ursprünglichen Kreditgeber ausgezahlt wird.

Aufgrund des Rechnungslegungsgesetzes ist die Regierung nicht verpflichtet, den vollen Wert der Kredite als „Ausgaben“ für das Defizit zu melden . Es müssen lediglich die erwarteten Verluste aus Krediten oder Garantien gemeldet werden.

Beispielsweise könnte die Regierung 1 Million US-Dollar leihen, aber nur mit einem Verlust von 50.000 US-Dollar rechnen, sodass die Zahl von 50.000 US-Dollar im Haushalt ausgewiesen wird.

Um diese Kredite tatsächlich zu vergeben , muss der Staat jedoch noch den geforderten Wert auszahlen. D. h., wenn jemand einen staatlichen Kredit in Höhe von 200.000 $ genehmigt bekommt, muss die Regierung 200.000 $ in bar aufbringen, um sie dem Kreditnehmer zu geben.

Die Regierung erhält dieses Geld, indem sie es sich in Form des Verkaufs weiterer Staatsanleihen leiht. Die Regierung gibt also Anleihen aus und verwendet dieses Geld dann, um es jemandem zu geben, der ein Regierungsdarlehen erhält.

Da der Staat nicht verpflichtet ist, den gesamten geliehenen Betrag in das Defizit aufzunehmen , steigt die Verschuldung am Ende um mehr als das Defizit.

Die beiden haben nichts miteinander zu tun.

Das Handelsdefizit hat mit den zusätzlichen Waren und Dienstleistungen zu tun, die die Menschen in Amerika im Vergleich zu den Waren und Dienstleistungen kaufen, die wir im Ausland verkaufen.

Das Bundeshaushaltsdefizit hat damit zu tun, dass die Bundesregierung mehr ausgibt als sie in Form von Steuern einnimmt

https://www.statista.com/chart/17281/us-trade-balance/

Wenn Sie sich das Diagramm ansehen, können Sie tatsächlich deutlich sehen, dass 2009 ein Jahr war, in dem das Handelsdefizit stark zurückgegangen ist (weil sich die amerikanischen Verbraucher in einem schweren Straffungszyklus befanden), aber in diesem Jahr stieg das US-Bundesdefizit stark an, um die Finanzkrise zu bekämpfen.

https://lh6.googleusercontent.com/P28ZmpjGqC5_r6lrh0rJmdcLN2_K8YuLkWXwuVi46pW1D61KnLboqERe6Xle84nZQdsrHqHVN7680y8hxKmaIfInGdl7Mw6eaF701sKVJ8_qPhv0enitOFSIzMVTZhyACA