Ich möchte einen Long-Straddle -Trade machen, und ich versuche sicherzustellen, dass ich die Mathematik richtig habe, bevor ich den Trade mache. Hier sind die Details in dem Beispiel, das ich ausarbeiten möchte:
Ich verwende Optionen auf den SPY, insbesondere diesen Call und diesen Put , die im März 2014 auslaufen. Der Preis des Calls beträgt 23,50 und der Preis des Puts 3,36.
Der aktuelle Aktienkurs von SPY beträgt 175,50, und ich zahle 7,95 USD an Provisionen pro Trade und 0,75 USD pro Optionskontrakt. Ich möchte 10 Call-Kontrakte und 10 Put-Kontrakte kaufen.
Hier ist die Mathematik, die ich verwende:
Zuerst longiere ich die Optionskontrakte. Ich kaufe 10 von jedem Kontrakt, also sind die Kosten
[10*(23.50 + 0.75)+7.95] + [10*(3.36 + 0.75) + 7.95] = $299.50
Wenn der Aktienkurs bei Ablauf unverändert bleibt, verfallen die Optionen wertlos und ich verliere 299,50 $ (die Kosten meiner Position). Das ist mein maximaler Nachteil.
Wenn der Aktienkurs bei Verfall um 1 % auf 177,255 $ steigt (als Beispiel), verfallen die Put-Optionen wertlos, und ich übe die Call-Optionen wie folgt aus:
10 * 100 * (177.255 - 175.50) - 10 * 0.75 - 7.95 = $1,739.55
für einen Gewinn von $1,739.55 - $299.50 = $1,440.05.
Wenn der Aktienkurs bei Ablauf um 1 % auf 173,745 $ fällt, verfallen die Call-Optionen wertlos, und ich übe die Put-Optionen wie folgt aus:
10 * 100 * (175.50 - 173.745) - 10 * 0.75 - 7.95 = $1,739.55
für einen Gewinn von $1,739.55 - $299.50 = $1,440.05.
Ist diese Mathematik richtig?
Die Mathematik stimmt nicht. Ihre Optionspreise weichen um den Faktor 100 ab .
Optionskontrakte repräsentieren normalerweise 100 zugrunde liegende Aktien, aber die angegebenen Preise gelten pro zugrunde liegender Aktie. Beim Kauf einer Optionsposition müssen Sie den notierten Preis mit 100 und auch mit der Anzahl der gewünschten Kontrakte multiplizieren.
Wenn Sie Ihre Berechnungen wiederholen, werden Sie feststellen, dass der prozentuale Preisanstieg oder -rückgang, der erforderlich ist, um die Position rentabel zu machen, wesentlich mehr als eine Schwankung von 1 % beträgt. Ihr maximaler Nachteil wird aufgrund des Preisfehlers ebenfalls unterschätzt.
Optionsparty