Ich möchte ein festverzinsliches Konto mit Anleihen und Dividendenaktien entwickeln. Ich habe gehört, dass Anleihen anfällig für Zinsrisiken sind, aber ich verstehe nicht wirklich, was das bedeutet.
Was ist das Zinsrisiko und welche Techniken verwende ich, um es zu minimieren?
Muss ich mir überhaupt Sorgen machen, wenn ich vorhabe, das gleiche Vermögen für lange Zeit zu halten?
Wenn Sie eine Anleihe besitzen und der Zinssatz steigt, sinkt der Kurs Ihrer Anleihe. Sie stecken mit einem Kapitalverlust fest (wenn Sie verkaufen) oder erhalten einen niedrigeren Zinssatz als auf dem Markt verfügbar.
Siehe auch Bond-Leiter .
Ich persönlich würde in einen Anleihen-ETF investieren, bevor ich mir einzelne Anleihen anschaue. Das mindert eine Reihe von Risiken im Zusammenhang mit Anleihen.
Ich werde die anfänglich etwas unintuitive Aussage, dass die Werte sinken, wenn die Kurse steigen, etwas erweitern :
Ich habe eine langfristige Anleihe, die ich letztes Jahr gekauft habe, mit einem Nennwert von 100 $ und einem festen Zinssatz von 5 %: Jedes Jahr zahlt sie dem Inhaber 5 $. Der Emittent wird jetzt als riskanter angesehen als im letzten Jahr, und jetzt kaufen die Leute nur noch neue Anleihen, wenn sie 10 % zahlen.
Mein Freund John kommt vorbei, und er hat die Möglichkeit, entweder eine neu ausgegebene Anleihe zu kaufen oder die Anleihe von mir zu kaufen. Wenn er 100 $ für die 10 %-Anleihe ausgibt, erhält er 10 $ pro Jahr zurück. Er wäre also ein Narr, wenn er mir 100 Dollar für eine gleichwertige Anleihe zahlen würde, die nur 5 Dollar pro Jahr einbringt, aber wenn ich nur 50 Dollar akzeptiere, sollte er zwischen den beiden gleichgültig sein.
Wenn Sie eine Anleihe kaufen und bis zur Fälligkeit halten, dann würden Sie wirklich kein Zinsrisiko spüren .
Das Risiko wird nur real, wenn Sie eine Anleihe halten, die Sie vor Fälligkeit verkaufen möchten.
Aus diesem Grund neigt sich die Zinskurve im Allgemeinen nach oben: um Sie zum Kauf von Anleihen mit längerer Laufzeit zu ermutigen, auch wenn Sie planen, Ihr Geld früher herauszuholen. In diesem Sinne handelt es sich um eine Art Risikoprämie .
Etwas mehr dazu.
Angenommen, Sie möchten Ihre Ersparnisse für ein paar Jahre anlegen und sehen, dass Sie Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 2 Jahren und einer implizierten Rendite von 2 % kaufen könnten. Das ist verlockend, da Sie Ihre Ersparnisse am Ende des zweiten Jahres definitiv (vorbehaltlich eines Zahlungsausfalls der Regierung) wieder intakt haben werden.
Jetzt sagt Ihnen Ihr Broker, dass die 10-jährigen Staatsanleihen 3 % abwerfen, „warum kaufen Sie also nicht die 10-jährige Anleihe, erhalten die zusätzlichen 1 % Zinsen für ein paar Jahre und verkaufen die Anleihen dann wieder in die Markt?" er schlägt vor.
Jetzt müssen Sie hier das Zinsrisiko eingehen! “ Alarmglocken läuten.
Lassen Sie uns die Berechnungen durchgehen. Wenn Sie 100 US-Dollar in die 2-jährige Anleihe investieren, erhalten Sie am Ende der 2 Jahre ein paar Coupons und Ihre 100 US-Dollar zurück: sagen wir 104 US-Dollar in bar.
Wenn Sie alternativ Ihre 100 USD in die 10-jährige Anleihe investieren, erhalten Sie am Ende des zweiten Jahres 2 Coupons im Wert von insgesamt 6 USD, erhalten jedoch Ihre ursprünglichen 100 USD nicht zurück, da die Anleihe noch nicht fällig ist. Stattdessen sind Sie Eigentümer einer 8-jährigen Staatsanleihe mit einem Kupon von 3 %.
Um es auf den Punkt zu bringen: Wenn die Zinssätze in den nächsten 2 Jahren dramatisch steigen, dann (wenn Sie dort ankommen) wird diese 8-jährige Staatsanleihe weniger als 100 $ wert sein; Obwohl Sie also höhere Kupons von der 10-jährigen Anleihe hatten, werden Sie die 8-jährige Anleihe wahrscheinlich nicht zu einem Preis von fast 100 US-Dollar an den Markt zurückverkaufen können. Alles in allem (Kupons und Kapital) wird Ihre Barposition schlechter als 104 $ sein – Sie sollten nicht durch den höheren Kupon der 10-jährigen Anleihe abgelenkt worden sein.
Das Zinsrisiko spielt nur eine Rolle, wenn Sie nicht bis zur Fälligkeit halten.
Wenn Sie nicht vorhaben, eine Anleihe bis zur Fälligkeit zu halten, müssen Sie sicher sein, dass die zusätzliche Rendite, die Sie erhalten, ausreicht, um Sie bequem für das Risiko zu entschädigen, dass die Zinssätze steigen und den Preis beeinträchtigen, zu dem Sie dies tun würden Verkaufen Sie Ihre Anleihe, wenn Sie Ihr Geld aus der Anlage herausnehmen möchten.
(Ich habe das in meinem Blog behandelt, übrigens: www.fermatslastspreadsheet.com )
Maschmagar
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Roß