Ich habe noch nie Optionen verwendet, aber ich würde es gerne versuchen. Als Erstes möchte ich möglichst viel über Call-Optionen verstehen, bevor ich zu den meiner Meinung nach schwierigeren Put-Optionen übergehe.
Was ich bisher verstanden habe, ist, dass Sie eine Call-Option kaufen können, die Ihnen die "Option" gibt, 100 Aktien zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Wenn sich der Aktienkurs bewegt, bewegt sich auch der Optionspreis.
Nehmen wir als Beispiel an, ich kaufe eine Call-Option von ABC für 1 $ zu einem Ausübungspreis von 100 $. Sein Ablauf ist in 30 Tagen und der Preis bewegt sich derzeit bei 90 $. Nehmen wir auch an, dass die Aktie 2 Tage vor dem Ablaufdatum bei 105 $ liegt. Wie kann ich davon mit minimalem Risiko profitieren? Ich denke, meine Optionen sind:
Wenn ich die Optionen falsch verstehe, helfen Sie mir bitte.
Wie kann ich davon mit minimalem Risiko profitieren?
Beachten Sie zunächst, dass Ihr Risiko darauf beschränkt ist, wie viel Sie für die Option bezahlt haben. Entweder Sie kaufen die Aktie zu einem niedrigeren Preis und Gewinn, oder die Aktie liegt unter dem Ausübungspreis und es passiert nichts. Es kommt also wirklich darauf an, wie Sie den Gewinn maximieren können , wenn Sie eine von Ihnen gekaufte Option schließen.
Eine Option ist fast immer mehr wert als der „innere“ Wert, d. h. die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem zugrunde liegenden Aktienkurs (in Ihrem Beispiel 5 USD). Der Verkauf der Option zum Schließen ist fast immer der profitabelste Weg. Optionen haben einen überschüssigen Wert, um sowohl das Risiko, dass der Preis unter den Ausübungspreis fällt, als auch den Zeitwert des Geldes zu berücksichtigen. Daher ist es sehr, sehr selten, einen Call zu finden, der unter seinem inneren Wert verkauft wird.
Verkaufen Sie die Option. Wenn ich diese Methode verwende und die Aktie weiter steigt, bin ich dann nicht am Haken, um die Aktie zu kaufen und sie dem Optionskäufer zu geben?
Nein. Wer auch immer am anderen Ende Ihres ursprünglichen Optionsvertrags steht (Sie werden nicht wissen, wer das ist), ist immer noch am Haken, um die Aktie bereitzustellen. Wenn Sie Ihre Optionsposition „verkaufen, um sie zu schließen“, sind Sie aus dem Geschäft und haben keinerlei Risiko.
So könnte man es sich auch vorstellen. Angenommen, Sie haben eine neue Call-Option an jemand anderen verkauft (was bedeutet, dass Sie immer noch die ursprünglich gekaufte und die gerade verkaufte haben). Sie würden 1) die Option von der ursprünglichen Gegenpartei für 100 $ kaufen und sie dann für 100 $ an die neue Gegenpartei für eine neue Wäsche verkaufen. In Wirklichkeit wird die Option jedoch auf den neuen Käufer „übertragen“.
Kaufen Sie die Aktie und verkaufen Sie sie dann sofort.
Ja, Sie werden 4 US-Dollar pro Aktie gewinnen, wenn der Angebotspreis 105 US-Dollar beträgt (5 US-Dollar aus der Aktie abzüglich der 1 US-Dollar, die Sie [für die Option bezahlt haben), aber wie Sie sagten, benötigen Sie zuerst das Geld, um die zugrunde liegende Aktie zu kaufen. Außerdem ist der Verkauf der Option, wie oben erwähnt, im Allgemeinen rentabler. Sie könnten auch ein gewisses Preisrisiko eingehen, wenn beispielsweise der Geldkurs zwischen der Ausübung der Option und der Platzierung des Verkaufsauftrags fällt.
Zum größten Teil sind Puts das Spiegelbild von Calls und sie sind wirklich nicht schwieriger als Calls. Es ist nur eine Frage der Gewöhnung, in die entgegengesetzte Richtung zu denken (oben oder unten).
Der Kurs eines Calls kann mit steigenden Aktienkursen steigen oder auch nicht. Es spielen noch andere Variablen eine Rolle, die die Optionsprämie bestimmen, und sie können geringfügige Anstiege des Aktienkurses ausgleichen, wenn/sobald sie gegensätzlich wirken (Zeitverfall, Abnahme der impliziten Volatilität, ausstehende Dividenden).
In Ihrem Beispiel haben Sie als Inhaber eines Calls das Recht, aber nicht die Pflicht, jederzeit vor Ablauf 100 Aktien zu 100 $ zu kaufen. Wenn Sie nichts unternehmen, übt das OCC automatisch aus, wenn bei Verfall ein Cent im Geld ist, und Sie müssen die Anteile kaufen („Exercise By Exception“). Wenn Sie also nicht möchten, dass dies geschieht, müssen Sie vor Ablauf STC (Sell to Close) durchführen.
Wenn die Aktie zwei Tage vor Ablauf bei 105 $ liegt, hat Ihr einmonatiger Call einen inneren Wert von 5 $ (105 $ - 100 $). Wenn Sie es bis zum Schluss verkaufen, erzielen Sie einen Gewinn von 4 $ und Sie sind fertig. Was danach mit dem Aktienkurs passiert, interessiert uns nicht.
Ihre Erklärung dazu ist nicht klar. Sie haben erwähnt, dass Sie die Aktie gekauft und dann sofort verkauft haben. Wenn sich das auf die Ausübung des Calls bezieht, um die Aktie zu erwerben und sie dann zu verkaufen, dann ja, Sie könnten das tun, aber es macht keinen Sinn, dies zu tun, wenn Sie den Call für seinen inneren Wert verkaufen können, da dies weniger Reibungskosten verursacht. Wenn das Gebot unter dem inneren Wert liegt, gibt es eine andere Möglichkeit - lesen Sie meinen vorherigen Beitrag hier:
Ich würde vorschlagen, dass Sie eine ältere Ausgabe von „Options as a Strategic Investment“ von Lawrence G. McMillan zur Hand nehmen und ein paar Monate damit verbringen. Lies es und dann lies es noch einmal. Ich empfehle eine ältere Ausgabe, da Sie ein Exemplar für 5 bis 10 US-Dollar erwerben können. Für die neueste Ausgabe (über 1.000 Seiten) müssen Sie keine über 75 US-Dollar ausgeben, da sie komplexere Produkte und Strategien umfasst, die Sie höchstwahrscheinlich für einige Zeit nicht interessieren werden, wenn überhaupt.
Letztendlich müssen Sie die Wechselbeziehung zwischen verschiedenen Optionsstrategien sowie zum Basiswert verstehen und diese Informationen auf Ihren Anlage-/Handelsplan anwenden. Es ist keine leichte Aufgabe. Nehmen Sie sich Zeit und prüfen Sie, ob Optionen das Erreichen Ihrer Ziele erleichtern könnten.
Bob Bärker
Kevin
Bob Bärker