Ich verstehe, dass es sich beim Kauf einer Option um einen Vertrag handelt, der es Ihnen ermöglicht, ein Wertpapier zu einem bestimmten Preis zu oder bis zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen.
Wenn Sie eine Call-Option kaufen, haben Sie das Recht, das Wertpapier zum angegebenen Ausübungspreis zu kaufen. Bedeutet das also, dass Sie die Marge haben müssen, um tatsächlich alles zu kaufen, was Sie gemäß der Option kaufen dürfen, und es sofort zu verkaufen, um einen Gewinn zu erzielen? Gibt es einen Markt, auf dem Sie eine profitable Option an diejenigen verkaufen können, die die eigentliche Kauf-/Verkaufstransaktion durchführen möchten, um den Gewinn aus der Option zu ziehen?
Ich versuche nur, ein einfaches tatsächliches Beispiel für die Arbeit mit Optionen zu erarbeiten, das anscheinend nie in Leitfäden für die Arbeit mit ihnen enthalten ist.
Nicht alle Call-Optionen, die bei Ablauf einen Wert haben, werden ausgeübt, indem Sie das Wertpapier kaufen (oder dies versuchen, mit Geldern auf Ihrem Konto). Auf ETNs wird oft (immer?) in bar abgerechnet. Als Beispiel für eine Option, die ich mir derzeit anschaue, AVSPY, wird in bar abgerechnet (bitte bestätigen Sie, indem Sie die Dokumentation zu diesem Optionssatz unter http://www.nasdaqomxtrader.com/Micro.aspx?id=Alpha lesen). aber es ist ein Beispiel dafür). Es gibt nichts, worauf es sich einstellen kann (da Sie den AVSPY-Index nicht kaufen können, sondern nur Optionen darauf). Sie können sich schnell (Wikipedia) den Unterschied zwischen Optionen im "amerikanischen Stil" und Optionen im "europäischen Stil" ansehen, um dies hier besser zu verstehen.
Interessanterweise habe ich gerade mit meinem Broker über dieses Thema für eine Handelsausführung gesprochen. Bevor ich darauf eingehe, möchte ich noch kurz auf Joes Antwort verweisen: Was Sie kaufen, können Sie verkaufen. Das ist eine der Aufgaben eines Market Makers, für Liquidität in einem Markt zu sorgen. Wenn Sie also eine Aktie kaufen, können Sie sie verkaufen. Wenn Sie eine Option kaufen, können Sie sie verkaufen. Das ist zu jeder Zeit vor Ablauf (obwohl es in Ihrem Ermessen liegt, wie nahe Sie es vor der Schlussglocke am Ablauf Freitag/Samstag tun). Wenn ein Market Maker einen Optionspreis auflistet, listet er ein Kauf- und ein Verkaufsangebot auf. Wenn Sie bereit sind, zum Angebotspreis zu verkaufen, müssen sie es kaufen (im Allgemeinen). Aus diesem Grund legen sie eine Spanne zwischen Geld- und Briefkurs fest, aber das ist ein anderes Thema, das nichts mit Ihrer Frage zu tun hat. Beachten Sie nur, warum sie zum Geldkurs kaufen.
Nun, ein wesentlicher Unterschied zwischen Optionen und Aktien besteht darin, dass Optionen Kontrakte sind. Daher können wir genauso leicht feststellen, dass SIE die Option auf etwas verkaufen können (insbesondere, wenn Sie entweder den Basiswert oder eine Option besitzen, die tiefer im Geld liegt). Wenn Sie das zugrunde liegende Instrument/die zugrunde liegende Aktie besitzen und eine CALL-Option darauf verkaufen, handelt es sich um eine Strategie, die normalerweise als Covered Call bezeichnet wird und als „Risikominderungs“-Strategie gilt. Sie verlieren (potenzielle) Gewinne auf der Oberseite für Geld, das Sie beim Verkauf der Option erhalten.
Der Punkt dieser Diskussion ist einfach: Was man kauft, kann man verkaufen; was man verkauft, kann man kaufen – so soll ein „Markt“ funktionieren. Und auch nicht zu glauben, dass man mit Optionen Geld verdient, indem man zuerst kauft und dann verkauft. Es kann verkaufen und entweder zurückkaufen oder im Idealfall wertlos verfallen.
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Nun ein letztes Beispiel. Nehmen wir an, Sie kaufen einen Deep-in-the-Money-Call auf eine Aktie, die bei 150 $ gehandelt wird, und Sie besitzen die 100 $-Calls. Bei Ablauf haben diese einen Wert von 50 $. Aber nehmen wir an, Sie haben kein Geld auf Ihrem Konto, um das zugrunde liegende Wertpapier in Besitz zu nehmen (Sie müssen die zusätzlichen 100 USD pro Aktie aufbringen, die Ihnen fehlen). In diesem Fall müssen Sie Ihren Broker anrufen und sehen, wie er damit umgeht, und es hängt von der Art Ihres Kontos ab (z. B. Margin oder nicht, IRA usw.). Im Allgemeinen trifft die „Margin-Abteilung“ diese Entscheidungen, und sie schaut sich Leute an, die Optionen auf Dinge haben, die einen Wert haben und auslaufen, und ob sie die Mittel auf ihrem Konto haben, um die Sicherheit zu absorbieren, die sie benötigen werden besitzen. Börsentechnisch werden Optionen ausgeübt, die bei Verfall einen Wert haben.
Nun, idealerweise kaufen sie am Montag alle Aktien mit den Optionen, die Sie zum aktuellen Preis haben, und liquidieren sofort den Betrag, den Sie sich nicht leisten können, aber sie müssen es nicht. Ich erwähne dieses Detail, damit Sie sehen können, was mit Börsen, Maklern und Einzelpersonen vor sich geht oder weitergehen muss, damit Sie sich ein umfassenderes Bild machen können.
Heute wird SPY (The S&P ETF) bei 128 $ gehandelt.
Die Option zum Kauf bei 140 $ (dies ist ein Call vom Januar '13) wird für 5 $ gehandelt.
Ich kaufe den Call für 500 $, da sie in 100 Lots handeln.
Der S&P schießt auf 1500 und SPY auf 150 $. Der Call wird für 11 $ gehandelt, da er noch ein oder zwei Monate vor Ablauf hat, also verkaufe ich ihn und bekomme 1100 $. Der S&P stieg um 17 %, aber ich verdoppelte mein Geld. Wenn es „nur“ um 9 % auf weniger als 140 US-Dollar steigen würde, würde ich meine Investition verlieren.
Nein, ich muss den SPY nicht kaufen, ich kann den Call jederzeit vor Ablauf verkaufen. Tatsächlich werden die meisten Optionen nicht ausgeübt, sie werden zwischen Kauf und Ablaufdatum verkauft.
Strahl K
Bob Bärker