Kürzlich wurde eine Frage zum aktiven Aktienhandel auf der Grundlage kleiner Preisschwankungen gestellt .
Es scheint, als ob Sie, wenn Sie die hier beschriebene Strategie anwenden wollten, genauso gut eine Option wie einen Long Straddle kaufen könnten, der einen Gewinn generiert, wenn die Volatilität eines Vermögenswerts einen bestimmten Schwellenwert überschreitet.
Sowohl die Option als auch die Strategie verlassen sich auf die Volatilität in der Zukunft, um erfolgreich zu sein. Der größte Nachteil der Option ist, dass sich der Preis nicht bewegt und Sie die Prämie, die Sie für die Option bezahlt haben, nicht kostendeckend erreichen, und der zweitgrößte Nachteil ist, dass Sie sich möglicherweise nicht für ein Optionshandelskonto qualifizieren. In der Zwischenzeit werden viele der in den Antworten auf diese Frage beschriebenen Probleme vermieden, wie z. B. Day-Trading-Vorschriften, Provisionen, das Risiko, dass die Aktie fällt und nie wieder steigt, und so weiter.
Stimmt es also, dass man mit einer Option wie Straddle immer besser dran ist, wenn man auf Schwankungen setzen möchte? Gibt es einen Grund, tatsächlich Aktien zu kaufen und zu verkaufen, anstatt nur die Option zu kaufen, außer:
Der Kauf von Optionen (Calls, Puts oder Strategien, bei denen Sie lange zugrunde liegen) ist der Kauf einer Versicherung für einen bestimmten Zeitraum. Daher müssen Sie erkennen, dass Sie nicht nur das gewünschte Risiko eingehen, sondern auch immer etwas für diese Versicherung bezahlen werden, außerdem läuft sie irgendwann ab und dann sind alle Wetten abgeschlossen.
Es gibt also ein Zeitfenster und die Zahlung der Prämie. Sie müssen entscheiden, ob sich diese Versicherung angesichts Ihrer Risikobereitschaft für Sie lohnt.
Aus diesem Grund sind Sell Side und Pro But Side normalerweise Verkäufer von Optionen ... Wie Warren Buffet wissen sie, dass der Verkauf von Versicherungen eine langfristige Strategie für große Gewinne ist, solange Sie die Verluste bewältigen können.
Damit Sie eine Option zu einem vernünftigen Preis kaufen können, müssen Sie gegen jemanden handeln, der bereit ist, Ihnen die Option zu verkaufen.
Viele Optionsmarktmacher tun genau das Gegenteil: Sie verkaufen die Option mit einem Gewinn, der über der tatsächlichen Wahrscheinlichkeit liegt, dass sie im Geld abläuft, und kaufen und verkaufen die zugrunde liegende Aktie, um das Risiko der Option, die sie Ihnen verkauft haben, abzusichern.
Auch sie könnten sich mit Optionen absichern, aber der Kauf von Aktien (zumindest zu den Bedingungen, die sie bei ihren Maklern oder Börsen haben) ist „billiger“.
Sie müssen die Zahlen ausführen. Wenn Optionen langfristig günstiger und rentabler sind, nutzen Sie sie. Wenn nicht, verwenden Sie Aktien. Ich würde erwarten, dass Aktien die billigere Absicherung sind, aber die Kostenprofile sind bei jedem anders.
Daytrading-Optionen unterliegen ebenfalls der Pattern Day Trader-Regel.
Ja, ein Straddle generiert einen Gewinn, wenn die Volatilität eines Vermögenswerts einen bestimmten Schwellenwert überschreitet. Er profitiert aber auch, wenn sich der Basiswert deutlich nach oben oder unten bewegt.
Ein ATM Long Straddle ist kein einfacher Weg, um Geld zu verdienen, da jede Option ein Delta von etwa 0,50 hat und sie sich anfangs bis zu einem gewissen Grad gegenseitig aufheben. Fügen Sie den Zeitabfall und eine mögliche Abnahme der impliziten Volatilität hinzu, und Sie schwimmen gegen den Strom.
Der Handel mit dem Basiswert ist sauberer. Es gibt kein Delta oder Time Decay, mit dem man sich befassen muss, und die Geld-Brief-Spanne ist tendenziell enger. OTOH, Sie haben entweder Recht oder Unrecht, während sich die Komponenten des Straddle gegenseitig absichern.
Einige Leute ziehen es vor, Straddles ein paar Wochen vor Bekanntgabe der Gewinne zu kaufen, in der Hoffnung, dass der Anstieg der impliziten Volatilität einen Teil des zeitlichen Verfalls ausgleicht und mit einer angemessenen Menge an Aktienkursbewegungen die profitable Seite gerollt werden kann und sich in einen Strangle umwandelt, während Gewinne verbucht werden.
Bob Bärker