Im Handelsbeispiel unten haben Sie zwei Kauf-Puts und zwei Verkaufs-Puts. Ein Kauf-Put liegt bei 490 und der andere bei 430, aber ich verkaufe auch zwei Puts bei 460.
Da die Preisspanne von AAPL bereits bei 545 liegt, warum wird jemand den Handel unten machen?
Handel: 1 BUTTERFLY KAUFEN: JUL12 AAPL
Über 490 = Maximaler Verlust: 240 $
460 = Maximaler Gewinn: 2760 $
Unter 430 = Maximaler Verlust: 240 $
Eine Möglichkeit, einen Schmetterling zu betrachten, besteht darin, ihn in zwei Trades aufzuteilen. Ein Schmetterling besteht eigentlich aus zwei Vertikalen...
Eine ist eine Debit-Vertikale: Kaufen Sie 490 Put und verkaufen Sie die 460 Put. Die andere ist eine Kreditvertikale: Verkaufen Sie einen 460-Put und kaufen Sie einen 430-Put.
Wenn jemand glaubt, dass Apple auf 460 fallen wird, könnte diese Person ein paar Dinge tun. Es gibt andere Strategien, aber dies vergleicht nur die drei gängigen: 1) Kaufen Sie einen Put. Das ist teuer und wenn die Aktie nur auf 460 steigt, zahlen Sie zu viel dafür. 2) Kaufen Sie eine Put-Vertikale. Dies ist weniger teuer, da Sie den Preis Ihres Puts kompensieren. 3) Kaufen Sie einen Schmetterling. Dies ist die billigste der drei, da Sie die Vertikale in Nr. 2 sowie eine Kreditvertikale darüber haben, um Ihre Kosten auszugleichen.
Der Grund, warum jemand den Schmetterling verwenden würde, ist, weniger im Voraus zu zahlen und gleichzeitig von einem Rückgang auf 460 zu profitieren. Von den dreien wäre dies die bessere Strategie, wenn dies passiert. Aber denken Sie daran, dass dies nur gilt, wenn der Trader Recht hat und es auf 460 geht. Es gibt immer einen Kompromiss für jede Strategie, die der Trader beachten muss.
Wenn der Trader falsch liegt und Apple 400 sagt, würde der Put (Nr. 1) das meiste Geld verdienen und der Schmetterling (Nr. 3) würde Geld verlieren, während die Vertikale (Nr. 2) immer noch gewinnen würde. Das ist es also, was Sie opfern, um die Vorteile des Schmetterlings zu nutzen.
Hilft auch, ein Diagramm zu zeichnen, um die Strategien zu vergleichen.