OK, ich habe Mühe, mir klar zu werden, warum ein hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis einem niedrigen KGV vorzuziehen ist. Wenn es eine große Lücke zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn pro Aktie gibt, würde das sicherlich potenzielle Investoren abschrecken?
Das KGV ist ein Maß für die historischen Gewinne (des vorangegangenen Geschäftsjahres) im Vergleich zum aktuellen Aktienkurs.
Wenn das KGV hoch ist, bedeutet dies, dass der Markt einen großen Anstieg des zukünftigen Gewinns pro Aktie wahrnimmt. Mit anderen Worten, die Wahrnehmung ist, dass dies ein schnell wachsendes Unternehmen ist. Höhere Gewinne können auch mit starken Dividendenerhöhungen und einer schnellen Expansion gleichgesetzt werden.
Wenn andererseits das KGV niedrig ist, besteht die Wahrnehmung, dass entweder der Gewinn pro Aktie zurückgeht oder dass das zukünftige Gewinnwachstum vernachlässigbar ist. Mit anderen Worten, ein niedriges KGV entspricht der Wahrnehmung eines geringen zukünftigen Wachstums und daher geringer Aussichten auf zukünftige Auszahlungssteigerungen – möglicherweise sogar Rückgänge.
Der Markt ist (zu Recht) in der Regel bereit, für schnell wachsende Unternehmen einen Aufschlag zu zahlen.
Ihre Frage fordert uns auf, zu erklären, warum eine falsche Aussage wahr ist. Aus Anlegersicht ist ein hohes Kurs-Gewinn-Verhältnis nicht unbedingt wünschenswert .
Aus Sicht eines Anlegers ist eine wünschenswerte Aktie eine, die wahrscheinlich zukünftige Dividenden oder Kurssteigerungen bringt, die das Risiko der Aktie mehr als ausgleichen. Diese Information lässt sich nicht aus dem KGV ableiten.
Was sagt uns also das KGV? Das Kurs-Gewinn-Verhältnis misst den aktuellen Kurs einer Aktie (dh die Überzeugung des Marktes hinsichtlich ihrer zukünftigen Gewinne) dividiert durch die Gewinne der jüngsten Vergangenheit . Ein hohes Verhältnis bedeutet, dass der Markt davon ausgeht, dass die Gewinne in der Zukunft höher sein werden als jetzt, und daher den Preis nach oben geboten hat. Diese können als teure Aktien angesehen werden und werden oft als „Wachstumsaktien“ bezeichnet, da ihr Preis vom Glauben des Marktes an zukünftiges Wachstum bestimmt wird.
Einige einzelne Aktien mit hohem KGV erfüllen oder übertreffen die Markterwartungen, aber es gibt keine Beweise dafür, dass dies so oft vorkommt, dass sie als Gruppe wünschenswerter sind als Aktien mit niedrigem KGV. Wenn überhaupt, gehen die empirischen Beweise in die andere Richtung.
SMeznaric